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Ranger Finance該公司完成了期待已久的首次代幣發(fā)行。MetaDAO上周六，即2026年1月10日，代幣發(fā)行活動（TGE）隨即舉行。此次發(fā)售因其規(guī)模、結(jié)構(gòu)設(shè)計以及將ICO前投資者納入MetaDAO框架而備受加密貨幣市場關(guān)注。
[https://x.com/ranger_finance/status/2010026498774970772?s=20]
交易開始數(shù)日后，$RNGR 代幣的交易價格已低于其初始發(fā)行價。這一結(jié)果再次引發(fā)了關(guān)于 ICO 機制是否仍然反映真實需求，還是日益扭曲價格發(fā)現(xiàn)的討論。
截至發(fā)稿時，$RNGR 的交易價格為 0.58 美元，比其 ICO 價格 0.80 美元低約 27%。此次代幣發(fā)行籌集了 800 萬美元，超過了 600 萬美元的最低目標，盡管在為期四天的銷售窗口期內(nèi)，總承諾金額達到了 8639 萬美元。
根據(jù)氣泡圖數(shù)據(jù)顯示，80% 的 RNGR 預售買家目前處于虧損狀態(tài)。
[https://x.com/bubblemaps/status/2010783571309707527?s=20]
市場反應與社區(qū)辯論
盡管團隊采取了相應的機制，但 $RNGR 在上線后不久便跌破了其 ICO 發(fā)行價。一些結(jié)構(gòu)性和市場驅(qū)動因素可能對早期表現(xiàn)造成了影響。當前和預計總鎖定價值 (TVL) 的不明確性可能導致部分投資者不愿承擔投資風險。另一些人則指出，該代幣初始完全稀釋后的估值相對較高，這可能會限制其在當前市場環(huán)境下的上漲預期。
MetaDAO部署了買盤墻機制以支持早期$RNGR交易。買盤墻資金來源于超出最低募資額600萬美元的200萬美元超額資金。買盤墻將持續(xù)90天，旨在為接近ICO價格的買盤提供支撐。此設(shè)計旨在減少市場發(fā)現(xiàn)價格過程中價格的劇烈下跌。
根據(jù) $RNGR 代幣目前的走勢，可以合理地得出結(jié)論：買入墻的設(shè)計并沒有達到預期效果，因為 ICO 價格在發(fā)行后并沒有維持很長時間，而且該代幣至今仍未恢復到 ICO 時的 0.8 美元價格。
一些社交媒體用戶認為，14 倍的超額認購數(shù)字夸大了實際需求，并將結(jié)果與之前的 ICO（包括 Solomon Labs）進行了比較，據(jù)報道，盡管代幣在發(fā)行后的表現(xiàn)疲軟，預測市場參與者仍然從中獲利。
[https://x.com/poesdec/status/2010293768147144818?s=20]
一位用戶指出，在銷售的最后 40 分鐘內(nèi)，承諾金額激增了 5600 萬美元，這引發(fā)了人們對與 Polymarket 對承諾門檻的押注相關(guān)的戰(zhàn)略存款的質(zhì)疑。
[https://x.com/bloomstarbms/status/2010040395946963024?s=20]
批評人士還質(zhì)疑 Ranger 從 2025 年 1 月開始的 190 萬美元種子輪融資缺乏公開問責制，沒有空投，以及每月從財政部門獲得的固定 25 萬美元團隊津貼。
[https://x.com/pepe_100x/status/2007305340841537921?s=20]
評論中也出現(xiàn)了參與者普遍疲勞的跡象。在經(jīng)歷了漫長的超額認購ICO周期后，一些用戶指出，交易者在代幣發(fā)行后持有的意愿有所下降，尤其是在相關(guān)話題迅速消退的當下。
并非所有反饋都偏向負面。一些評論員稱贊了該游戲在發(fā)布初期沒有團隊解鎖機制、較長的解鎖期限以及基于績效的歸屬結(jié)構(gòu)。支持者認為，這些特性，再加上流動性保護措施，是對快速解鎖模式的重大革新，因為快速解鎖模式往往會加劇早期拋售壓力。
[https://x.com/turin1357/status/2010011602888671510?s=20]
Ranger 的 ICO 后更新
ICO 完成后，Ranger 發(fā)布了融資后更新，承認市場情緒發(fā)生了變化，并概述了其近期重點。
[https://x.com/ranger_finance/status/2010773370124845501?s=20]
該團隊強調(diào)執(zhí)行力而非短期價格波動，并將 $RNGR 定位為支持一項核心理念，即聚合將定義下一代交易和收益產(chǎn)品。Ranger 的目標是將永續(xù)合約、現(xiàn)貨交易和收益策略整合到一個統(tǒng)一的界面中，并將訂單和資金路由到最高效的交易場所。
Ranger近期概述了兩項執(zhí)行重點。第一項重點是通過新的去中心化交易所（DEX）集成、改進路由和執(zhí)行質(zhì)量以及為交易者提供更優(yōu)惠的費用和推薦機制來擴展永續(xù)合約業(yè)務(wù)。第二項重點是金庫的貨幣化和擴展。Ranger表示將每月發(fā)布更新，并繼續(xù)開發(fā)內(nèi)部工具以支持執(zhí)行。
ICO 的元結(jié)構(gòu)正在轉(zhuǎn)變嗎？
Ranger Finance的推出凸顯了創(chuàng)新銷售機制與市場現(xiàn)實之間的差距。該項目引入了結(jié)構(gòu)化股權(quán)授予、買方支持和投資者遷移工具，但仍然面臨著立即上漲的壓力。
這種模式并非Solana生態(tài)系統(tǒng)獨有。在多個區(qū)塊鏈上，近期ICO項目都難以維持其發(fā)行價格，這表明市場對當前的代幣銷售環(huán)境普遍感到疲軟。Monad的原生代幣目前交易價格低于其ICO發(fā)行價0.025美元，而$SAHARA的價格也遠低于其0.06美元的發(fā)行價，目前交易價格低于0.03美元。
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[https://www.youtube.com/watch?v=O4Dqm3c0ky0]
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