風(fēng)險提示：理性看待區(qū)塊鏈，提高風(fēng)險意識！
9月18日，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點至4.00%-4.25%區(qū)間，這是自2024年9月以來的首次降息，標(biāo)志著全球最重要央行的貨幣政策正式轉(zhuǎn)向。
利率決議公布后，美股三大指數(shù)短線拉升，道指漲近1%，創(chuàng)歷史新高。在這場資本盛宴中，加密貨幣概念股表現(xiàn)尤為搶眼。Figure Technologies與BitMine Immersion（BMNR）雙雙漲超4%，Bullish漲超3%，Gemini、Circle和CleanSpark均漲超2%，展現(xiàn)出市場對加密貨幣板塊的強烈信心。
部分加密貨幣概龍頭股9月18日一覽，來源網(wǎng)絡(luò)
全球資本市場正迎來一個關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點，這一轉(zhuǎn)變的核心驅(qū)動力，源于美聯(lián)儲近期的降息決策。而這一決策的背后，主要基于兩個關(guān)鍵的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)指標(biāo)：勞動力市場的疲軟態(tài)勢，以及可控的通脹壓力。
具體來看，8 月美國失業(yè)率攀升至 4.3%，創(chuàng)下近四年以來的新高，這無疑凸顯了勞動力市場的嚴(yán)峻形勢。與此同時，雖然通脹水平仍高于 2% 的目標(biāo)值，但并未出現(xiàn)超出預(yù)期的反彈跡象，這為美聯(lián)儲實施降息政策提供了必要的操作空間。
美國8月失業(yè)率，來源網(wǎng)絡(luò)
市場對此次降息的預(yù)期也極為強烈，芝加哥商品交易所（CME）的 “美聯(lián)儲觀察” 工具數(shù)據(jù)顯示，市場預(yù)期美聯(lián)儲降息 25 個基點的概率已高達(dá) 90% 以上。
值得注意的是，本次降息屬于典型的預(yù)防式降息，與 1995 年和 2019 年的情況類似。從歷史數(shù)據(jù)來看，這類預(yù)防式降息通常對風(fēng)險資產(chǎn)更為有利，這也與 2001 年、2007-2008 年的危機式降息有著本質(zhì)上的區(qū)別。
美聯(lián)儲降息決定將產(chǎn)生廣泛國際影響，多國央行可能跟進(jìn)調(diào)整貨幣政策。這種全球性的寬松貨幣政策環(huán)境，為加密貨幣等高風(fēng)險資產(chǎn)創(chuàng)造了有利的宏觀條件。
美聯(lián)儲降息決議公布后，加密貨幣概念股整體走強，呈現(xiàn)出今年罕見的普漲格局，市場風(fēng)險偏好顯著改善。
從市場表現(xiàn)來看，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用熱度正持續(xù)攀升。Figure Technologies（FIG）作為區(qū)塊鏈金融領(lǐng)域的代表性企業(yè)，股價漲幅超過 4%，這一數(shù)據(jù)直觀地反映出市場對區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用前景的持續(xù)看好。
Figure Technologies（FIG）股票走勢，來源英為財情
而在比特幣生態(tài)的另一端，挖礦領(lǐng)域的重要參與者 BitMine Immersion（BMNR）同樣交出亮眼成績單，股價漲幅同樣超 4%。值得注意的是，該公司在 9 月 17 日的成交額高達(dá) 34.55 億美元，較昨日激增 20.78%，市場活躍度的顯著提升，進(jìn)一步印證了比特幣產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)均處于資本關(guān)注的焦點之中。
BitMine Immersion（BMNR）股票走勢，來源英為財情
除漲幅領(lǐng)先的個股外，其他加密貨幣概念股同樣呈現(xiàn)出強勁的上漲勢頭：Bullish 漲超 3%，Gemini、Circle 和 CleanSpark 均漲超 2%。從市場聯(lián)動性角度來看，這種集體走強并非偶然，而是反映出加密貨幣板塊正處于資金加速流入階段。具體而言，投資者對整個加密貨幣領(lǐng)域的信心正在穩(wěn)步恢復(fù)，進(jìn)而推動資金流入規(guī)模顯著擴大，形成了板塊普漲的市場格局。
