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AI算力需求井噴帶動相關(guān)PCB企業(yè)業(yè)績迎來超級增長。
近期，勝宏科技的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤為41.6億元至45.6億元 ，同比暴增260.35%至295%。
“隨著全球 AI 基礎(chǔ)設(shè)施與算力需求的持續(xù)擴(kuò)張，公司憑借行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)能力、品質(zhì)能力、交付能力和全球化服務(wù)能力，成為國內(nèi)外眾多頭部科技企業(yè)的核心合作伙伴?！眲俸昕萍急硎荆霸?AI 算力、數(shù)據(jù)中心、高性能計(jì)算等關(guān)鍵領(lǐng)域，多款高端產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)，帶動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高價(jià)值量、高技術(shù)復(fù)雜度方向升級，高端產(chǎn)品占比顯著提升，推動公司業(yè)績高速增長?！?/p>
勝宏科技的爆發(fā)并非孤例，AI算力浪潮正在向整個(gè)PCB產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)。
大族數(shù)控預(yù)計(jì)2025年凈利潤同比增長160.64%至193.84%，主要受AI服務(wù)器及高速交換機(jī)對高多層HDI板需求的拉動；2025年滬電股份的凈利潤同比增長48%，亦是受益于高速運(yùn)算服務(wù)器、人工智能等新興計(jì)算場景對PCB的拉動。
行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)競賽也已然開啟。
滬電股份的人工智能芯片配套高端PCB擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目已于2025年6月下旬開工，預(yù)計(jì)2026年下半年進(jìn)入試產(chǎn)。勝宏科技正在推進(jìn)港股IPO，泰國工廠一期升級改造已于去年3月完成，二期升級改造也已基本收尾。
不過高盛認(rèn)為開發(fā)和生產(chǎn)最新一代AI服務(wù)器所需的PCB等不僅需要極高的研發(fā)投入，還面臨巨大的資本支出負(fù)擔(dān)，這將有效限制新進(jìn)入者的數(shù)量。
如此一來，現(xiàn)有的頭部企業(yè)所面臨的市場競爭環(huán)境較為溫和，有望持續(xù)受益。
據(jù)高盛的測算模型，全球AI服務(wù)器PCB市場規(guī)模預(yù)計(jì)將從2024年的約31億美元增長至2027年的271億美元。
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