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天風(fēng)國際證券分析師郭明錤表示，蘋果在2026年第二季度將面臨與第一季度相似幅度的內(nèi)存價格上漲，而蘋果的應(yīng)對策略十分明確：利用市場混亂確保芯片供應(yīng)、承擔(dān)成本壓力并搶占市場份額，隨后通過服務(wù)業(yè)務(wù)彌補(bǔ)損失。

這一判斷基于三星電子和SK海力士近期成功將供應(yīng)給蘋果的低功耗DRAM價格較上季度提高近一倍的事實。據(jù) 華爾街見聞此前文章提及 ，1月27日，韓國媒體zdnet報道，三星電子一季度LPDDR芯片價格上漲超過80%，SK海力士漲幅約為100%，蘋果作為年出貨量約2.5億部iPhone的關(guān)鍵客戶不得不接受這一漲幅。

1月28日，“最懂蘋果的分析師”郭明錤在社交平臺X上發(fā)帖稱，蘋果能夠在供應(yīng)緊張環(huán)境下鎖定內(nèi)存供應(yīng)協(xié)議，充分展現(xiàn)其強(qiáng)大的議價能力。

他指出："對于大多數(shù)非人工智能品牌而言，即便你愿意支付高價，也無法保證一定能獲得貨源。蘋果能夠達(dá)成這樣的交易，足以證明他們擁有多么強(qiáng)大的議價能力。"

不過，更高的內(nèi)存成本將直接沖擊iPhone毛利率。郭明錤分析稱，蘋果的策略很明確：利用市場混亂局面為自己謀利——確保芯片供應(yīng)、承擔(dān)成本、并搶占更多市場份額，之后會在服務(wù)方面彌補(bǔ)損失。

郭明錤還指出，iPhone內(nèi)存定價已從每半年協(xié)商一次改為每季度協(xié)商，這意味著價格上漲將持續(xù)。他透露，目前2026年第二季度的環(huán)比漲幅預(yù)計與第一季度基本持平，NAND閃存漲幅則略低于LPDDR。

分析認(rèn)為，短期合約的簽訂反映出當(dāng)前內(nèi)存市場的不確定性，也顯示蘋果在供應(yīng)緊張環(huán)境下議價能力的減弱。對于三星電子和SK海力士而言，這意味著在下半年新一輪談判中可能獲得更大的定價主動權(quán)。

成本壓力或成財報焦點

郭明錤預(yù)計，內(nèi)存成本壓力可能成為本周蘋果財報電話會議上投資者和分析師關(guān)注的熱點話題。他特別指出：

"蘋果的表態(tài)或許會對其他行業(yè)的股價產(chǎn)生比蘋果自身或其供應(yīng)商更大的影響。"

據(jù) 華爾街見聞文章，市場數(shù)據(jù)顯示，LPDDR5價格已在去年四季度上漲約40%。TrendForce預(yù)測，一季度通用型DRAM價格將環(huán)比上漲55-60%。一位業(yè)內(nèi)人士表示，一季度的漲幅更大，整體漲幅至少達(dá)到60%。

如果蘋果的內(nèi)存價格上漲得到全面反映，內(nèi)存供應(yīng)商一季度的整體盈利能力預(yù)計將進(jìn)一步改善。這對于在去年經(jīng)歷行業(yè)周期低谷的三星電子和SK海力士而言，意味著DRAM業(yè)務(wù)盈利能力在一季度實現(xiàn)最大化。

新品定價策略保持克制

盡管面臨成本上漲壓力，郭明錤透露，蘋果目前針對2026年下半年新款iPhone 18機(jī)型的計劃是盡可能避免提價——至少保持起售價不變，這對市場營銷很有幫助。

華爾街見聞文章指出，與以往做法不同，蘋果今年僅完成了上半年的內(nèi)存單價談判，而非簽訂全年長期協(xié)議。一位半導(dǎo)體業(yè)內(nèi)人士解釋：

"蘋果通常每年都會簽訂內(nèi)存長期協(xié)議，但考慮到最近的內(nèi)存危機(jī)，據(jù)我了解，他們只完成了今年上半年的單價談判。"

該人士補(bǔ)充說，隨著下半年新產(chǎn)品的推出，價格可能會進(jìn)一步上漲。蘋果預(yù)計將在下半年發(fā)布最新旗艦智能手機(jī)iPhone 18，屆時對LPDDR的需求將顯著增加。

供應(yīng)鏈短缺風(fēng)險擴(kuò)散

郭明錤警告稱，蘋果已經(jīng)意識到供應(yīng)鏈風(fēng)險正在擴(kuò)散。他表示："不僅僅是內(nèi)存和T-glass——隨著AI服務(wù)器的蓬勃發(fā)展繼續(xù)擠壓供應(yīng)鏈的其他部分，其他組件也可能出現(xiàn)短缺。"

華爾街見聞文章 還提及，內(nèi)存價格急劇上漲的根本原因在于供需結(jié)構(gòu)失衡。全球大型科技公司對AI基礎(chǔ)設(shè)施的大規(guī)模投資推動DRAM需求激增，而三星電子和SK海力士等供應(yīng)商將產(chǎn)能重點轉(zhuǎn)向利潤更高的HBM產(chǎn)品，導(dǎo)致傳統(tǒng)DRAM和LPDDR供應(yīng)緊張。