原文標題：2025 CEX Listing Insights

原文來源：openworld

原文編譯：深潮 TechFlow

導讀： 2025 年對于加密市場而言是充滿劇變的一年。OpenWorld 的這份年度報告通過詳盡的數據，深度復盤了全年各大中心化交易平臺（CEX）的上幣表現。在 2147 次上幣活動中，哪些賽道最受青睞？當比特幣（BTC）在 10 月份跌破 10 萬美元后，市場流動性發(fā)生了怎樣的劇變？

從 Binance 到 Bitget，頭部交易平臺（BCOBB）的上幣策略有何異同？本文將為你拆解 2025 年 CEX 的上幣密碼，洞察估值分布、上幣時機以及板塊輪動的深層邏輯，是理解當前二級市場準入門檻的必讀指南。

全文如下：

CEX 上幣洞察核心要點

· 2025 年共記錄了 2147 次上幣：在我們監(jiān)測的主要交易平臺中，首發(fā)上幣（Primary Listings）占比達到 65%。

· 多數 CEX 在 2025 年經歷了負增長：Kucoin 是唯一表現出正向增長的交易平臺。

· 交易量隨 BTC 價格下跌而萎縮：自 2025 年 10 月 BTC 跌破 10 萬美元以來，市場交易活躍度和投資者情緒均受到打擊，導致成交量下滑。

· 第一梯隊「BCOBB」交易平臺共計上幣 678 個：其中 71% 為當日首發(fā)上幣，Bitget 占據了約一半的份額。

· 高質量的 AAA 級 TGE（代幣發(fā)行事件）大獲成功：有 150 個代幣在「五大（Big 5）」交易平臺中的 2 家或更多家同時上線。

· FDV（完全攤薄估值）分布：大多數代幣上線時的 FDV 集中在 1.01 億美元至 5 億美元之間。

上幣更新：月度環(huán)比概覽

2025 年，我們監(jiān)測的主要交易平臺共記錄了 2147 次上幣。其中，第四季度錄得 479 次上幣，較第三季度下降了約 23%，較第二季度微增約 1%，較第一季度下降了約 16%。

分級快照：綜合概覽

第一季度和第四季度，高質量的 AAA 級代幣上幣呈現上升趨勢；而第二季度和第三季度的上幣質量則波動劇烈，差異極大。

注：AAA 級代幣指在 2 家或更多 BCOBB 交易平臺上線的代幣；AA 級代幣指僅在 1 家 BCOBB 交易平臺上線的代幣；A 級代幣指未在任何 BCOBB 交易平臺上線的所有其他代幣。

上幣更新：年初至今（YTD）周度環(huán)比概覽

直到 10 月初，每周的上幣數量保持相對穩(wěn)定。然而，10 月 10 日發(fā)生的山寨幣（Altcoin）崩盤實質性地改變了新幣發(fā)行的頻率。

交易平臺成交量快照：月度環(huán)比分析

在 2025 年 10 月 10 日的清算事件后，各大主流 CEX 的交易量在第四季度急劇萎縮。截至年底，全球加密貨幣交易量下降了約 55%，而 BTC 價格在整個 12 個月期間的表現則相對平穩(wěn)。

BCOBB 快照（Binance, Coinbase, OKX, Bybit, Bitget）：綜述

在「五大」（BCOBB）交易平臺中，2025 年共有 678 次上幣。其中 479 次為首發(fā)現貨上幣，這意味著約 71% 的上幣為首發(fā)。共有 150 個代幣在「五大」交易平臺中的 2 家或更多家交叉上線。

BCOBB 快照：上幣時的 FDV 分布

2025 年，所有主流 CEX 上線的代幣均覆蓋了全部 5 個 FDV 區(qū)間。其中最密集的分布位于 1.01 億美元至 5 億美元之間，突顯出市場對較低估值項目的濃厚興趣。

BCOBB 快照：Binance

Binance 在 2025 年上線的代幣覆蓋了所有 5 個 FDV 區(qū)間。

BCOBB 快照：Coinbase

Coinbase 在 2025 年上線的代幣同樣覆蓋了所有 5 個 FDV 區(qū)間。

BCOBB 快照：OKX

OKX 在 2025 年上線的代幣覆蓋了 5 個 FDV 區(qū)間，不過在 2025 年 8 月未上線任何新幣。

BCOBB 快照：Bybit

Bybit 在 2025 年上線的代幣覆蓋了所有 5 個 FDV 區(qū)間。

BCOBB 快照：Bitget

Bitget 在 2025 年上線的代幣覆蓋了所有 5 個 FDV 區(qū)間。

BCOBB 快照：表現最佳者

不同交易平臺之間的代幣表現差異極大，但在 2025 年第四季度，約 23% 的代幣實現了正向增長。

注：表現計算自各交易平臺的上幣日期。對于在不同時間、不同日期交叉上線的代幣，其在各平臺的表現數據會存在差異。

上幣更新：一周內上幣日期分布

僅有 4% 的項目選擇在周末上線，工作日依然占據主導地位。在 2025 年，周四是全周最受歡迎的上幣日。

上幣更新：熱門賽道

2025 年，按上幣數量計算，最受歡迎的細分領域分別是：L1 區(qū)塊鏈（249 個）、模因幣（Memecoin，191 個）以及游戲（Gaming，165 個）。

以上便是我們對 2025 年 CEX 上幣情況的深度分析。請持續(xù)關注，我們很快將發(fā)布 2025 年代幣發(fā)行及估值洞察分析。

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