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渣打銀行分析師周二發(fā)布的一份報(bào)告顯示，到 2028 年底，穩(wěn)定幣可能會從傳統(tǒng)銀行吸引 5000 億美元的存款，美國銀行業(yè)面臨嚴(yán)重威脅。
區(qū)域性銀行面臨存款流向穩(wěn)定幣的風(fēng)險(xiǎn)
渣打銀行全球數(shù)字資產(chǎn)研究主管杰弗里·肯德里克強(qiáng)調(diào)了這些與美元掛鉤的代幣對傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)日益增長的影響力。他指出，“尾巴開始搖狗了”，并著重指出穩(wěn)定幣正在重塑支付和存款等核心銀行功能。
區(qū)域性銀行似乎最容易受到這種轉(zhuǎn)變的影響?？系吕锟说姆治鲋攸c(diǎn)關(guān)注凈息差（NIM）收入——即銀行貸款收益與存款成本之間的差額——并將其作為一項(xiàng)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。由于區(qū)域性銀行超過60%的收入依賴于凈息差，任何大規(guī)模的存款外流都可能直接影響其收益。
肯德里克寫道：“我試圖確定哪些銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對較高/較低……區(qū)域性銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)最大?！毕啾戎?，多元化銀行和投資銀行由于收入來源更廣泛，面臨的風(fēng)險(xiǎn)較小，凈息差在其總收入中所占比例不到20%。
這一預(yù)測比他10月份的預(yù)測更為保守，當(dāng)時(shí)他預(yù)測將有1萬億美元的存款外流，主要來自新興市場。然而，肯德里克強(qiáng)調(diào)，威脅已經(jīng)從發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體擴(kuò)大到包括美國在內(nèi)的發(fā)達(dá)市場。
一個(gè)潛在的緩解因素是穩(wěn)定幣發(fā)行方存放儲備金的地點(diǎn)。“如果穩(wěn)定幣發(fā)行方將其大部分存款存放在發(fā)行穩(wěn)定幣的銀行體系中，這應(yīng)該可以減少銀行凈存款外流，”肯德里克指出。然而，最大的兩個(gè)發(fā)行方Tether和Circle的大部分儲備金都存放在美國國債中，而不是銀行存款中。
這項(xiàng)預(yù)測出臺之際，正值《CLARITY法案》引發(fā)監(jiān)管不確定性之時(shí)。立法者正在審議是否允許第三方服務(wù)商提供穩(wěn)定幣收益，這可能會加速人們從傳統(tǒng)銀行體系轉(zhuǎn)向穩(wěn)定幣的進(jìn)程。
上周，Circle 首席執(zhí)行官 Jeremy Allaire著名的在一次采訪中，他表示穩(wěn)定幣并不與銀行和支付公司競爭，而是發(fā)揮補(bǔ)充作用。
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