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Bitwise Asset Management 通過去中心化借貸協(xié)議 Morpho 推出了其首個鏈上金庫策略，標志著該公司正式進軍去中心化金融 (DeFi) 市場。
Bitwise多策略解決方案主管兼投資組合經(jīng)理Jonathan Man告訴The Block，該初始金庫的目標是通過將資金投入Morpho平臺上的“超額抵押”借貸市場，實現(xiàn)USDC穩(wěn)定幣高達6%的收益率。Man表示，未來可能會支持其他主流穩(wěn)定幣和加密資產(chǎn)，以及更廣泛的DeFi策略，包括現(xiàn)實世界資產(chǎn)代幣化、去中心化交易所流動性提供和收益耕作。
Bitwise公司以其……而聞名加密貨幣交易所交易基金該公司表示，其精心策劃的鏈上金庫策略旨在讓希望獲得鏈上收益但又不想自行管理復雜風險參數(shù)的投資者更容易接觸到 DeFi。
“去中心化金融（DeFi）提供了極具吸引力的收益機會，但鏈上風險管理的復雜性讓許多投資者望而卻步，”Man說道。“正因如此，我們非常高興Bitwise能夠涉足金庫管理領域。Bitwise通過為這些非托管工具疊加機構級風險管理和監(jiān)管，提供了至關重要的增值服務?！?/p>
在這種架構下，Bitwise負責策略設計和實時風險管理，而用戶資金則保持非托管狀態(tài)，并保存在鏈上。金庫的功能類似于貸款組合，利用智能合約在預設的風險限額內(nèi)自動分配資金。
“ETF 2.0”
Bitwise最近將鏈上金庫描述為“ETF 2.0”并表示Bitwise預計今年金庫管理資產(chǎn)規(guī)模將翻一番。該公司當時指出，金庫業(yè)務在2024年開始獲得發(fā)展動力，資產(chǎn)規(guī)模從不足1億美元增長至23億美元。該公司表示，2025年市場需求加速增長，資產(chǎn)規(guī)模達到峰值88億美元，但10月份的市場波動暴露了部分策略風險管理的薄弱環(huán)節(jié)，導致虧損和資金外流。Bitwise補充說，此次回調是必要的調整，并認為更高質量的金庫管理機構將在下一階段的增長中吸引新的資金。
鏈上收益產(chǎn)品已日益成為各大加密平臺關注的焦點。今天早些時候，Kraken宣布基于 Veda 的金庫基礎設施構建的全新“DeFi Earn”產(chǎn)品，目標收益率高達 8%。
與此同時，Coinbase 也提供了鏈上借貸Morpho 聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官 Paul Frambot 告訴 The Block，他們已經(jīng)通過 Morpho 進行了一年多的合作，但 Morpho 并沒有扮演庫管理員的角色。
Frambot表示：“像Coinbase這樣的交易所向用戶提供Morpho金庫，使用戶能夠以非托管方式獲得收益。在這種模式下，Coinbase專注于分發(fā)和用戶體驗，并不自行管理鏈上策略。這些金庫需要一位管理者來設計策略、管理風險，并以非托管方式在鏈上分配資金。Bitwise將作為管理者加入Morpho，他們將直接在鏈上制定非托管金庫策略，然后將這些策略分發(fā)給希望從其穩(wěn)定幣中獲得收益的金融科技公司、交易所等?！?/p>
雖然鏈上金庫提供了鏈上透明度和自動化，但DeFi借貸也存在風險，包括智能合約漏洞以及抵押品價值快速下跌造成的損失。與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品不同，鏈上金庫沒有保險，同一金庫內(nèi)的貸款人之間可能分擔損失。
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