(1).png)
- 趙長(zhǎng)鵬表示，比特幣正在進(jìn)入一個(gè)持續(xù)上漲的超級(jí)周期。
- 結(jié)構(gòu)性需求支持這一論點(diǎn)，但歷史告誡我們應(yīng)謹(jǐn)慎行事。
- 流動(dòng)性和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍然影響著比特幣的走勢(shì)。
趙長(zhǎng)鵬他一向信念堅(jiān)定，最近的言論也不例外。幣安創(chuàng)始人表示，比特幣今年的走勢(shì)“非常容易預(yù)測(cè)”，他認(rèn)為市場(chǎng)正在進(jìn)入一個(gè)超級(jí)周期，以往的四年周期已不再適用。在他看來，結(jié)構(gòu)性需求、減半后的供應(yīng)動(dòng)態(tài)以及機(jī)構(gòu)的成熟度，都使得比特幣價(jià)格持續(xù)上漲成為最有可能的結(jié)果。這是一個(gè)充滿信心的觀點(diǎn)，也引起了廣泛關(guān)注。
為什么超周期論證聽起來很有說服力
表面上看，這種邏輯似乎成立。比特幣減半后發(fā)行量下降，機(jī)構(gòu)參與度高于以往任何周期，而且通過ETF實(shí)現(xiàn)的監(jiān)管準(zhǔn)入也使市場(chǎng)敞口趨于正?；?a>比特幣它不再像以前那樣為獲得合法性而奮斗。從這個(gè)角度來看，CZ 的策略并非著眼于短期價(jià)格目標(biāo)，而是著眼于用戶采納達(dá)到臨界規(guī)模。
這種信心反映出人們相信比特幣已經(jīng)超越了過去的運(yùn)行狀態(tài)。
歷史開始反擊的地方
市場(chǎng)很少會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)確定性，尤其當(dāng)這種確定性成為共識(shí)時(shí)。比特幣的歷史表明，即使在結(jié)構(gòu)性需求強(qiáng)勁的時(shí)期，它也會(huì)出現(xiàn)反復(fù)的停滯、下跌和長(zhǎng)時(shí)間的盤整。流動(dòng)性依然重要。宏觀環(huán)境依然重要。當(dāng)資本趨緊時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)偏好依然會(huì)下降。
一個(gè)真正的超級(jí)周期需要比特幣擺脫這些限制。到目前為止，價(jià)格走勢(shì)尚未清晰地展現(xiàn)出這種脫鉤。相反，比特幣仍然像高貝塔系數(shù)的宏觀資產(chǎn)一樣，對(duì)資金狀況和更廣泛的市場(chǎng)壓力做出反應(yīng)。
為什么趙長(zhǎng)鵬的聲音至今仍舉足輕重
這份聲明之所以引人注目，不僅在于其內(nèi)容，更在于其發(fā)布者。趙長(zhǎng)鵬通過全球最大的交易所生態(tài)系統(tǒng)，得以近距離觀察全球交易流量和市場(chǎng)情緒。他的信心很可能更多地源于他對(duì)市場(chǎng)參與度、持倉(cāng)情況和長(zhǎng)期興趣的觀察，而非僅僅基于單一的價(jià)格圖表。
這并不能證明這個(gè)判斷是正確的，但它解釋了為什么市場(chǎng)會(huì)聽從這個(gè)判斷。
樂觀情緒與市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)
超級(jí)周期理論很有吸引力，尤其是在多年來目睹同樣的繁榮與蕭條周期不斷重復(fù)之后。這并非不可能。但比特幣的歷史表明，單憑動(dòng)能并不能克服流動(dòng)性限制或宏觀壓力。信心可以起到定調(diào)作用，但……市場(chǎng)時(shí)間安排仍待定。
結(jié)論
趙長(zhǎng)鵬的超級(jí)周期預(yù)測(cè)捕捉到了比特幣普及進(jìn)程中的真正進(jìn)展。但它并不能消除不確定性。在價(jià)格走勢(shì)證明比特幣已經(jīng)擺脫舊有模式之前，這看起來與其說是必然趨勢(shì)，不如說是市場(chǎng)在經(jīng)歷起伏波動(dòng)后出現(xiàn)的樂觀情緒。
贊
.png)
140
收藏
