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凱茜·伍德 (Cathie Wood) 的 ARK Invest 公司闡述了迄今為止對比特幣和英偉達 (Nvidia) 最清晰的長期觀點之一，這兩種資產(chǎn)定義了 2024-2025 年的市場周期。該公司最新發(fā)布的報告指出，2026 年大構想報告預測，未來四年比特幣市值將增長700%。
報告還預測，英偉達在人工智能硬件領域的統(tǒng)治地位可能會面臨來自競爭對手越來越大的壓力。
比特幣價格會達到 80 萬美元嗎？
ARK認為比特幣的行為發(fā)生了顯著變化2025 年。與過去的周期相比，其回撤較小，波動性下降，風險調(diào)整后的收益有所提高。
以夏普比率衡量，比特幣表現(xiàn)優(yōu)于以太坊Solana 和 CoinDesk 10 指數(shù)在多個時間段內(nèi)均呈現(xiàn)類似走勢。這一轉(zhuǎn)變印證了 ARK 的觀點，即比特幣正日益成為一種避險資產(chǎn)，而非純粹的投機資產(chǎn)。
因此，ARK 預計比特幣將在快速增長的加密貨幣市場中占據(jù)主導地位。該公司估計，加密貨幣總市值可能達到到2030年將達到28萬億美元以大約的速度增長每年 61%.
至關重要的是，ARK 認為比特幣可能占據(jù)該市場 70% 的份額，到本十年末，其市值將達到約 16 萬億美元。
根據(jù)目前的供應預測，這意味著比特幣的價格大約為每枚硬幣價值 80 萬美元這比目前的9萬美元水平增長了近九倍。
然而，ARK的預測并非如此。純粹 看漲在所有應用場景中，該公司都降低了對比特幣作為新興市場避險資產(chǎn)的預期，理由是美元支持的穩(wěn)定幣迅速崛起。
相反，ARK 增加了它的“數(shù)字黃金假設黃金市值在 2025 年大幅飆升。
英偉達持續(xù)增長，但競爭加劇
盡管人工智能需求持續(xù)激增，但 ARK 對英偉達的展望語氣更為謹慎。
該公司預計全球人工智能基礎設施支出將超過到2030年將達到1.4萬億美元這主要得益于服務器加速的發(fā)展。這一趨勢支撐了對人工智能芯片的長期需求，包括英偉達的GPU。
但 ARK 凸顯了一個關鍵轉(zhuǎn)變。超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心和人工智能實驗室越來越關注……總擁有成本不僅僅是單純的表演表現(xiàn)。
這為定制人工智能芯片和專用集成電路（ASIC）打開了大門。
AMD、博通、亞馬遜旗下的 Annapurna Labs 以及谷歌的 TPU 平臺等競爭對手已經(jīng)開始出貨或準備推出下一代芯片。
英偉達面臨來自AMD的激烈競爭。來源：ARK Invest
許多同類產(chǎn)品每小時的運營成本低于英偉達最高端的系統(tǒng)，即使在某些情況下性能有所欠缺。
ARK的數(shù)據(jù)顯示，英偉達最新的GPU性能強大，但運行成本也位居前列。這種價格壓力可能會限制英偉達以近年來的速度提升利潤率的能力。
這對英偉達股票意味著什么
ARK 并非預測英偉達業(yè)務崩潰，而是預示著……從爆炸性優(yōu)勢的轉(zhuǎn)變實現(xiàn)更具競爭力的增長。
對于英偉達的股票而言，這意味著其走勢與比特幣截然不同。未來的收益可能并非取決于市盈率的擴張，而是取決于盈利增長、軟件收入以及生態(tài)系統(tǒng)的鎖定效應。
實際上，英偉達的股價最終可能還是會上漲，但漲幅可能會有所放緩。增長放緩、波動性加劇，以及對競爭和利潤率壓力的反應更加劇烈人工智能驅(qū)動的重新評級的輕松階段可能已經(jīng)結(jié)束了。
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