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Strategy公司的比特幣（BTC）積累曲線展現(xiàn)了一個長期而審慎的積累過程。自2020年以來，該公司在多個市場周期中持續(xù)增持比特幣。
它在牛市高峰期發(fā)揮了作用，也在大幅下跌和長期盤整階段積累了價值。因此，比特幣的平均價格逐漸上漲至約 75,000 美元。
下圖突顯了市場波動期間的密集買入?yún)^(qū)域。這些買入行為發(fā)生在市場不確定性較高的時候，而非市場情緒達(dá)到頂峰的時候。
這種行為表明，這是由信念驅(qū)動的積累，而不是由勢頭驅(qū)動的購買。
截至1月5日，Strategy持有的比特幣數(shù)量正好達(dá)到673,783枚。按發(fā)稿時的價格計算，這些儲備價值約617.5億美元。
就戰(zhàn)略而言，比特幣現(xiàn)在它已成為資產(chǎn)負(fù)債表的核心資產(chǎn)，而不是戰(zhàn)術(shù)性交易。
該公司創(chuàng)始人邁克爾·塞勒（Michael Saylor）曾開玩笑說……郵政X 說“大橙子”。評論區(qū)一片嘩然。總體而言，市場情緒積極樂觀。
這并非新的購買信號，因為沒有相關(guān)信息。隨后披露了相關(guān)信息。因此，該帖子更多地被視為一種信號而非行動——它強化了規(guī)模和定位。
更廣泛地說，Strategy 的策略反映了一種更廣泛的機構(gòu)趨勢。積累已變得耐心、長期且結(jié)構(gòu)性地嵌入其中——這凸顯了機構(gòu)對比特幣日益加深的信心。
比特幣巨鯨收緊供應(yīng)
比特幣資金流入累積地址價格穩(wěn)步上漲，自 2024 年底以來，這一趨勢急劇加強。長期持有者繼續(xù)以越來越大的力度吸收供應(yīng)。
這種現(xiàn)象已經(jīng)持續(xù)數(shù)月之久。重要的是，它與之前在主要周期拐點附近出現(xiàn)的積累階段如出一轍。
多種因素共同推動了這一轉(zhuǎn)變。首先，與ETF相關(guān)的需求收緊了流動性供應(yīng)。其次，宏觀經(jīng)濟的不確定性促使大投資者轉(zhuǎn)向硬資產(chǎn)。
與此同時，外匯儲備的下降表明賣方壓力減弱。這些因素共同促使巨鯨們傾向于增持而非拋售。
從歷史經(jīng)驗來看，當(dāng)價格接近市場預(yù)期價值區(qū)間時，資金會持續(xù)流入增持型倉位。這一模式似乎依然存在。
隨著價格保持堅挺而吸籌速度加快，市場結(jié)構(gòu)趨于收緊。因此，上漲波動風(fēng)險增加。
展望未來，投資者應(yīng)關(guān)注流動性狀況、利率預(yù)期和 ETF 資金流動的穩(wěn)定性。
他們還應(yīng)該關(guān)注匯率的急劇流入，這可能預(yù)示著資金的分配。
在此之前，積累仍是主導(dǎo)信號，強化了比特幣的建設(shè)性前景。
不同的交易流向預(yù)示著整合
比特幣的交易凈流量展出2026 年 1 月初發(fā)出喜憂參半的信號。2025 年末持續(xù)出現(xiàn)凈流出，導(dǎo)致可用供應(yīng)收緊。
然而，比特幣的流動一度轉(zhuǎn)正，過去48小時內(nèi)約有1100枚比特幣流入交易所。這一轉(zhuǎn)變發(fā)生在比特幣從94000美元高點回落之后，表明在盤整期間出現(xiàn)了短期分散。
鯨魚投資者似乎意見分歧。一些大額持幣者將代幣轉(zhuǎn)移到交易所，表明他們正在提前獲利了結(jié)。不過，從前幾個月的整體趨勢來看，機構(gòu)資金仍在持續(xù)外流。
零售活動依然處于次要地位。與此同時，資金持續(xù)流入囤房市場，這進一步鞏固了長期供應(yīng)吸收。
價格繼續(xù)在 89,000 美元至 94,000 美元之間波動，目前接近 91,000 美元。拋售壓力減弱支撐了價格結(jié)構(gòu)，但 ETF 資金流動波動和宏觀經(jīng)濟謹(jǐn)慎情緒抑制了價格上漲勢頭。
綜上所述，2026年結(jié)構(gòu)性前景依然良好。如果流動性改善，供應(yīng)受限可能會加劇上漲波動。
最后想說的話
- 策略型投資者和機構(gòu)投資者保持耐心，以信念為驅(qū)動力積累比特幣，在市場波動和周期性波動中持續(xù)買入。
- 供應(yīng)趨緊、持續(xù)流入積累性資產(chǎn)以及外匯收支下降，都強化了市場結(jié)構(gòu)。
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