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周二，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)斯科特·貝森特公開(kāi)重申特朗普政府愿意將關(guān)稅作為主要地緣政治武器，此番言論引發(fā)全球市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫。他的表態(tài)再次引發(fā)了人們對(duì)貿(mào)易引發(fā)通脹的擔(dān)憂，而此時(shí)加密貨幣市場(chǎng)正呈現(xiàn)出企穩(wěn)跡象。
受貝森特在達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇上的講話影響，投資者重新評(píng)估宏觀風(fēng)險(xiǎn)，比特幣跌破 9 萬(wàn)美元，以太坊跌破 3000 美元。
關(guān)稅被視為籌碼，而非最后手段
貝森特在達(dá)沃斯論壇上明確表示，關(guān)稅仍然是美國(guó)外交政策戰(zhàn)略的核心。他認(rèn)為關(guān)稅是一種有效的工具，而非臨時(shí)措施。
“冷靜下來(lái)，深呼吸，不要報(bào)復(fù)?？偨y(tǒng)明天會(huì)來(lái)，他會(huì)傳達(dá)他的信息。”貝森特說(shuō)這是對(duì)歐洲因與格陵蘭島相關(guān)的關(guān)稅威脅而產(chǎn)生的強(qiáng)烈反對(duì)的回應(yīng)。
這一措辭表明，白宮預(yù)料到盟友會(huì)提出反對(duì)意見(jiàn)，并準(zhǔn)備在必要時(shí)升級(jí)沖突。市場(chǎng)將此解讀為對(duì)上述情況的確認(rèn)。貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)再次上升尤其是在美國(guó)和歐洲之間。
貝森特還透露了一個(gè)具體的時(shí)間表，指出特朗普總統(tǒng)可能會(huì)實(shí)施一項(xiàng)最早于2月1日征收10%的關(guān)稅如果丹麥和盟國(guó)拒絕在格陵蘭島問(wèn)題上合作.
通脹風(fēng)險(xiǎn)重回宏觀經(jīng)濟(jì)敘事中心
除了地緣政治因素外，貝森特還為關(guān)稅辯護(hù)，認(rèn)為關(guān)稅在經(jīng)濟(jì)上是有效的，并駁斥了關(guān)稅會(huì)在國(guó)內(nèi)產(chǎn)生反作用的擔(dān)憂。
“最高法院不太可能推翻總統(tǒng)的標(biāo)志性經(jīng)濟(jì)政策，”他說(shuō)道，并補(bǔ)充說(shuō)，關(guān)稅已經(jīng)帶來(lái)了“數(shù)億美元”的收入。
然而，這種立場(chǎng)與最近的研究相矛盾，這些研究表明：美國(guó)消費(fèi)者承擔(dān)了絕大部分關(guān)稅成本。.
來(lái)自歐洲和美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的新數(shù)據(jù)顯示，關(guān)稅更像是隱形的消費(fèi)稅，隨著時(shí)間的推移會(huì)收緊家庭流動(dòng)性。
這種動(dòng)態(tài)對(duì)加密貨幣至關(guān)重要?？勺杂芍渲С龅臏p少和價(jià)格壓力的增加會(huì)直接削弱投機(jī)性資金流動(dòng)，尤其是流入高波動(dòng)性資產(chǎn)的資金。
利率波動(dòng)性再度抬頭，市場(chǎng)做出反應(yīng)
貝森特試圖淡化他的言論對(duì)債券市場(chǎng)的影響，他認(rèn)為收益率上升是由日本的動(dòng)蕩局勢(shì)而非美國(guó)政策造成的。
“過(guò)去兩天，日本債券市場(chǎng)出現(xiàn)了六個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的波動(dòng)，”他說(shuō)道，并稱很難將美國(guó)特有的因素單獨(dú)列出。
不過(guò)，交易員們更關(guān)注的是大局：關(guān)稅威脅再度抬頭、地緣政治局勢(shì)升級(jí)以及利率波動(dòng)加劇——這種組合歷來(lái)都會(huì)給加密貨幣市場(chǎng)帶來(lái)壓力。
比特幣未能守住9萬(wàn)美元上方以太坊跌破 3000 美元反映了這種重新評(píng)估。山寨幣跌幅更大，這與杠桿解除和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的趨勢(shì)相符。
加密貨幣市場(chǎng)的一個(gè)熟悉模式
此次拋售與之前關(guān)稅公告導(dǎo)致流動(dòng)性耗盡但并未立即引發(fā)更廣泛的經(jīng)濟(jì)萎縮的情況類似。
關(guān)稅是加密貨幣在10月份清算沖擊后價(jià)格持續(xù)波動(dòng)的主要原因之一，即便機(jī)構(gòu)投資者的興趣悄然增長(zhǎng)。達(dá)沃斯論壇再次將這一風(fēng)險(xiǎn)推到了風(fēng)口浪尖。
盡管貝森特強(qiáng)調(diào)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和私營(yíng)部門增長(zhǎng)加速，但市場(chǎng)對(duì)樂(lè)觀情緒的反應(yīng)較少，而對(duì)政策方向的反應(yīng)更多。
將關(guān)稅視為杠桿而非應(yīng)急措施，表明存在持續(xù)的不確定性——而加密貨幣仍然是最先反映這種不確定性的資產(chǎn)之一。
目前來(lái)看，達(dá)沃斯論壇傳遞的信息很明確：貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)的通脹風(fēng)險(xiǎn)再次浮出水面。加密貨幣市場(chǎng)也隨之做出相應(yīng)調(diào)整。
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