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- 2026年1月24日
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- 09:16
ARK Invest 正準備進入加密貨幣 ETF 的下一階段，其目標是整個市場，而不是押注于個別代幣。
凱茜·伍德領導的這家公司并沒有推出另一種單一資產產品，而是……瞄準 為實現對數字資產的廣泛指數化投資，我們新推出了兩款交易所交易基金（ETF）。這兩款產品均與 CoinDesk 20 指數掛鉤，但旨在滿足不同的投資者偏好——一款包含比特幣，另一款則特意排除比特幣。
- ARK Invest 提議推出兩只與 CoinDesk 20 指數掛鉤的加密貨幣 ETF，將比特幣與加密貨幣分開。山寨幣
“>山寨幣接觸
山寨幣是指除比特幣之外的所有加密貨幣。
- 這些資金將使用受監(jiān)管的渠道。期貨
期貨簽訂合約而不是直接持有加密貨幣。
一種衍生品合約，規(guī)定了在未來特定日期以預定價格買賣特定資產的協(xié)議。
- 這些文件凸顯了除現貨比特幣產品之外，多資產加密ETF的實驗性發(fā)展日益增長。
加密貨幣市場觀點分歧
雙-ETF
ETF這種方式表明，ARK Invest 認為加密貨幣市場正在分化成不同的投資方向。其中一只基金以比特幣為核心資產，搭配以太坊、索拉納、瑞波幣和卡爾達諾等市值較大的山寨幣。另一只基金則完全剔除了比特幣，只專注于其他網絡和協(xié)議。通過將比特幣與市場其他部分區(qū)分開來，ARK 實際上承認了一些投資者現在將比特幣視為一個獨立的類別——更接近數字黃金——而另一些投資者則希望投資于發(fā)展速度更快的智能合約平臺和生態(tài)系統(tǒng)。
為什么這些ETF不會持有加密貨幣
ARK 擬設立的基金并非直接購買底層代幣，而是通過與 CoinDesk 20 指數掛鉤的期貨合約來追蹤其表現。任何未分配給這些合約的資金將以現金或現金等價物的形式持有。
這種設計選擇將ETF牢牢地置于受監(jiān)管的衍生品市場之中，其指數期貨預計將在洲際交易所（ICE Futures）交易。該結構避免了直接托管加密貨幣，并規(guī)避了持有現貨資產所帶來的一些運營和監(jiān)管方面的復雜性。
實際上，這意味著投資者不會通過該基金直接持有比特幣或其他加密貨幣。相反，他們將通過與多元化加密貨幣指數掛鉤的期貨來獲得價格敞口。
與競爭對手基金不同的路徑
ARK 的期貨策略與其他正在審批中的加密指數產品截然不同。一些競爭對手選擇直接持有數字資產，并按照與其基準指數相同的比例持有代幣。
WisdomTree 就是一個例子，該公司去年提交了一份與 CoinDesk 20 指數掛鉤的 ETF 申請，該 ETF 將直接投資于加密貨幣本身。這種對比凸顯了發(fā)行方之間日益擴大的分歧：一些發(fā)行方力求獲得現貨敞口，而另一些則優(yōu)先考慮監(jiān)管隔離。
ARK 的做法表明其立場更為保守，這可能是由于美國多資產現貨加密基金持續(xù)存在的監(jiān)管不確定性所致。
這說明了ETF市場的什么問題
ARK計劃將這些基金在紐約證券交易所Arca上市，這將鞏固該交易所作為加密貨幣相關投資工具發(fā)行平臺的地位。更重要的是，這些文件反映出，隨著比特幣ETF掃清了第一道監(jiān)管障礙，ETF市場格局正在迅速發(fā)展。
如今的焦點不再僅僅是加密貨幣是否應該納入ETF，而是如何構建這種配置。隨著資產管理公司嘗試在不觸犯監(jiān)管底線的前提下滿足市場需求，基于指數的產品、不含比特幣的投資組合以及期貨驅動的策略正在涌現。
如果獲得批準，ARK 的申請將為投資者增加另一層選擇——不僅是在加密貨幣和傳統(tǒng)資產之間，而且是在 ETF 框架內加密貨幣投資方式的不同理念之間。
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