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2025 年末的大部分時間里，邁克爾·塞勒的策略受到了動蕩的最后一個季度和MSCI指數(shù)剔除周期的影響。
2026 年伊始，這種停滯似乎正在消失。
Strategy 的新比特幣購買
根據(jù)最新美國證券交易委員會文件該公司在2026年伊始便斥資12.5億美元完成了一筆巨額收購。該公司以平均每枚91519美元的溢價購入了13627枚比特幣（BTC）。
盡管如此，該公司還是通過雙軌股票出售的方式為這筆 12.5 億美元的收購提供了資金，出售了 680 萬股 MSTR 股票，凈收益達 11.3 億美元。
該公司還出售了 120 萬股 A 系列永久優(yōu)先股（股票代碼為 STRC），額外籌集了 1.191 億美元。
這種激進的融資方式使 Strategy 持有的 BTC 總量達到了驚人的 687,410 BTC。
雖然最近一次購買的平均價格為每個比特幣 91,519 美元，但該公司的整體成本基礎仍然保持在穩(wěn)健的 75,355 美元。
這些數(shù)據(jù)共同強化了 Strategy 的比特幣標準方法，該方法自 2020 年以來一直影響著各種公司。
股市壓力持續(xù)存在
然而，從更宏觀的角度來看，基礎資產(chǎn)與公司股票表現(xiàn)之間存在著明顯的背離。
盡管比特幣一直維持在92000美元的水平，貿(mào)易截至發(fā)稿時，MSTR股票價格為92118.27美元，正處于艱難時期。
MSTR在2025年7月達到455.90美元的峰值后，面對持續(xù)下跌，交易價格接近 162.23 美元。
從高點回落 60% 表明“賽勒溢價”正在經(jīng)受市場考驗。
盡管面臨持續(xù)的下行壓力，但短期內(nèi)出現(xiàn)反彈的早期跡象，股票價格……上漲 4.90%根據(jù)谷歌財經(jīng)的數(shù)據(jù)。
更多比特幣購買
Strategy公司最近一次購買比特幣是在該公司持有比特幣之后進行的。達到2026年1月5日，正好是673,783個比特幣。
為了進一步推動這股勢頭，創(chuàng)始人塞勒在X上發(fā)布了一條神秘的雙字帖子，帖子內(nèi)容是：
“大橙子?！?/span>
正如預期的那樣，該帖子鞏固了該公司作為比特幣標準時代無可爭議的巨頭的地位。
最后想說的話
- 2025 年底標志著一次重新調(diào)整，使 Strategy 能夠在以前所未有的規(guī)模部署資本之前進行重置。
- 與 ETF 不同，策略將波動性內(nèi)部化，吸收價格波動，同時穩(wěn)步擴大其在比特幣供應中的份額。
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