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到 2026 年，市值最大的兩種加密貨幣比特幣 (BTC) 和以太坊 (ETH) 可能會以犧牲其他加密貨幣為代價而變得更大。
在經(jīng)歷了2025年第四季度加密貨幣市場的動蕩之后，機構(gòu)投資者開始將資金從山寨幣轉(zhuǎn)向市值最高的兩大加密貨幣。據(jù)《創(chuàng)智贏家》（Shark Tank）節(jié)目報道，該節(jié)目指出，機構(gòu)投資者正逐漸將資金從山寨幣轉(zhuǎn)向市值最高的兩大加密貨幣。博客投資者凱文·奧利里拋售了除比特幣和以太坊之外的所有數(shù)字資產(chǎn)。
據(jù)報道，此舉與大多數(shù)零售和機構(gòu)投資者的做法類似，他們一直在從另類股轉(zhuǎn)向主流股。報告作者：Jasper De Maere，做市商公司 Wintermute 的交易員。進入 2026 年，BTC 和 ETH 的場外交易 (OTC) 凈買賣壓力已轉(zhuǎn)為正值。
BTC 和 ETH 凈場外交易 (OTC) 買賣。來源：Wintermute
德梅爾指出，由于“供應(yīng)過剩嚴重，代幣解鎖計劃繁忙，長尾代幣持續(xù)承壓”，山寨幣仍然表現(xiàn)低迷。
展望2026年，流動性是投資者關(guān)注的主要因素之一。比特幣和以太坊不僅是市值排名前兩位的數(shù)字資產(chǎn)，而且在加密貨幣市場中擁有最充裕的流動性。在市場承壓時期，流動性低的加密資產(chǎn)很容易遭受大規(guī)模清算。
10 月 10 日的加密貨幣杠桿暴跌事件印證了這一點。據(jù) Coinglass 數(shù)據(jù)顯示，由于交易所報告滯后和 API 限制等原因，此次暴跌導致約 400 億美元的資產(chǎn)被清算，實際數(shù)字可能遠高于此。山寨幣首當其沖，許多山寨幣經(jīng)歷了自 2022 年熊市以來最嚴重的下跌。
Coinglass在其年度衍生品報告中指出：“比特幣和以太坊等主流資產(chǎn)的最大回撤幅度大致在10%至15%之間，而大量山寨幣和長尾資產(chǎn)經(jīng)歷了高達80%甚至接近于零的極端回撤。”報告“這反映出清算鏈和ADL執(zhí)行對流動性最差的資產(chǎn)造成了最嚴重的價格扭曲?！?/p>
因此，與市值排名前兩位的加密貨幣相比，流向山寨幣的流動性有所下降。在10月份的暴跌之前，加密貨幣總未平倉合約量是山寨幣未平倉合約量的2.8倍。然而，自暴跌以來，加密貨幣總未平倉合約量已增至山寨幣未平倉合約量的約4倍，這表明比特幣和以太坊的主導地位日益增強。
監(jiān)管和企業(yè)利益也在影響這種輪動。
監(jiān)管也發(fā)揮著作用。即將出臺的《CLARITY法案》將有助于對受美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）管轄的數(shù)字資產(chǎn)進行分類。雖然該法案普遍被認為對加密貨幣行業(yè)有利，但目前尚不清楚哪些加密貨幣將被歸類為商品，哪些將被歸類為證券。
Shark Tank 博客指出，奧利里和一些專業(yè)投資者正在將投資從山寨幣轉(zhuǎn)向比特幣和以太坊，直到法案最終敲定，因為它們是唯一具有明確監(jiān)管分類的加密資產(chǎn)。
此外，投資者也在關(guān)注企業(yè)對加密貨幣的需求。第三季度企業(yè)大量購入加密貨幣的“數(shù)字資產(chǎn)儲備”（DAT）策略在第四季度幾乎消失殆盡。然而，Strategy 和 BitMine 等公司每周的增持行為依然支撐著比特幣和以太坊的需求，使得這兩種加密貨幣相對于其他加密貨幣而言保持了相對穩(wěn)定。
另一方面，Bitwise首席投資官Matt Hougan正在涉足指數(shù)投資領(lǐng)域。繼公司推出加密貨幣指數(shù)基金后，Hougan聲明他寧愿投注整個市場，也不愿費力去預(yù)測幾個贏家。
截至周三發(fā)稿時，BTC 交易價格約為 87,500 美元，ETH 交易價格接近 2,970 美元，分別下跌 1.2% 和 0.2%。
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