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在新的文件詳細說明了規(guī)模之后，投資者正在重新評估風險。Microstrategy股票接觸比特幣及其最新的股份出售計劃。
概括
由于比特幣抹去了2025年的漲幅，Microstrategy股價下跌。
這Micro戰(zhàn)略股價持續(xù)暴跌，跌勢仍在延續(xù)。MSTR下降到160美元遠低于其歷史最高水平542美元以及其在2025年的峰值455美元這場持續(xù)的拋售潮已經(jīng)導致數(shù)十億美元的市值蒸發(fā)。此外，分析師警告稱，如果……，這種下跌趨勢可能在短期內(nèi)持續(xù)下去。加密貨幣市場依然壓力之下。
這最新幻燈片來的時候比特幣已抹去了今年迄今為止的漲幅。周一，這種領(lǐng)先的加密貨幣跌至87,000 美元這逆轉(zhuǎn)了本周早些時候的反彈勢頭。然而，數(shù)字資產(chǎn)的疲軟加劇了人們對戰(zhàn)略杠桿敞口的擔憂。比特幣以及其股權(quán)價值對進一步下跌的敏感度。
新增比特幣購買量及日益增長的集中風險
在一份新的聲明中，Strategy披露已購買2,932上周比特幣總額為2.54億美元該公司表示，其支付的平均價格為9萬美元每枚比特幣的增幅，進一步擴大了其本已龐大的資產(chǎn)負債表規(guī)模。此外，此次收購也凸顯了管理層對比特幣持續(xù)的信心，盡管市場波動性不斷上升。
此次收購之后，戰(zhàn)略現(xiàn)在持有712,647該公司對比特幣的估值超過620億美元按當前價格計算，這批存貨價值超過3.3%比特幣總供應量的很大一部分，凸顯了前所未有的企業(yè)所有權(quán)集中度。然而，這種規(guī)模的持有也加劇了……比特幣積累風險如果市場進入更深的調(diào)整階段。
mNAV政策轉(zhuǎn)變和股東權(quán)益稀釋
與此同時，該公司的市場凈資產(chǎn)值（或稱市凈資產(chǎn)值）卻在大幅上漲，或者說，比特幣的積極購買行為仍在發(fā)生。mNAV已降至以下1在之前的周期中，該策略曾表示，當市凈率低于某個閾值時，將避免出售新股。12盡管如此，目前的策略似乎與之前的指導方針有所不同，這引發(fā)了人們對資本配置紀律的質(zhì)疑。
與此同時，該公司一直在發(fā)行普通股來為其加密貨幣購買提供資金。這種做法顯著稀釋了現(xiàn)有投資者的權(quán)益，因為流通股數(shù)量已從低于……激增。8000萬在2021大約3億今天。此外，這些Microstrategy 的稀釋問題現(xiàn)在，這已成為股票研究評論中關(guān)于該名稱的核心主題。
比特幣疲軟加劇了MSTR的下行風險。
當前Microstrategy股票該幣種的走勢仍然與比特幣市場的波動密切相關(guān)。隨著比特幣價格下跌至87,000 美元周一，分析師指出，本周早些時候取得的所有漲幅都已被抹去。
而且，交換交易型基金比特幣產(chǎn)品的資金流出不斷增加，表明機構(gòu)需求減弱和市場情緒惡化。
技術(shù)分析師指出，比特幣已形成看跌旗形形態(tài)，其特征是先出現(xiàn)大幅下跌，隨后進入盤整通道，而盤整通道往往預示著新一輪下跌即將到來。然而，如果該形態(tài)完全展開，則可能引發(fā)更廣泛的下跌行情。比特幣價格暴跌進一步給加密貨幣敞口較高的風險資產(chǎn)（如 Strategy）帶來壓力。
鑒于Strategy持有大量比特幣，且其收入與比特幣價格密切相關(guān)，比特幣價格的急劇下跌很可能導致該公司股價進一步下跌。該公司此前已披露，其財務狀況將受到重大沖擊。170億美元第四季度出現(xiàn)虧損。此外，數(shù)字資產(chǎn)價格的任何持續(xù)下跌都可能導致更多資產(chǎn)減值，并打擊投資者信心。
MSTR股票價格技術(shù)分析顯示目標價為100美元。
日線圖顯示Strategy近幾個月來，股價一直處于強勁的下跌趨勢。該股已跌破關(guān)鍵支撐區(qū)域。228美元這創(chuàng)下了其最低水平3月10日去年。此外，這一崩盤也證實了市場結(jié)構(gòu)已從盤整轉(zhuǎn)向更為強勁的下跌趨勢。
在同一時間框架內(nèi)，MSTR 繼續(xù)低于所有主要移動平均線，進一步強化了其負面動能傾向。價格走勢也形成了一個看跌旗形形態(tài)，與比特幣圖表上的形態(tài)類似。然而，技術(shù)策略師警告稱，這種形態(tài)通常會在短期盤整后出現(xiàn)新一輪下跌。
基于這種策略，賣家現(xiàn)在瞄準的是消費者的心理層面。100美元該區(qū)域被視為關(guān)鍵的下行目標。跌至該水平意味著將進一步下跌約40%從目前的股價來看，此舉將加劇市場對Strategy資產(chǎn)負債表杠桿率及其以比特幣為中心的資本配置策略的長期可持續(xù)性的審視。
總而言之，Strategy 不斷擴大的比特幣持倉、持續(xù)的股份稀釋以及不斷惡化的技術(shù)面，使得 MSTR 容易受到進一步波動的影響，尤其是在加密貨幣市場再次大幅下跌的情況下。
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