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市場正處于十字路口。從更宏觀的角度來看，美元疲軟反映出投資者信心減弱，而投資者信心減弱的原因是債務(wù)上升和持續(xù)的關(guān)稅不確定性，這兩方面都在削弱美元的收益率優(yōu)勢。
這一點已在數(shù)據(jù)中有所體現(xiàn)。美元指數(shù)（DXY）在2025年下跌了9.4%，創(chuàng)下八年來最差表現(xiàn)。如今，這種壓力延續(xù)到了2026年，該指數(shù)迄今仍下跌了2.23%，表明收益率支撐進一步減弱。
從歷史上看，類似的市場格局通常對比特幣（比特幣）有利。2017年，美元指數(shù)（DXY）跌破96，而BTC價格上漲了近8倍。2020年，在流動性注入的推動下，類似的走勢也出現(xiàn)了。BTC在接下來的幾個月里，攀升了大約 7 倍。
當然，現(xiàn)在的問題是，這套策略是否會重演。
從美國總統(tǒng)唐納德·特朗普的觀點美元走軟被認為是有利的。他認為，美元走軟能夠促進出口、維持低利率并支撐GDP增長，從而成為經(jīng)濟增長的潛在利好因素。
與此同時，他對美聯(lián)儲主席鮑威爾持續(xù)施壓要求降息，這只會加劇美元疲軟，表明2.23%的下跌可能只是更大幅度下跌的開始，迫使投資者繼續(xù)將資金轉(zhuǎn)移到其他地方。
在此背景下，比特幣歷史上在美元指數(shù)下跌的情況下出現(xiàn)的反彈走勢顯得十分穩(wěn)健，而比特幣在9萬美元下方的震蕩也強化了其突破前的形態(tài)。然而，關(guān)鍵問題在于投資者是否會繼續(xù)跟進這一布局。
比特幣關(guān)鍵分歧
美聯(lián)儲最近的利率決定明確表明了其“獨立性”。
在聯(lián)邦公開市場委員會會議上，主席杰羅姆·鮑威爾頂住了壓力，保持利率穩(wěn)定這進一步表明，政策仍將以數(shù)據(jù)為導(dǎo)向。比特幣盤中小幅下跌1.3%，但仍在8.5萬美元附近獲得良好支撐。
然而，這并非唯一令市場陷入十字路口的分歧。比特幣的萊特幣持有者在過去一個月拋售了14.3萬枚比特幣，創(chuàng)下四個月來的最快增速，使其凈持倉進一步惡化。
根據(jù) AMBCrypto 的說法，這表明長期投資者并不認同美元指數(shù) (DXY) 的觀點。
即使特朗普總統(tǒng)支持美元走軟，分析師對長期前景仍持謹慎態(tài)度美國是世界最大的進口國，面臨通脹風險，這一不利因素可能會削弱特朗普的降息計劃。
在這種環(huán)境下，比特幣未能延續(xù)其對美元的歷史漲勢并不令人意外。事實上，隨著競價減弱，投資者信心可能會進一步下滑。將資本投入更安全的資產(chǎn)甚至更加咄咄逼人。
最后想說的話
- 美元指數(shù)下跌，加上特朗普支持美元走軟，為比特幣的上漲創(chuàng)造了條件。
- 長期持有者正在拋售股票，不斷上升的通脹風險可能會削弱降息的說法，給投資者信心帶來壓力，并將資本推向更安全的資產(chǎn)。
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