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Bitwise Asset Management推出了一只新的交易所交易基金(ETF),旨在對(duì)沖貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn),這顯示出在現(xiàn)貨比特幣ETF取得成功后,加密資產(chǎn)正越來(lái)越多地被納入更廣泛的宏觀投資策略。
周四,Bitwise發(fā)布了Bitwise Proficio Currency Debasement ETF,該基金在紐約證券交易所交易,代碼為BPRO。這只主動(dòng)管理型基金通過(guò)持有比特幣(BTC)、貴金屬和礦業(yè)股票的組合,旨在應(yīng)對(duì)法幣購(gòu)買力下降的問(wèn)題。
與現(xiàn)貨比特幣ETF不同,BPRO允許在加密資產(chǎn)和商品相關(guān)資產(chǎn)之間進(jìn)行自由配置。其結(jié)構(gòu)顯然面向希望獲得比特幣敞口但不愿只投資單一加密資產(chǎn)產(chǎn)品的財(cái)富管理者,尤其是在持續(xù)通脹擔(dān)憂的背景下。
該基金始終保持至少25%的黃金配置,管理費(fèi)為0.96%。
BPRO并非強(qiáng)調(diào)高收益潛力,而是以資本保值為核心定位,這反映出機(jī)構(gòu)市場(chǎng)中加密資產(chǎn)敘事的演變。
Proficio Capital Partners首席投資官Bob Haber表示,盡管黃金長(zhǎng)期表現(xiàn)良好,“在現(xiàn)代投資組合中,黃金仍像幽靈一般”,他引用高盛研究指出,黃金ETF在私人金融持倉(cāng)中占比不到1%。
貶值理念引發(fā)加密投資思考
法幣貶值,即購(gòu)買力隨時(shí)間逐漸下降,一直是比特幣社區(qū)關(guān)注的核心問(wèn)題。
比特幣因其固定供應(yīng)和自創(chuàng)立以來(lái)的強(qiáng)勁表現(xiàn),常被宣傳為對(duì)抗貨幣貶值的長(zhǎng)期避險(xiǎn)工具。然而,盡管具備這些特點(diǎn),比特幣近期的表現(xiàn)落后于黃金,引發(fā)了其在當(dāng)前宏觀環(huán)境中作為貶值對(duì)沖工具的有效性質(zhì)疑。
荷蘭咨詢公司Beleggers Belangen投資專家Karel Mercx在最近分析中指出,比特幣未能成為可靠的貨幣貶值對(duì)沖工具。
Mercx認(rèn)為,最顯著的信號(hào)出現(xiàn)在比特幣表現(xiàn)落后之時(shí),即美國(guó)總統(tǒng)特朗普公開削弱美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的時(shí)期。
中央銀行面臨政治壓力可能引發(fā)對(duì)貨幣可信度和長(zhǎng)期通脹風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂,而這類環(huán)境通常利好被視為價(jià)值儲(chǔ)存的資產(chǎn)。黃金在此類信號(hào)下作出回應(yīng),而比特幣則未表現(xiàn)出相應(yīng)反應(yīng),削弱了其作為短期貨幣貶值對(duì)沖工具的論點(diǎn)。
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