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原文鏈接：《Big Ideas 2026》
原文編譯：CryptoLeo（@LeoAndCrypto）
最近，木頭姐的 Ark Invest 發(fā)布了 2026 年年度的《Big Ideas 2026》報告。本次報告聚焦 AI、機器人技術(shù)、區(qū)塊鏈、能源存儲和多組學（生物學領域的一種研究方法和策略），ARK 稱之為五大技術(shù)平臺，五個平臺將互相依存、催化，促進技術(shù)加速融合，從而創(chuàng)造出更新的平臺功能。其表示，世界正進入一個前所未有的技術(shù)投資周期，每個技術(shù)平臺的創(chuàng)新都會帶來更深遠的宏觀經(jīng)濟影響，每個技術(shù)平臺都會為全球增長提供結(jié)構(gòu)性推動力。
報告也淺提到了量子計算，比如大家一直擔心的量子計算破解比特幣問題，ARK 表示，量子計算的性能提升一直較為平緩，盡管在其研發(fā)上投入了大量資金。谷歌在四年多的時間里僅將量子比特數(shù)量增加了一倍。即使其性能和成本大幅提升，達到摩爾定律的速度，量子計算在 2040 年代之前也無法用于加密解密。
Odaily 編譯整理了《Big Ideas 2026》中的加密相關內(nèi)容，Enjoy~
1、區(qū)塊鏈與比特幣
區(qū)塊鏈一旦達到大規(guī)模采用，所有資金和合約都將遷移至鏈上，這些區(qū)塊鏈能夠驗證數(shù)字稀缺性和所有權(quán)證明。金融生態(tài)系統(tǒng)很可能會重新配置，以適應加密貨幣（包括連接傳統(tǒng)金融和穩(wěn)定幣）和智能合約的興起。這些技術(shù)應能提高透明度，減少資本和監(jiān)管控制的影響，并降低合約執(zhí)行成本。
隨著更多資產(chǎn)變得類似貨幣，以及企業(yè)和消費者適應新的金融基礎設施，數(shù)字錢包將變得越來越必要。而這些錢包演變?yōu)槿斯ぶ悄茯?qū)動的購買代理，它們可能發(fā)展成數(shù)字服務的分銷平臺。
上圖展示了 2025 全年比特幣價格走勢與比特幣相關大事件的時間節(jié)點。從 2025 年初特朗普就職演講到比特幣戰(zhàn)略儲備到年底先鋒集團接觸比特幣 ETF。
比特幣正作為一個新興資產(chǎn)類別走向成熟，美國比特幣 ETF 和上市公司持有比特幣總供應量的 12%，2025 年，比特幣 ETF 余額增長了 19.7%，從約 112 萬增長到約 129 萬，而上市公司持有的比特幣則增長了 73%，從約 59.8 萬增長到約 109 萬。比特幣 ETF 和上市公司持有的比特幣流通量占比從 8.7%增加到了 12%。
比特幣的經(jīng)風險調(diào)整后的年度回報率（即夏普比率）隨著時間推移已超過加密貨幣市場平均水平。2025 年大部分時間里，比特幣經(jīng)風險調(diào)整后的收益率均超過了大多數(shù)其他市值較大的加密貨幣，最近一輪周期低點（2022 年 11 月）、2024 年初以及 2025 年初以來，其平均年度夏普比率也高于 ETH、SOL 以及 CoinDesk 市值前 10 中其余 9 種代幣的平均水平。
2025 年，比特幣價格相對于其歷史最高點的跌幅有所收窄，隨著比特幣作為避險資產(chǎn)的作用日益增強，其波動性有所降低。從 5 年、3 年、1 年和 3 個月的時間跨度來看，2025 年比特幣的回撤相對于歷史回撤幅度而言并不大。
隨著黃金價格穩(wěn)步增長，和穩(wěn)定幣采用速度加快。ARK 對 2030 年比特幣估值模型中，有兩個數(shù)據(jù)發(fā)生了變化：數(shù)字黃金總 TAM，2025 年黃金市值上漲 64.5%后，其潛在市場規(guī)模增長了 37%；因發(fā)展中國家穩(wěn)定幣的快速采用，在比特幣作為新興市場避風港的特性上，其滲透率下降了 80%。
參考閱讀：《Ark Invest 公布比特幣估值模型：2030 年 BTC 單枚 50 萬美元起步》
到 2030 年，數(shù)字資產(chǎn)的市場價值可能達到 28 萬億美元，智能合約和純數(shù)字貨幣市場可能以約 61%的年增長率到 2030 年增長至 28 萬億美元。ARK 認為，比特幣可能占據(jù)該市場的 70%，其余部分則由 ETH 和 Solana 等主導。
