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幣界網(wǎng)報(bào)道：幣界網(wǎng)消息，1 月 6 日，最新數(shù)據(jù)顯示，美國通脹壓力明顯低于市場(chǎng)預(yù)期。美國勞工統(tǒng)計(jì)局公布的最新 CPI 為 2.7%，顯著低于華爾街此前 3.1% 的一致預(yù)測(cè)，令市場(chǎng)意外。自特朗普去年 4 月宣布實(shí)施「解放日」關(guān)稅以來，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)關(guān)稅將推高通脹。但舊金山聯(lián)儲(chǔ)兩項(xiàng)最新研究指出，歷史經(jīng)驗(yàn)顯示關(guān)稅并未引發(fā)大規(guī)模通脹爆發(fā)，原因在于進(jìn)口商通過轉(zhuǎn)移供應(yīng)鏈、規(guī)避關(guān)稅，以及各國談判獲得豁免，實(shí)際稅率被顯著稀釋。研究認(rèn)為，關(guān)稅對(duì)經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)的負(fù)面影響更為明顯，但對(duì)通脹的推升幅度遠(yuǎn)低于預(yù)期。Pantheon Macroeconomics 報(bào)告顯示，美國關(guān)稅收入已開始回落：· 10 月峰值：342 億美元· 11 月：329 億美元· 12 月：302 億美元分析人士指出，美國當(dāng)前平均有效關(guān)稅稅率約為 12%。機(jī)構(gòu)測(cè)算，關(guān)稅對(duì)個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）通脹的影響約 0.9 個(gè)百分點(diǎn)，其中 0.4 個(gè)百分點(diǎn)已在此前被市場(chǎng)消化，主要通脹沖擊或已過去，核心 PCE 有望在年內(nèi)接近 2% 目標(biāo)。關(guān)稅收入不及預(yù)期，也削弱了美國政府的財(cái)政空間。財(cái)政部長貝森特此前預(yù)計(jì)關(guān)稅可帶來 5000 億至近 1 萬億美元收入，但獨(dú)立機(jī)構(gòu)測(cè)算顯示，2025 年關(guān)稅收入或僅 2610 億—2880 億美元。目前，美國 2026 財(cái)年累計(jì)赤字已達(dá) 4390 億美元，國債總額超過 38.5 萬億美元。隨著關(guān)稅收入下降，特朗普提出的「特朗普賬戶」和全民現(xiàn)金補(bǔ)貼計(jì)劃，其資金可持續(xù)性面臨挑戰(zhàn)。