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加密貨幣曾一度……十一月天氣惡劣這種痛苦情緒一直持續(xù)到12月——這可能預(yù)示著股市未來將面臨困境。
比特幣在過去24小時內(nèi)下跌超過6%，從略高于91,000美元跌至約85,600美元（截至周一下午）。周日晚些時候，隨著亞洲12月交易時段的開始，這種加密貨幣遭遇大幅拋售，短短幾個小時內(nèi)就下跌了超過4,000美元。
最近幾周，比特幣價格波動劇烈。避險情緒這種恐慌情緒已經(jīng)蔓延至整個市場。除了避險情緒之外，加密貨幣領(lǐng)域的最新恐慌還源于對一種流行交易策略失效的擔憂。
所以，到底發(fā)生了什么事？
日本央行已暗示可能在本月晚些時候的政策會議上提高利率。這無疑給依賴借入相對廉價的日元的交易策略帶來了沖擊。
多年來，對全球投資者而言，借入日元購買高收益資產(chǎn)（例如美國股票，或者像現(xiàn)在這樣購買加密貨幣）一直是一項有利可圖的交易。日本的利率一直很低甚至接近于零，使得借入日元的成本相對較低，為交易者創(chuàng)造了絕佳的機會。這被稱為“借貸日元”。日元套利交易“
然而，日本央行已發(fā)出可能加息的信號，部分原因是為應(yīng)對持續(xù)高企的通脹，這延續(xù)了近期擺脫多年超低利率政策的趨勢。日本基準債券收益率剛剛觸及2008年以來的最高水平，表明市場預(yù)期利率將進一步走高。隨著日本利率上升，日元匯率可能會上漲。這將使借入日元變得更加困難，從而削弱套利交易的盈利能力。
這可能會迫使交易員現(xiàn)在就出售比特幣和股票以償還貸款并避免進一步損失的風(fēng)險。除了拋售之外，這還可能導(dǎo)致流入加密貨幣和股票的資金減少。
“這引發(fā)了人們對日元套利交易平倉的擔憂……這將耗盡市場的流動性，” Miller Tabak + Co.首席市場策略師馬特·馬利在一份報告中表示?！斑@對股市不利?！?/p>
周一早盤，比特幣價格一度跌破 84,000 美元，午后收復(fù)部分失地。美國股市收低：道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌 427 點，跌幅 0.9%；標普 500 指數(shù)下跌 0.53%；納斯達克綜合指數(shù)下跌 0.38%。
加密貨幣的拋售潮波及范圍很廣：以太坊是全球市值第二大的加密貨幣，在過去 24 小時內(nèi)下跌了近 9%。
十二月伊始，氣氛陰沉。
比特幣暴跌緊隨其后大幅拋售就在幾周前，加密貨幣市場還經(jīng)歷了這樣的波動。11月下旬，比特幣價格跌至略高于8萬美元，較10月初超過12.6萬美元的歷史高點下跌了約35%。
比特幣價格下跌導(dǎo)致股市走低，尤其是……科技股此前一直支撐著市場的因素。標普500指數(shù)11月份一度下跌近5%，之后反彈，最終當月小幅上漲。以科技股為主的納斯達克指數(shù)則錄得自3月份以來的首次月度下跌。
馬利表示，市場“尚未完全脫離危險”。
他在一份報告中指出：“比特幣價格的再次下跌可能會給股市帶來一些真正的麻煩。如果導(dǎo)致此次下跌的問題得不到解決，那么年底的反彈預(yù)期將會遭遇真正的阻力。”
受避險情緒影響，投資者再次涌入黃金和白銀市場，這兩種金屬在不確定的市場環(huán)境下被視為避險資產(chǎn)。周一，白銀價格創(chuàng)下歷史新高，投資者紛紛搶購這種金屬，白銀可以被視為黃金的廉價替代品。白銀價格今年以來，銷量已經(jīng)翻了一番，而且工業(yè)需求的增長也促進了銷量的增長。
比特幣的支持者認為波動是其發(fā)展歷程的一部分。與此同時，批評者則指出，鑒于比特幣極易受到劇烈波動的影響，它遠未達到其作為價值儲存手段的預(yù)期用途。今年以來，比特幣已下跌約9%，而標普500指數(shù)上漲約16%，黃金價格上漲近62%。
綜合所有因素來看，標普500指數(shù)目前距離10月底創(chuàng)下的歷史高點僅低不到2%。12月歷來是市場表現(xiàn)強勁的月份，華爾街普遍押注美聯(lián)儲本月將降息，這可能會提振股市。然而，由于比特幣價格較歷史高點下跌超過30%，且市場對日元套利交易仍存疑慮，市場波動性可能進一步加劇。
“考慮到所有這些因素，我們?nèi)匀惶幱诠墒械年P(guān)鍵時刻，”馬利說。“日本的事態(tài)發(fā)展給年底的股市反彈帶來了一些不確定性……所以現(xiàn)在還不能高舉‘一切正?！钠鞄谩！?/p>
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