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根據(jù) CoinGlass 的數(shù)據(jù)，過去 24 小時(shí)內(nèi)，加密貨幣市場劇烈崩盤，導(dǎo)致主要交易所的杠桿交易被清零，造成 16.8 億美元的資金損失。
約有 267,370 名交易員被迫平倉，其中多頭頭寸損失高達(dá) 15.6 億美元，占總清算額的近 93%。
空頭頭寸僅為 1.18 億美元，這表明在價(jià)格下跌之前，市場倉位已經(jīng)變得多么一邊倒。
比特幣和以太坊首當(dāng)其沖。根據(jù)清算熱力圖數(shù)據(jù)，僅比特幣就損失了約 7.8 億美元，以太坊緊隨其后，損失超過 4.14 億美元。單筆損失最大的是 HTX 交易所價(jià)值 8057 萬美元的 BTC/USDT 頭寸，這提醒我們，即使流動(dòng)性充裕，也無法在市場動(dòng)能逆轉(zhuǎn)時(shí)保護(hù)超高杠桿。
損失主要集中在永續(xù)合約交易較多的交易所。Hyperliquid 以 5.98 億美元的清算額位居榜首，其中超過 94% 為多頭頭寸，反映出交易員們對(duì)上漲的押注有多么激進(jìn)。Bybit 緊隨其后，清算額為 3.39 億美元，幣安則為 1.81 億美元，這三家交易所的多頭頭寸均占主導(dǎo)地位。
當(dāng)杠桿交易者無法再滿足保證金要求時(shí)，就會(huì)發(fā)生強(qiáng)制平倉，交易所會(huì)強(qiáng)制平倉以防止進(jìn)一步損失。
在快速波動(dòng)的市場中，這種現(xiàn)象會(huì)形成一種惡性循環(huán)：強(qiáng)制拋售導(dǎo)致價(jià)格下跌，進(jìn)而引發(fā)更多清算，形成連鎖反應(yīng)。這種反饋循環(huán)正是此次事件的本質(zhì)。
對(duì)于交易者來說，清算數(shù)據(jù)很重要，因?yàn)樗沂玖烁軛U集中在哪里以及風(fēng)險(xiǎn)被拋售的地方。
大量多頭平倉通常標(biāo)志著投機(jī)過剩的清除，重置了融資利率和未平倉合約。這并不意味著市場已經(jīng)觸底——但確實(shí)意味著弱勢(shì)持倉已被清除，未來價(jià)格走勢(shì)受強(qiáng)制資金流動(dòng)的影響較小。
更廣泛的啟示是，此次走勢(shì)可能并非由新的看跌情緒驅(qū)動(dòng)，而是杠桿突破所致。當(dāng)幾乎所有股票都持有多頭頭寸時(shí)，市場不需要壞消息——它只需要重力作用。
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