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因在金融危機前押注做空美國住房市場而聲名大噪的投資人邁克爾·伯里(Michael Burry)周一表示,自己正在買入GameStop,導致該公司股價周一盤中一度大幅上漲8.8%。
伯里在Substack上發(fā)文稱,他對公司董事長兼首席執(zhí)行官瑞安·科恩(Ryan Cohen)充滿信心。隨著線上游戲日益流行,GameStop以實體門店為主的業(yè)務網(wǎng)絡正面臨挑戰(zhàn),而科恩一直在嘗試多種策略來應對這些問題。
伯里寫道:
“我持有GME,我最近一直在買入。我預計,我買入的價格可能很快就會接近有形賬面價值的1倍、凈資產(chǎn)價值的1倍。此外,公司由年輕的首席執(zhí)行官瑞安·科恩主導資本配置和現(xiàn)金流運用,其戰(zhàn)略眼光或著眼于未來50年的長期發(fā)展?！?/p>
“我并不指望通過逼空來實現(xiàn)長期價值。我相信瑞安,我喜歡我所看到的整體布局、公司治理以及戰(zhàn)略。我愿意長期持有,也很期待看看事情會走向何方。我比他年長15歲,但還沒老到?jīng)]有耐心?！?/p>
GameStop在2021年股價暴漲,成為最具代表性的“迷因股”,當時正是因為科恩首次大舉入股該公司。伯里當時也是投資者之一,但他后來表示,自己在股價大幅飆升之前就已經(jīng)賣出了股票。過去一年里,GameStop的股價表現(xiàn)落后于整體市場水平,目前也遠低于疫情期間的歷史高點。
周一,該股盤中一度上漲8.8%,創(chuàng)下自5月以來的最大盤中漲幅,股價觸及10月8日以來的最高水平,成交量也大幅放大。最終GameStop收漲4.44%,報24.01美元。
期權交易員蜂擁買入GameStop的看漲期權,使得一個月期隱含波動率升至12月初以來的最高水平,同時看漲期權相對于看跌期權的溢價(即看漲偏斜度)明顯擴大。周一的看漲期權總成交量升至6月12日以來的最高水平。
今年以來,GameStop股價累計上漲約21%,但與五年前的高點相比,股價仍下跌了約72%。
“愿意長期持有”
媒體報道,自2021年那輪狂潮以來,GameStop的股價曾在多個時間點出現(xiàn)急漲,往往是受到金融類網(wǎng)紅在社交媒體上發(fā)文的推動。但每一次上漲之后,股價都會再度回落。投資者一直質疑,這家公司是否真的能夠成功從實體零售轉型為線上模式。
盡管如此,GameStop仍利用投資者關注度高漲的階段,通過增發(fā)股票籌集了數(shù)十億美元資金,使公司手中保留了相當可觀的現(xiàn)金儲備。
伯里最近已關閉其對沖基金Scion Asset Management。他表示,這筆投資是一項長期價值投資,而不是押注迷因股投機熱潮再度回歸。
在最新的文章中,伯里回顧了公司的發(fā)展歷史,并提到GameStop在比特幣和收藏品方面的布局,以及在科恩主導下進行的門店關閉措施。GameStop去年開始買入比特幣,類似的操作此前因MicroStrategy(現(xiàn)名Strategy)而廣為人知?？贫鳟敃r表示,買入比特幣的決定源于宏觀層面的擔憂,比特幣由于供應量固定、去中心化,可能有助于對沖某些風險。
他還強調(diào)了GameStop“強勁的現(xiàn)金流”,其可觀的凈經(jīng)營虧損規(guī)?！霸诳深A見的未來,這些虧損將起到稅收抵減、保護收入的作用”,以及公司在資本開支方面支出極少。
伯里寫道:
“瑞安是在把檸檬做成檸檬水。他經(jīng)營的是一家糟糕的業(yè)務,但他在力所能及的范圍內(nèi)榨取其價值,同時利用迷因股現(xiàn)象籌集現(xiàn)金,等待機會去進行一次真正的大手筆收購,買下一家現(xiàn)金流持續(xù)增長的優(yōu)質業(yè)務?！?/p>
“在有形資產(chǎn)價值為下行風險提供保護的情況下,做多GameStop在當下的美國普通股市場中,幾乎已經(jīng)是最具非對稱性的機會之一?！?/p>
“我愿意長期持有。”
伯里還推測,科恩未來可能會尋求并購交易,這可能成為推動股價的催化劑;他同時指出,科恩在本月早些時候已經(jīng)進一步增持了GameStop的股份。
上周,根據(jù)提交給美國證券交易委員會(SEC)的披露文件,科恩本人買入了100萬股GameStop股票。他在1月21日提交的一份SEC文件中指出,上市公司首席執(zhí)行官用個人資金買入公司股票“至關重要”,這有助于進一步強化管理層與股東之間的利益一致性。
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