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- 2026年1月26日
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- 10:16
白銀價格已進入前所未有的領域，歷史上首次突破每盎司 106 美元，預計 2026 年漲幅將達到約 48%。
白銀價格最初穩(wěn)步上漲，現(xiàn)在卻幾乎垂直飆升，甚至讓經(jīng)驗豐富的金屬交易員都措手不及，迫使人們重新思考白銀的估值方式。
- 白銀價格突破每盎司 106 美元，創(chuàng)下歷史新高，并使其 2026 年的漲幅擴大到 48% 左右。
- 大型機構似乎正在從持有紙白銀轉向持有實物白銀，導致可用供應量收緊。
- 硬幣短缺和強勁的技術動能表明這是一次結構性變動，而不是短期波動。
最新一輪上漲行情是在政治和金融壓力交織的背景下出現(xiàn)的。人們對……的擔憂日益加劇。美國政府可能停擺 由于對財政穩(wěn)定的信心動搖，投資者紛紛涌向貴金屬，重新點燃了對硬資產的需求。然而，與以往的上漲行情不同，此次上漲似乎是由更深層次的結構性因素驅動，而不僅僅是短期恐慌。
從紙質到實物的轉變
其中最引人注目的進展之一是摩根大通的資產配置調整。據(jù)市場傳聞，該行已大幅削減其長期持有的紙白銀空頭頭寸，并將資金重新投入實物白銀儲備。交易員稱，這造就了有史以來規(guī)模最大的私人白銀儲備之一。
這一點至關重要，因為白銀市場長期以來一直以紙質合約為主，其數(shù)量遠遠超過實際可供交割的金屬數(shù)量。隨著大型機構從衍生品轉向實物供應，整個定價結構都面臨著壓力。簡而言之，在更多投資者需要實物白銀的時候，可供交易的白銀數(shù)量卻在減少。
與此同時，美國鑄幣局也指出銀幣供應短缺，這進一步印證了實物銀幣供應不僅在機構層面，而且在零售層面也日益緊張的觀點。這些因素共同加劇了人們對紙幣市場開始出現(xiàn)裂痕的擔憂。
技術信號證實了突破。
從市場結構角度來看，圖表清晰地顯示了這一點。白銀已果斷突破100美元的心理關口，這一阻力位曾制約白銀價格數(shù)十年。動量指標，例如……RSI
和 RSI價格上漲，反映出強勁的購買壓力，而MACD移動平均收斂/發(fā)散
成交量也隨之擴大，這是區(qū)分此次上漲與以往短暫飆升的關鍵細節(jié)。這并非由薄弱環(huán)節(jié)引發(fā)的拋售潮。流動性
流動性目前的進展表明，在多個時間段內都有持續(xù)的參與。
不僅僅是一筆交易
此輪上漲行情與眾不同之處在于，人們越來越相信白銀正在被重新定位為一種貨幣資產，而不僅僅是一種工業(yè)金屬。通貨膨脹
“>通貨膨脹對沖。隨著政府債務擔憂加劇，對沖基金的信心下降。菲亞特政府發(fā)行的貨幣，例如美元、歐元、日元等。
在此背景下，白銀價格突破100美元與其說是追逐市場動能，不如說是風險重新定價的結果。投資者不再關注未來幾周白銀價格能漲到多高，而是關注在紙質所有權受到質疑、實物所有權再次變得重要的世界里，白銀的價值應該是多少。
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