數(shù)據(jù)顯示，以太坊仍是鏈上玩家的首選區(qū)塊鏈，以太坊上的資產(chǎn)現(xiàn)已超過 4000 億美元。在八大主流區(qū)塊鏈中，有七大區(qū)塊鏈上的穩(wěn)定幣和前 50 大代幣占據(jù)了約 90%的市場價值。在 Solana 以外的區(qū)塊鏈上，Meme 幣市占率約為 3%或更低。而在 Solana 上，Meme 幣市占率約為 21%。
根據(jù) ARK 的預測，比特幣很可能會在加密貨幣市值中占據(jù)主導地位，在未來五年內(nèi)以約 63%的復合年增長率（CAGR）增長，到 2030 年將從近 2 萬億美元增至 16 萬億美元。
到 2030 年，智能合約的市場資本規(guī)?？赡軙悦磕?54%的速度增長，達到約 6 萬億美元，它們以 0.75%的平均費率產(chǎn)生約 1920 億美元的年收入。
兩到三個 L1 智能合約平臺應占據(jù)市場的大部分份額，它們從貨幣溢價（價值儲存和儲備資產(chǎn)特性）中獲得的市值將超過折現(xiàn)現(xiàn)金流。
2、代幣化資產(chǎn)
得益于《GENIUS Act》，金融機構(gòu)正在重新評估其穩(wěn)定幣和代幣化戰(zhàn)略。隨著《GENIUS Act》相關規(guī)定的明確，穩(wěn)定幣活動激增至歷史最高水平。多家公司和機構(gòu)紛紛推出自己的穩(wěn)定幣，貝萊德則披露了其正在計劃內(nèi)部代幣化平臺。Tether、Circle 和 Stripe 等大型企業(yè)和金融科技公司也紛紛推出或支持針對穩(wěn)定幣優(yōu)化的 Layer 1 區(qū)塊鏈。
2025 年 12 月，穩(wěn)定幣交易量達 3.5 萬億美元，遠超大多數(shù)傳統(tǒng)支付系統(tǒng)：
2025 年 12 月，調(diào)整后的穩(wěn)定幣交易量的 30 天移動平均值為 3.5 萬億美元，是 Visa、PayPal 和匯款總額的 2.3 倍。
Circle 的穩(wěn)定幣 USDC 在調(diào)整后的交易量中占據(jù)主導地位，份額約為 60%，然后是 Tether 的 USDT，約為 35%。
2025 年，穩(wěn)定幣的供應量增長了約 50%，從 2100 億美元增至 3070 億美元，其中 USDT 和 USDC 分別占 61%和 25%。
Sky Protocol 是 2025 年底市值超過 100 億美元的穩(wěn)定幣發(fā)行商。同樣值得注意的是，PayPal 的 PYUSD 市值增長了六倍多，達到 34 億美元。
在美國國債和大宗商品的引領下，2025 年代幣化資產(chǎn)市場規(guī)模增長兩倍，達到 190 億美元
2025 年，代幣化現(xiàn)實世界資產(chǎn)（RWA）的市場價值增長了 208%，達到 189 億美元。
貝萊德旗下規(guī)模達 17 億美元的 BUIDL 貨幣市場基金是規(guī)模最大的產(chǎn)品之一，占 90 億美元美國國債的 20%；
Tether（XAUT）和 Paxos（PAXG）的代幣化黃金產(chǎn)品領漲代幣化大宗商品，分別增至 18 億美元和 16 億美元，合計占比 83%；
公開股票代幣化金額接近 7.5 億美元；
RWA 可能成為增長最快的類別之一，盡管去中心化資產(chǎn)在全球價值中占據(jù)大部分，但鏈下資產(chǎn)仍是鏈上采用的最大增長機遇。
2030 年，全球代幣化資產(chǎn)市場規(guī)?？赡艹^ 11 萬億美元。
到 2030 年，代幣化資產(chǎn)可能會從 190 億美元增長到 11 萬億美元，約占全球金融資產(chǎn)的 1.38%。
盡管主權(quán)債務目前是代幣化的主要領域，但在未來 5 年里，銀行存款和全球公共股票很可能會在鏈上呈現(xiàn)更大份額。隨著監(jiān)管明確性和機構(gòu)級基礎設施的發(fā)展，代幣化很可能會得到廣泛采用。
傳統(tǒng)公司正通過推出自己的基礎設施擴大其鏈上布局。如：Circle（Arc）、Coinbase（Base、cbBTC）、Kraken（Ink）、OKX（X Layer）、Robinhood（Robinhood Chain）和 Stripe（Tempo）都在推出由各自品牌命名的 L1/L2 網(wǎng)絡，以支持其自身產(chǎn)品，例如以比特幣為抵押的貸款、代幣化股票與 ETF，以及基于穩(wěn)定幣的支付通道。