加密貨幣概念股走勢，來源富途牛牛
美聯(lián)儲降息通過多重路徑影響加密貨幣市場，形成了一個復(fù)雜而有效的傳導(dǎo)機制，推動資金流向加密資產(chǎn)。
降息直接釋放市場流動性，降低借貸成本，使得更多資金得以流入比特幣等高風(fēng)險高回報的加密資產(chǎn)。這背后的邏輯在于，利率下降不僅拓寬了資金的流動渠道，同時也顯著降低了持有比特幣等非生息資產(chǎn)的機會成本。
在低利率環(huán)境下，傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的收益空間被壓縮，投資者為了追求更高回報，往往更愿意承擔(dān)風(fēng)險。因此，具有高潛在收益特性的加密貨幣，在這樣的市場環(huán)境中吸引力大幅增強，成為眾多投資者資產(chǎn)配置的新選擇。
從貨幣角度來看，降息通常會給美元帶來貶值壓力。由于主流加密貨幣多以美元計價，美元走弱這一因素，直接提振了以其他貨幣計價的購買需求。
而從市場情緒角度分析，低利率環(huán)境還能顯著提升市場風(fēng)險偏好，進(jìn)而鼓勵投資者參與加密市場的投機交易。值得注意的是，歷史數(shù)據(jù)顯示，在 2019-2020 年的降息周期中，比特幣價格從不到 1 萬美元大幅上漲至歷史新高，這正是上述邏輯在市場中的生動體現(xiàn)。
美聯(lián)儲降息與加密貨幣走勢趨勢圖，來源ODAILY
隨著美聯(lián)儲降息周期開啟，加密貨幣市場面臨新的投資環(huán)境，投資者需要密切關(guān)注市場變化，適時調(diào)整投資策略。
從時間維度深入剖析，短期市場的波動不僅聚焦于降息這一單一事件，更將目光鎖定在美聯(lián)儲主席鮑威爾于新聞發(fā)布會上釋放的措辭信號，以及極具前瞻性的最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測（點陣圖）上。這是因為，任何超出市場普遍預(yù)期的鴿派言論，都極有可能成為刺激市場持續(xù)上揚的關(guān)鍵催化劑。
而將視野拉長至中長期視角來看，一旦美聯(lián)儲正式開啟持續(xù)降息周期，隨之而來的大量流動性注入，疊加美元潛在的走弱趨勢，二者將共同構(gòu)筑起一個更為寬松有利的宏觀環(huán)境。在這樣的大背景下，加密貨幣市場有望迎來更為廣闊的發(fā)展空間和投資機遇。
盡管市場對降息預(yù)期普遍持樂觀態(tài)度，但宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜性使得不確定性依然高企。這意味著，投資者在捕捉宏觀利好帶來的投資機會時，更需強化倉位管理意識，以此應(yīng)對潛在的劇烈波動。
美聯(lián)儲歷次降息周期-全球大類資產(chǎn)走勢，來源網(wǎng)絡(luò)
具體而言，隨著美聯(lián)儲降息周期開啟，全球流動性將進(jìn)入新一輪寬松階段。在此背景下，傳統(tǒng)理財產(chǎn)品收益率勢必進(jìn)一步走低，與之形成鮮明對比的是，風(fēng)險資產(chǎn)的相對投資價值將顯著提升。然而不容忽視的是，風(fēng)險資產(chǎn)價格的波動性也會隨之加劇。因此，投資者在把握機遇的同時，必須保持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，構(gòu)建更具抗風(fēng)險能力的投資組合。
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美聯(lián)儲此次降息可能只是寬松周期的開始，市場預(yù)計10月再次降息概率高達(dá)94%，2025年還將進(jìn)一步降息50個基點，這意味著更多流動性可能持續(xù)涌入市場。Figure、BMNR等概念股的強勁表現(xiàn)已經(jīng)預(yù)示了資金流向，隨著利率下降和美元流動性增強，加密貨幣這種高風(fēng)險高回報資產(chǎn)可能迎來比傳統(tǒng)資產(chǎn)更大的增長空間。
歷史經(jīng)驗表明，2019-2020年的降息周期中，比特幣從不到1萬美元飆升至6萬美元以上。這次歷史是否會重演，全球投資者都在密切關(guān)注這場由美聯(lián)儲降息引發(fā)的加密市場新機遇。
