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比特幣在1月下旬明顯承壓，賣方在四小時(shí)圖上占據(jù)主導(dǎo)地位。在接近近期高點(diǎn)97,900美元時(shí)受阻后，價(jià)格走勢(shì)急轉(zhuǎn)直下。市場(chǎng)參與者觀察到價(jià)格持續(xù)走低，高點(diǎn)和低點(diǎn)不斷降低。
因此，由于比特幣交易價(jià)格低于所有主要指數(shù)移動(dòng)平均線，短期市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎。這種走勢(shì)強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)比特幣進(jìn)一步下跌風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期，除非買家重新奪回關(guān)鍵價(jià)位。
短期結(jié)構(gòu)依然脆弱
價(jià)格走勢(shì)持續(xù)反映出熊市結(jié)構(gòu)。比特幣價(jià)格仍受阻于 20、50、100 和 200 日均線下方。因此，每一次反彈嘗試都會(huì)迅速遭遇拋售壓力。
市場(chǎng)多次嘗試在0.382斐波那契回撤位下方反彈均告失敗。這一挫敗凸顯了89,000美元上方區(qū)域存在強(qiáng)勁的上方拋售壓力。此外，下跌過(guò)程中波動(dòng)性加劇，表明價(jià)格正處于派發(fā)階段而非穩(wěn)步吸籌階段。
支撐位目前決定著短期走勢(shì)。迄今為止，87,400美元至87,600美元區(qū)域吸引了不少買盤。該區(qū)域曾出現(xiàn)短暫的回調(diào)，但成交量依然有限。
然而，分析師指出，跌破該區(qū)間可能下探至 86,000 美元。該價(jià)位與重要的水平支撐位和唐奇安下邊界重合。值得注意的是，進(jìn)一步下跌可能觸及 84,400 美元，該價(jià)位與宏觀斐波那契底部相吻合。
上行方面，阻力依然層層疊加且強(qiáng)勁。第一道阻力位在 88,300 美元至 89,200 美元之間。該區(qū)域與之前的盤整區(qū)間和短期移動(dòng)平均線重合。
此外，在之前的幾輪反彈中，賣方在91,000美元附近的0.5至0.618斐波那契區(qū)間進(jìn)行了防守。該區(qū)域持續(xù)吸引拋售。若要實(shí)現(xiàn)更有意義的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，價(jià)格需要重新站上92,800美元上方。否則，空頭控制局面可能仍將持續(xù)。
衍生品和現(xiàn)貨交易流動(dòng)增添了背景信息
衍生品數(shù)據(jù)提供了更多見(jiàn)解。2025年全年，未平倉(cāng)合約量隨著價(jià)格上漲而穩(wěn)步增長(zhǎng)。周期性的回調(diào)伴隨著價(jià)格調(diào)整，這表明杠桿率下降而非市場(chǎng)參與度降低。近期，未平倉(cāng)合約量回落至580億美元附近。因此，交易員似乎是在市場(chǎng)波動(dòng)加劇后平倉(cāng)，而不是完全退出市場(chǎng)。
然而，現(xiàn)貨資金流動(dòng)情況則呈現(xiàn)出更為保守的態(tài)勢(shì)。在最近的交易日中，資金流出持續(xù)超過(guò)資金流入。幾次急劇的資金流出高峰都與價(jià)格回調(diào)同時(shí)發(fā)生。此外，1月下旬，比特幣凈流出額接近8875萬(wàn)美元，而當(dāng)時(shí)比特幣的交易價(jià)格約為87800美元。這種現(xiàn)象加劇了市場(chǎng)的謹(jǐn)慎情緒和疲軟的需求。
比特幣價(jià)格技術(shù)展望
進(jìn)入1月下旬，比特幣交易價(jià)格接近關(guān)鍵決策區(qū)域，關(guān)鍵價(jià)位依然清晰明確。
上行空間主要集中在 88,300 美元至 89,200 美元，這是第一個(gè)反彈阻力位，其次是 90,800 美元至 91,200 美元，接近 0.5% 至 0.618% 的斐波那契回撤位。如果突破力度更大，則可能進(jìn)一步下探至 92,800 美元至 93,000 美元，這標(biāo)志著更廣泛的下跌趨勢(shì)。
下行方面，87,400美元至87,600美元仍是直接支撐位。若跌破該支撐位，86,000美元構(gòu)成重要的水平支撐，而84,400美元?jiǎng)t起到宏觀下行保護(hù)作用。
技術(shù)形態(tài)表明，比特幣仍處于短期下跌趨勢(shì)中，其特征是價(jià)格高點(diǎn)不斷走低，且持續(xù)低于指數(shù)移動(dòng)平均線（EMA）。市場(chǎng)動(dòng)能仍由賣方主導(dǎo)，而下跌波動(dòng)性則暗示著派發(fā)而非吸籌。
比特幣會(huì)漲嗎？
比特幣的近期前景取決于買家能否守住 87,400 美元的支撐區(qū)域。如果能夠守住，價(jià)格可能會(huì)反彈至 89,200 美元附近。然而，只有突破 92,800 美元，才能看到持續(xù)上漲的勢(shì)頭。
如果無(wú)法守住 87,400 美元，比特幣價(jià)格可能加速下跌至 86,000 美元，甚至可能跌至 84,400 美元。目前，比特幣仍處于關(guān)鍵區(qū)間，需要進(jìn)一步確認(rèn)才能確定下一步走勢(shì)。
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