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1月12日，比特幣的漲勢(shì)停滯，美國現(xiàn)貨比特幣ETF錄得又一個(gè)負(fù)流入日，為本周畫上句號(hào)。貝萊德的IBIT此次拋售引發(fā)了一波真實(shí)的比特幣向 Coinbase Prime 轉(zhuǎn)賬的浪潮。
根據(jù) Lookonchain 的數(shù)據(jù)，美國現(xiàn)貨比特幣 ETF 的合計(jì)價(jià)格為凈流出比特幣 3,734 個(gè)當(dāng)天，大約相當(dāng)于3.39億美元按當(dāng)前價(jià)格計(jì)算。
貝萊德的 iShares 比特幣信托 [IBIT] 是此次下跌的主要因素，下跌了 2,791 個(gè)比特幣，而 Grayscale 的產(chǎn)品又下跌了 891 個(gè)比特幣。
拋售潮來襲，比特幣難以守住 91,000 美元至 92,000 美元的區(qū)間，此前短暫反彈后未能維持突破。
鏈上數(shù)據(jù)顯示，貝萊德已將比特幣轉(zhuǎn)移至 Coinbase Prime。
區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)為ETF資金流動(dòng)增加了一個(gè)至關(guān)重要的層面。
阿卡姆情報(bào)數(shù)據(jù)顯示，與貝萊德旗下IBIT關(guān)聯(lián)的錢包在1月12日數(shù)小時(shí)內(nèi)向Coinbase Prime發(fā)送了大量比特幣。Arkham的交易追蹤器顯示，這些交易包括一系列每次300比特幣的轉(zhuǎn)賬，以及一筆較小的143比特幣交易。
可見沉積物總量超過3400 個(gè)比特幣與 IBIT 報(bào)告的每日資金流出規(guī)模大致相符。
Coinbase Prime 是美國現(xiàn)貨比特幣 ETF 發(fā)行商使用的主要結(jié)算場(chǎng)所。
當(dāng) ETF 份額被贖回時(shí)，授權(quán)參與者會(huì)收到比特幣，這些比特幣通常會(huì)先通過 Prime 進(jìn)行路由，然后再出售到現(xiàn)貨市場(chǎng)或重新分配給各個(gè)交易臺(tái)。
因此，鏈上資金流動(dòng)表明，貝萊德的 ETF 贖回不僅僅是會(huì)計(jì)分錄，而是轉(zhuǎn)化為實(shí)際的比特幣交付到交易所流動(dòng)性池中。
ETF贖回現(xiàn)在構(gòu)成了積極的拋售壓力。
數(shù)據(jù)顯示，自現(xiàn)貨 ETF 推出以來，比特幣的交易方式發(fā)生了結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。
雖然 ETF 在 2024 年初期發(fā)揮了強(qiáng)大的需求引擎作用，但現(xiàn)在它們的作用是雙向的。
當(dāng)投資者提取資金時(shí)，ETF 發(fā)行商必須從托管機(jī)構(gòu)獲取比特幣并將其交付到市場(chǎng)，從而將贖回轉(zhuǎn)化為直接的賣方壓力。
1 月 12 日，僅貝萊德一家就造成了比特幣 ETF 總流出量的近四分之三，使 IBIT 成為當(dāng)天流動(dòng)性事件的主要驅(qū)動(dòng)因素。
Grayscale的產(chǎn)品也持續(xù)出現(xiàn)流出，盡管規(guī)模較小。與此同時(shí)，富達(dá)的FBTC記錄了一筆不多的錢。+87 BTC流入資金不足以抵消整體拋售。
比特幣價(jià)格反應(yīng)反映了機(jī)構(gòu)資金流動(dòng)。
比特幣當(dāng)天早些時(shí)候，該股試圖延續(xù)1月份的復(fù)蘇勢(shì)頭，但遭到拒絕。92,000美元在滑回之前91,000美元隨著與ETF相關(guān)的拋售潮出現(xiàn)。
阿卡姆追蹤的存款時(shí)間與日內(nèi)反轉(zhuǎn)時(shí)間密切吻合，這進(jìn)一步印證了機(jī)構(gòu)資金流動(dòng)而非散戶情緒正在決定短期價(jià)格走向的觀點(diǎn)。
目前美國現(xiàn)貨比特幣 ETF 持有超過 129 萬枚比特幣，即使投資者持倉發(fā)生微小的百分比變化，也可能導(dǎo)致數(shù)千枚比特幣在一個(gè)交易日內(nèi)涌入市場(chǎng)。
這對(duì)比特幣的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)意味著什么
這一事件凸顯了比特幣如何進(jìn)入市場(chǎng)發(fā)展的新階段。
ETF資金流入和流出不再僅僅是市場(chǎng)情緒的指標(biāo)；它們現(xiàn)在驅(qū)動(dòng)著實(shí)物結(jié)算流動(dòng)，并直接影響現(xiàn)貨流動(dòng)性。
貝萊德向 Coinbase Prime 轉(zhuǎn)移數(shù)千枚比特幣，表明 ETF 的需求可以從吸收迅速轉(zhuǎn)變?yōu)榉职l(fā)。
關(guān)鍵價(jià)位附近的價(jià)格走勢(shì)現(xiàn)在越來越受到機(jī)構(gòu)投資組合決策的影響，而不僅僅是投機(jī)交易的影響。
最后想說的話
- 因?yàn)樨惾R德的 ETF 贖回通過 Coinbase Prime 向市場(chǎng)注入了超過 3,000 個(gè)比特幣的真實(shí)供應(yīng)量。
- 從比特幣的短期結(jié)構(gòu)來看，ETF資金流動(dòng)現(xiàn)在直接成為拋售壓力的來源，使得機(jī)構(gòu)倉位成為價(jià)格的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。
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