3、DeFi 應用
數(shù)字資產(chǎn)價值獲取已從網(wǎng)絡轉(zhuǎn)向應用，網(wǎng)絡正在成為公用基礎，不再是經(jīng)濟層，而是將用戶經(jīng)濟和利潤推向應用層。在 Hyperliquid、Pump.fun 和 Pancakeswap 的帶領下，2025 年的 DeFi 應用收入總額創(chuàng)下了約 38 億美元的歷史新高。
2025 年，五分之一的應用收入是在 1 月份產(chǎn)生的，這是有史以來最高的單月收入。如今，有 70 個應用程序和協(xié)議每月經(jīng)常性收入（MRR）均超過 100 萬美元。
DeFi 和穩(wěn)定幣發(fā)行商的資產(chǎn)規(guī)模正在趕上許多金融科技公司。傳統(tǒng)金融科技平臺與原生加密貨幣平臺之間的平臺內(nèi)資產(chǎn)差異正在縮小，這表明傳統(tǒng)基礎設施與鏈上基礎設施正逐步趨同。像流動性質(zhì)押或借貸平臺這樣的 DeFi 協(xié)議正在吸引機構(gòu)資本，并迅速擴大規(guī)模。
前 50 大 DeFi 平臺中，每個平臺的 TVL 均超過 10 億美元，而前 12 大平臺中，每個平臺 TVL 均超過 50 億美元，全球收入效率最高的公司包括 Hyperliquid、Tether 和 pump.fun。
2025 年，Hyperliquid 在員工人數(shù)不超 15 人的情況下，年收入超過 8 億美元。永續(xù)合約、穩(wěn)定幣和 Meme 幣作為鏈上垂直領域，具有明確的產(chǎn)品市場契合度，能夠大規(guī)模吸引用戶和資本。
鏈上業(yè)務和協(xié)議正在重新定義生產(chǎn)力，兩位數(shù)的員工人數(shù)正在推動世界級的收入和盈利能力。
在永續(xù)合約市場，由 Hyperliquid 帶領的 DeFi 衍生品正從幣安手中搶占份額。
Layer 1 正在從創(chuàng)收網(wǎng)絡演變?yōu)樨泿刨Y產(chǎn)。將 50 倍的高增長收入倍數(shù)應用于其網(wǎng)絡收入，表明以太坊超過 90%的市值歸因于其作為貨幣資產(chǎn)的角色。
Solana 創(chuàng)造了 14 億美元的收入，這表明其 90%的估值取決于其網(wǎng)絡效用。
只有少數(shù)加密資產(chǎn)能夠保留貨幣屬性，作為流動的價值儲存手段。
此外，ARK 報告還提到了人工智能，ChatGPT 熱潮以來，數(shù)據(jù)中心系統(tǒng)的增速已從每年 5%增長至 29%。隨著 AI 基礎模型成為互聯(lián)網(wǎng)架構(gòu)的新一層，消費者與應用的互動正逐漸減少，轉(zhuǎn)而更多地通過 AI Agent 進行交互。這種結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變正在加劇令消費者的數(shù)字化體驗。消費者采用人工智能的速度遠超他們當初接納互聯(lián)網(wǎng)時的速度。到 2030 年，AI Agent 有望促成超過 8 萬億美元的在線消費。AI Agent 在數(shù)字交易中的占比預計將不斷增加——從 2025 年占在線支出的 2%增至 2030 年的約 25%。
到 2030 年，AI Agent 有望創(chuàng)造約 9000 億美元的商業(yè)和廣告收入。隨著 AI 代理推動數(shù)字經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型，未來五年內(nèi)，由 AI 介導的消費者收入將以每年約 105%的速度增長，從目前的約 200 億美元增至 2030 年的約 9000 億美元。潛在客戶開發(fā)和廣告將推動大部分增長，遠超消費者訂閱收入的貢獻。
而加密行業(yè)目前最接近 AI Agent 消費的基礎設施就是 x402 協(xié)議，這方面也促進了加密+AI 的發(fā)展。
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