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Strategy 最近的比特幣購(gòu)買(mǎi)行為，其意義遠(yuǎn)不止是一筆單獨(dú)的交易。
隨著時(shí)間的推移，該公司已逐漸轉(zhuǎn)型為一家長(zhǎng)期持有比特幣的公司，并主要利用其資產(chǎn)負(fù)債表作為工具。此次最新收購(gòu)進(jìn)一步鞏固了這一發(fā)展趨勢(shì)。
該策略已購(gòu)入 22,305 枚比特幣，總價(jià)約為 21.3 億美元，單價(jià)約為 95,284 美元。截至 2026 年 1 月 19 日，我們持有 709,715 枚比特幣。$BTC以約 539.2 億美元的價(jià)格購(gòu)得，每個(gè)比特幣的價(jià)格約為 75979 美元。$MSTR $STRC https://t.co/pJM0Yuy32w
— Michael Saylor (@saylor)2026年1月20日
該公司近期增持了22,305枚比特幣，總價(jià)值約21.3億美元，當(dāng)時(shí)的比特幣價(jià)格略高于每枚9.5萬(wàn)美元。此舉后，Strategy持有的比特幣總數(shù)增至709,715枚，總成本約為539億美元。
經(jīng)過(guò)多年的平均購(gòu)買(mǎi)，該公司目前的比特幣買(mǎi)入價(jià)接近每枚 76,000 美元，這一數(shù)字凸顯了其大部分持倉(cāng)是在當(dāng)前價(jià)格區(qū)間之前建立的。
以年限而非交易量來(lái)衡量的國(guó)庫(kù)戰(zhàn)略
與大多數(shù)企業(yè)投資者不同，Strategy從未將比特幣視為需要積極管理或輪動(dòng)的倉(cāng)位。其策略刻意重復(fù)：籌集資金，將其轉(zhuǎn)換為比特幣，然后持有。資金來(lái)源多元化，包括發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)換債券和運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流，這使得公司能夠持續(xù)增持比特幣，而無(wú)需考慮短期市場(chǎng)情緒。
按當(dāng)前價(jià)格計(jì)算，Strategy持有的比特幣價(jià)值數(shù)百億美元，這使得該公司的業(yè)績(jī)與比特幣本身的長(zhǎng)期走勢(shì)日益緊密地聯(lián)系在一起。這并非偶然，而是該策略的核心設(shè)計(jì)。
這對(duì)市場(chǎng)意味著什么
Strategy 的每一筆大額交易都會(huì)悄然減少大量比特幣的流通量。隨著時(shí)間的推移，這會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性供應(yīng)逐漸收緊，尤其是在更多比特幣從交易所流向長(zhǎng)期持有者的情況下。在這種情況下，未來(lái)的需求沖擊對(duì)價(jià)格的影響會(huì)更加顯著。
持續(xù)的積累也具有信號(hào)效應(yīng)。通過(guò)邁克爾·塞勒（Michael Saylor）公開(kāi)闡述的反復(fù)披露和購(gòu)買(mǎi)行為，Strategy 已將比特幣定位為國(guó)庫(kù)資產(chǎn)而非投機(jī)工具。這一立場(chǎng)有助于將比特幣納入企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表，并鼓勵(lì)其他機(jī)構(gòu)以類(lèi)似的長(zhǎng)期視角對(duì)其進(jìn)行評(píng)估。
綜上所述，此次買(mǎi)入與其說(shuō)是把握時(shí)機(jī)，不如說(shuō)是堅(jiān)持不懈。其策略并非對(duì)價(jià)格波動(dòng)做出反應(yīng)，而是執(zhí)行一項(xiàng)長(zhǎng)期投資計(jì)劃，通過(guò)一次次的買(mǎi)入，逐步重塑自身定位，并在此過(guò)程中改變比特幣相關(guān)的更廣泛的機(jī)構(gòu)敘事。
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