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薩克斯全球公司（Saks Global）于周二晚間申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，這對(duì)于美國(guó)奢侈品零售業(yè)而言意義重大。薩克斯第五大道百貨公司（Saks Fifth Avenue）的母公司正式通過(guò)美國(guó)德克薩斯州南區(qū)破產(chǎn)法院申請(qǐng)破產(chǎn)法第11章的保護(hù)。這實(shí)際上是2026年首例大型零售業(yè)破產(chǎn)案，而就在一年多前，該公司剛剛完成了對(duì)尼曼·馬庫(kù)斯百貨公司（Neiman Marcus）26.5億美元的收購(gòu)。這筆交易主要依靠債務(wù)融資，自此以來(lái)一直拖累著薩克斯的業(yè)務(wù)。
由于美國(guó)人的購(gòu)物習(xí)慣持續(xù)轉(zhuǎn)變，從根本上挑戰(zhàn)著傳統(tǒng)的百貨商店模式，該公司已向破產(chǎn)法院提交了破產(chǎn)申請(qǐng)。目前，許多消費(fèi)者對(duì)奢侈品零售商越來(lái)越不滿，他們認(rèn)為奢侈品價(jià)格更高，但質(zhì)量卻更低。那些仍然購(gòu)買高端商品的消費(fèi)者越來(lái)越多地繞過(guò)百貨商店，直接從奢侈品牌購(gòu)買，這已成為一種明顯的直銷趨勢(shì)。
奢侈品零售業(yè)面臨債務(wù)壓力和消費(fèi)者需求變化
領(lǐng)導(dǎo)層變動(dòng)預(yù)示著更深的危機(jī)
事實(shí)上，薩克斯全球公司破產(chǎn)前，管理層就已出現(xiàn)相當(dāng)大的動(dòng)蕩。馬克·梅特里克 (Marc Metrick) 于1月初卸任首席執(zhí)行官一職，薩克斯全球公司執(zhí)行董事長(zhǎng)理查德·貝克 (Richard Baker) 接任。然而不到兩周后，貝克也離開(kāi)了首席執(zhí)行官的崗位。作為破產(chǎn)申請(qǐng)的一部分，該公司任命前尼曼·馬庫(kù)斯 (Neiman Marcus) 首席執(zhí)行官杰弗里·范·雷姆東克 (Geoffroy van Raemdonck) 領(lǐng)導(dǎo)公司進(jìn)行重組。
范·雷姆東克聲明：
“對(duì)于薩克斯全球而言，這是一個(gè)具有里程碑意義的時(shí)刻，未來(lái)的道路為我們提供了一個(gè)重要的機(jī)遇，讓我們能夠鞏固業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，并為未來(lái)發(fā)展做好準(zhǔn)備。我們將與新任命的領(lǐng)導(dǎo)層以及公司全體員工緊密合作，共同應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)，并繼續(xù)專注于服務(wù)我們的客戶和奢侈品牌。我期待擔(dān)任首席執(zhí)行官一職，并繼續(xù)推動(dòng)公司轉(zhuǎn)型，使薩克斯全球在塑造奢侈品零售的未來(lái)中繼續(xù)發(fā)揮核心作用?！?/strong>
美國(guó)民眾指責(zé)白宮損害經(jīng)濟(jì)
薩克斯第五大道百貨公司破產(chǎn)之際，經(jīng)濟(jì)不確定性正全面打擊消費(fèi)者信心。就業(yè)市場(chǎng)放緩加劇了消費(fèi)者的焦慮，消費(fèi)者信心持續(xù)低迷。事實(shí)上，CNN最近的一項(xiàng)民調(diào)顯示，大多數(shù)美國(guó)人將經(jīng)濟(jì)受損歸咎于白宮，12月份的通脹率穩(wěn)定在2.7%。零售業(yè)普遍感受到這些經(jīng)濟(jì)壓力，但傳統(tǒng)百貨公司尤其難以適應(yīng)不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境。
收購(gòu)尼曼·馬庫(kù)斯（Neiman Marcus）的債務(wù)給薩克斯全球公司（Saks Global）帶來(lái)了沉重的負(fù)擔(dān)。有報(bào)道指出，在提交破產(chǎn)申請(qǐng)前的幾個(gè)月里，薩克斯全球公司一直難以支付供應(yīng)商的貨款，這種緊張的關(guān)系在正式宣布破產(chǎn)之前就引發(fā)了外界對(duì)其可能破產(chǎn)的猜測(cè)。一些供應(yīng)商甚至停止向薩克斯全球公司供貨，這使得該公司維持庫(kù)存水平和促進(jìn)銷售變得更加困難。
財(cái)務(wù)重組與行業(yè)關(guān)注
MAC咨詢公司的管理合伙人格倫·麥克馬洪實(shí)際上認(rèn)為薩克斯第五大道百貨公司的破產(chǎn)在某種程度上是不可避免的。他表示：
“我認(rèn)為破產(chǎn)是不可避免的，而且我認(rèn)為這是他們想要的結(jié)果——他們可以在租約到期前很早就關(guān)閉那些業(yè)績(jī)不佳的門店?！?/strong>
他的觀點(diǎn)反映了一些業(yè)內(nèi)觀察人士的看法，即重組可以提供機(jī)會(huì)來(lái)簡(jiǎn)化運(yùn)營(yíng)并關(guān)閉業(yè)績(jī)不佳的門店，尤其是在尼曼·馬庫(kù)斯和薩克斯第五大道門店彼此距離很近的情況下。
早在 Saks Global 申請(qǐng)破產(chǎn)之前，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)就已經(jīng)描繪出一幅令人擔(dān)憂的景象。拉吉尼·巴拉Creditsafe品牌負(fù)責(zé)人兼發(fā)言人分享了公司支付模式的數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)揭示了公司持續(xù)存在的現(xiàn)金流問(wèn)題。她表示：
“薩克斯公司過(guò)去十二個(gè)月的逾期付款天數(shù)（DBT）數(shù)據(jù)顯示，其持續(xù)存在令人擔(dān)憂的逾期付款模式，表明其現(xiàn)金流持續(xù)緊張。DBT衡量的是一家公司逾期支付賬單的天數(shù)。全年來(lái)看，薩克斯的DBT一直遠(yuǎn)高于10-12天的行業(yè)平均水平，最低為2024年11月的27天，最高為2025年1月和3月的41天?！?/strong>
為了推進(jìn)重組進(jìn)程，薩克斯全球公司已獲得10億美元的破產(chǎn)保護(hù)融資，這將為破產(chǎn)程序期間的運(yùn)營(yíng)和扭虧為盈計(jì)劃提供流動(dòng)資金。這筆融資對(duì)于維持門店正常營(yíng)業(yè)至關(guān)重要。此外，債券持有人團(tuán)體也已同意，一旦薩克斯全球公司擺脫破產(chǎn)保護(hù)，將提供額外的5億美元融資。
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