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根據(jù)周線價格圖表數(shù)據(jù)，比特幣在近期大規(guī)模市場清算后，跌幅超過6%。值得注意的是，這種領(lǐng)先的加密貨幣已經(jīng)……過去一天，比特幣呈現(xiàn)盤整態(tài)勢，似乎在為價格復蘇的預(yù)期注入信心。然而，近期的一項鏈上分析指出，比特幣表面上的韌性可能只是假象，這種旗艦加密貨幣的未來或許并不樂觀。
比特幣自2023年10月以來進入30天累計已實現(xiàn)虧損階段
在最近的快速瀏覽CryptoQuant 上，加密貨幣教育和研究小組 XWIN Research Japan 發(fā)表了一篇文章，剖析了比特幣當前的鏈上狀況，重點關(guān)注比特幣凈實現(xiàn)盈虧指標，該指標顯示，自 2023 年 10 月以來，這種領(lǐng)先的加密貨幣首次在 30 天內(nèi)錄得凈實現(xiàn)虧損。
然而，2023年的損失持續(xù)時間短，很快就得到了彌補，這與當前范圍更廣、持續(xù)時間更長的下跌截然不同，后者可能預(yù)示著市場動態(tài)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。目前看來，投資者對“逢低買入”的興趣不大，也不打算長期持有比特幣，而是更愿意接受損失。
因此，將市場描述為處于謹慎狀態(tài)更為貼切。然而，值得一提的是，目前的階段并不一定預(yù)示著市場崩盤。恰恰相反，它反映出比特幣可能正在進入一個波動性更大的階段，而這與投機狂潮無關(guān)。
已實現(xiàn)利潤預(yù)示著牛市周期進入后期階段
XWIN Research 通過參考已實現(xiàn)利潤的趨勢進一步佐證了這些假設(shè)。據(jù)市場專家稱，已實現(xiàn)利潤在 2024 年 3 月達到峰值，約為 120 萬枚比特幣，并在 2024 年 12 月略微下降至 110 萬枚比特幣。
截至2025年7月，已實現(xiàn)利潤大幅下降至517,000枚比特幣，反映出市場獲利回吐活動日益增多。但這與10月份創(chuàng)下的331,000枚比特幣的低點相比，仍相形見絀。分析團隊解釋說，盡管價格上漲，但利潤卻出現(xiàn)萎縮，這表明市場缺乏強勁的上漲動力。
該組織進一步強調(diào)，這是牛市后期的一個明顯跡象，這種情況曾在 2021-2022 年出現(xiàn)過。在此期間，已實現(xiàn)的利潤緩慢下降，之后比特幣價格轉(zhuǎn)為熊市。更令人震驚的是，年度數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)出類似的趨勢，年度凈實現(xiàn)利潤在2025年10月至2026年初期間從440萬比特幣縮減至250萬比特幣。這與2022年熊市之前的階段也十分相似。
本質(zhì)上，比特幣正處于轉(zhuǎn)型期，從成熟的牛市階段過渡到波動較大的市場環(huán)境。截至撰稿時，比特幣價格為 89,462 美元。
題圖來自 Pexels，圖表來自 Tradingview
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