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2026年1月初，宏觀經(jīng)濟焦慮情緒繼續(xù)主導(dǎo)市場。
地緣政治風(fēng)險、流動性緊張和避險情緒都對市場情緒造成了壓力。比特幣承受住了這些壓力，沒有崩盤。
相反，隨著恐慌情緒加劇，價格在支撐位附近收窄。價格未跌破支撐位表明，內(nèi)部市場動態(tài)抵消了更廣泛的宏觀壓力。
1月初拋售壓力有所緩解。跌勢逆轉(zhuǎn)，比特幣價格穩(wěn)定在長期持有者關(guān)注的幾條成本基礎(chǔ)曲線之上。
隨著拋售壓力減弱，買家消化了剩余供應(yīng)，并小幅推高了價格。這一走勢反映的是此前空頭回補和獲利了結(jié)，而非強勁的新需求。
當(dāng)比特幣 [BTC]接近9萬美元高位區(qū)間，上方供應(yīng)增加。新的倉位布局削弱了上漲動能，使風(fēng)險偏向下行。
市場情緒有所好轉(zhuǎn)，但仍保持防御姿態(tài)。宏觀經(jīng)濟的不確定性導(dǎo)致市場波動和流動性限制繼續(xù)影響著人們的行為。
因此，市場趨勢恢復(fù)了正常的交易模式，表明隨著投資者重新評估他們的投資，加密貨幣市場整體出現(xiàn)了積極的轉(zhuǎn)變。
比特幣價格在選擇性企業(yè)資金流動中趨于穩(wěn)定
公司財務(wù)部流量2025 年至 2026 年初，這種現(xiàn)象斷斷續(xù)續(xù)地出現(xiàn)。資金流入偶爾會激增，通常與局部回調(diào)相吻合，但很快就會消退。
因此，需求看起來更像是策略性而非持續(xù)性的。價格短暫波動后，又恢復(fù)了原有走勢。這種行為表明機構(gòu)投資者持謹(jǐn)慎態(tài)度，而非出于強烈的買入意愿。
此外，資金流出仍然有限，降低了分配風(fēng)險。情緒因此，保持中立或略微支持的態(tài)度。
然而，持續(xù)積累的缺失限制了上漲動能。宏觀經(jīng)濟環(huán)境依然占據(jù)主導(dǎo)地位，影響著投資者的風(fēng)險承受能力和投資時機。
隨著市場波動加劇，國債會選擇性地介入。因此，它們能夠穩(wěn)定市場下跌，但并不主導(dǎo)市場趨勢，從而強化了市場整體上更多地受宏觀經(jīng)濟因素驅(qū)動的局面。
市場情緒再次崩潰！比特幣是否仍受困于2025年的供應(yīng)量限制？
比特幣的買賣壓力Delta值在最近幾個交易日一直處于深度負(fù)值狀態(tài)。早期的反彈與短暫的正Delta值相吻合，從而推高了價格。
然而，隨著紅色區(qū)域的擴大，每一次上漲都逐漸消退，預(yù)示著新的分散趨勢。近期的極端下跌與上漲停滯和震蕩盤整同時發(fā)生。
這反映的是受宏觀經(jīng)濟不確定性加劇的市場情緒驅(qū)動的拋售，而非結(jié)構(gòu)性崩潰。買家并未完全消失，但信心依然有限。
要改善市場狀況，拋售壓力必須緩解，且價格差必須轉(zhuǎn)為正值。這種轉(zhuǎn)變將預(yù)示著吸收即將恢復(fù)。
在此之前，整體市場可能仍將保持謹(jǐn)慎，等待流動性緩解或風(fēng)險情緒改善。
此外，由于比特幣自 2025 年 11 月以來一直橫盤整理，市場情緒已再次跌入極度悲觀的區(qū)間。價格雖然維持在區(qū)間高位，但市場信心迅速消退。
每一次上漲都伴隨著短暫的樂觀情緒，隨后隨著信心崩潰而逆轉(zhuǎn)。這與負(fù)面的買賣壓力相吻合，盡管市場結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，但賣方仍然占據(jù)主導(dǎo)地位。
因此，市場情緒疲軟似乎是被動反應(yīng)，而非純粹由宏觀因素驅(qū)動。相反，2025年尚未解決的供應(yīng)問題繼續(xù)限制著上漲空間。
牛市轉(zhuǎn)牛需要持續(xù)的積極壓力和市場情緒的穩(wěn)定。這可能發(fā)生在價格突破阻力位后。
反之，重新分配將加劇價格盤整?？傮w而言，比特幣目前的停滯更多地反映了供應(yīng)消化，而非恐慌情緒。
最后想說的話
- 比特幣的盤整更多是受 2025 年供應(yīng)過剩的持續(xù)影響，而非宏觀恐慌，因為盡管市場極度恐慌，拋售壓力有所放緩，但價格仍保持穩(wěn)定。
- 只有當(dāng)持續(xù)的需求取代戰(zhàn)術(shù)性買盤時，上漲空間仍然有限；需要積極的資金流動指標(biāo)和市場情緒穩(wěn)定才能突破當(dāng)前的區(qū)間。
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