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在當(dāng)前市場環(huán)境下，策略（MSTR）仍然是衡量比特幣價格走勢的關(guān)鍵指標(biāo)。
這一聯(lián)系源于 Strategy 的數(shù)字資產(chǎn)金庫，該金庫持有超過 41,000 枚比特幣，作為其長期積累計劃的一部分。
由于市場情緒持續(xù)悲觀，兩種資產(chǎn)均走低。MSTR 從 543 美元的峰值下跌了約 65%，而 BTC 從 126,000 美元下跌了約 37%。
它們的相關(guān)性仍然高達 0.95，這進一步證實了 MSTR 與比特幣的走勢密切相關(guān)。
分形模式預(yù)示著更多下行風(fēng)險
MSTR 上形成的看跌分形表明兩種資產(chǎn)都存在額外的下行風(fēng)險。
這一結(jié)構(gòu)與MSTR在2021-2023年的周期相呼應(yīng)，當(dāng)時該股進入了持續(xù)下跌階段，其特點是高點和低點不斷降低。該階段持續(xù)了689天，成交量約為33.4億美元。
據(jù) Joao Wedson 稱，目前的模式從 2024 年末開始，可能會持續(xù)大約 685 天，預(yù)計交易量接近 50.9 億美元。
Strategy公司董事在2024年11月股價接近峰值時拋售股票后，拋售壓力似乎加劇。韋德森估計，MSTR股價可能會從分析時的145美元左右回落至70-80美元。
韋德森表示：“我估計每股合理價格在 70 至 80 美元左右，因為每個熊市周期往往會帶來較小的回撤?！?/p>
跌至 70 美元將意味著較當(dāng)前水平下跌約 50%。根據(jù)歷史相關(guān)性，這種情況可能會導(dǎo)致……比特幣 [BTC]預(yù)計跌幅將達到 58,000 美元，跌幅更大的預(yù)測可能性不大。
比特幣的復(fù)蘇仍不明朗。
從持有者實際價格信號來看，比特幣的整體復(fù)蘇仍然不明朗。
歷史上，牛市始于短期持有者實際價格高于長期持有者實際價格之時。相反，熊市則止于長期持有者實際價格高于短期水平之時。
圖表顯示，短期和長期持倉價格之間持續(xù)存在差距，且未出現(xiàn)確認(rèn)的綠色反轉(zhuǎn)信號。在價差縮小之前，下行風(fēng)險依然較高。
這種結(jié)構(gòu)讓交易員們關(guān)注的是，長期持有者是否會在較低水平開始吸收供應(yīng)。
機構(gòu)投資者退出
機構(gòu)行為已初現(xiàn)穩(wěn)定跡象。
盡管比特幣價格回落至2025年4月的水平，但據(jù)報道，美國現(xiàn)貨比特幣ETF在2月2日錄得5.619億美元的凈流入，這是自1月中旬以來首次出現(xiàn)單日正流入。SoSoValue.
這一轉(zhuǎn)變表明，持續(xù)兩周的機構(gòu)拋售潮可能已經(jīng)暫停。
即便如此，仍需要持續(xù)的資金流入來抵消整體的看跌結(jié)構(gòu)。
如果沒有鏈上持有者指標(biāo)的確認(rèn)，任何反彈都可能只是修正性的，而不是趨勢性的。
最后想說的話
- 策略 [MSTR] 與其 2021-2023 年的分形走勢相吻合，表明存在下行風(fēng)險。預(yù)計價格將跌至 70-80 美元，這可能會將比特幣推向 58,000 美元區(qū)域。
- 短期持有者的實際價格仍然低于長期持有者的價格水平，但 5.619 億美元的 ETF 資金流入表明機構(gòu)投資者已給予早期支持。
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