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PancakeSwap 的社區(qū)已以壓倒性多數(shù)批準(zhǔn)了一項(xiàng)減少最大供應(yīng)量的提議它的原生蛋糕令牌1月19日這標(biāo)志著該協(xié)議在多年努力中進(jìn)一步加強(qiáng)了通縮代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)。
該提案在 Snapshot 上運(yùn)行2026年1月16日至19日呼吁降低 CAKE 的最大供應(yīng)上限4.5億至4億代幣。
投票數(shù)據(jù)顯示，該提案獲得一致支持，超過166萬張選票贊成票占多數(shù)，幾乎沒有反對(duì)票。
PancakeSwap 為何要削減供應(yīng)上限
這項(xiàng)決定它建立在 PancakeSwap 的基礎(chǔ)上代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)提案 3.0已實(shí)現(xiàn)2025年4月，這使得veCAKE該模型并大幅降低了每日排放量。因此，蛋糕排放從大致40,000每天大約有 1000 個(gè)代幣22,250.
根據(jù)協(xié)議數(shù)據(jù)，這些改變幫助 PancakeSwap 實(shí)現(xiàn)了凈燃燒大約8.19%占 CAKE 2025 年總供應(yīng)量的 1%。
總供應(yīng)y 從大約3.8億年初到大約3.5億延續(xù)了自 2023 年 9 月以來持續(xù)的通縮趨勢。
PancakeSwap 團(tuán)隊(duì)表示，由于排放量目前已從結(jié)構(gòu)上降低，減少最大供應(yīng)量更能反映激勵(lì)措施、發(fā)展和生態(tài)系統(tǒng)增長的現(xiàn)實(shí)長期需求。
這一變化會(huì)影響 PancakeSwap 目前流通的供應(yīng)量嗎？
截至撰寫本文時(shí)，蛋糕循環(huán)供應(yīng)大約3.34億代幣。這意味著新的 4 億枚代幣上限不會(huì)立即限制流通供應(yīng)量，也不會(huì)強(qiáng)制移除任何代幣。
相反，此舉的影響是前瞻性的。通過降低發(fā)行上限，PancakeSwap 實(shí)際上減少了未來潛在發(fā)行的 5000 萬枚代幣，從而降低了長期稀釋風(fēng)險(xiǎn)。
該協(xié)議還強(qiáng)調(diào)，其生態(tài)系統(tǒng)增長基金中持有約 350 萬 CAKE，可用于未來的各項(xiàng)舉措，而無需考慮任何額外的排放。
因此，在目前的框架下，CAKE 恢復(fù)到持續(xù)通脹階段的可能性似乎很低。
市場環(huán)境和價(jià)格走勢
蛋糕投票前后，價(jià)格走勢相對(duì)平緩。在 12 小時(shí)圖表上，該代幣的交易價(jià)格接近2.02美元雖然當(dāng)日略有上漲，但仍遠(yuǎn)低于 2024 年底的高點(diǎn)。
總體趨勢表明，雖然供給側(cè)的變化可以改善長期基本面，但它們并不會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)化為短期價(jià)格上漲，尤其是在市場謹(jǐn)慎的情況下。
這對(duì) PancakeSwap 意味著什么
此次投票成功鞏固了 PancakeSwap 從激進(jìn)排放轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈紀(jì)律和可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略。
通過將最大供應(yīng)量與實(shí)際增長需求相匹配，該協(xié)議表明其關(guān)注點(diǎn)在于資本效率，而不是代幣通脹作為增長杠桿。
雖然此舉的直接影響是結(jié)構(gòu)性的而非市場性的，但它強(qiáng)化了CAKE的長期供應(yīng)前景，并為持有者和生態(tài)系統(tǒng)參與者提供了更清晰的預(yù)期。
最后想說的話
- 降低 CAKE 的最大供應(yīng)量不會(huì)改變當(dāng)前的流通供應(yīng)量，但可以顯著降低未來的稀釋風(fēng)險(xiǎn)。
- 結(jié)合已經(jīng)減少的排放量，該提案鎖定了 PancakeSwap 的通縮方向，并進(jìn)一步使 CAKE 與其早期的高通脹設(shè)計(jì)拉開距離。
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