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銀行警告稱，穩(wěn)定幣——尤其是那些能支付收益的產(chǎn)品——可能會抽走銀行體系中的存款，但政策和金融專家則表示，目前幾乎沒有證據(jù)能夠支持這一觀點。
據(jù)渣打銀行近日在一份研究報告中估算，穩(wěn)定幣規(guī)模的增長或?qū)е裸y行存款流失。報告預計，“美國銀行存款將減少相當于穩(wěn)定幣總市值三分之一的規(guī)?！保鴵?jù)DeFiLlama數(shù)據(jù)顯示，目前穩(wěn)定幣總市值約為3081.5億 美元。
隨著美國立法機構就加密市場結構法案（CLARITY法案）的一項提議版本權衡是否禁止對穩(wěn)定幣持有支付利息，相關討論日益激烈。盡管銀行業(yè)支持，但該法案目前因加密行業(yè)內(nèi)部的反對而推遲。
銀行方面認為，允許收益型穩(wěn)定幣將加劇存款外流，而批評者則認為這一風險多停留在理論層面。
存款外流證據(jù)有限
布魯金斯學會經(jīng)濟研究高級研究員Aaron Klein在接受Cointelegraph采訪時表示，截至目前，穩(wěn)定幣主要被用于與加密相關的活動，以及充當非美元國家的價值儲存。“你幾乎找不到穩(wěn)定幣導致銀行存款流失的實據(jù)。”他說。
歐洲監(jiān)管機構或持類似看法。歐洲銀行管理局（EBA）的一位代表表示，穩(wěn)定幣在歐盟內(nèi)部主要被視為支付工具，僅限于加密生態(tài)系統(tǒng)，普通消費者使用極為有限?！拌b于目前穩(wěn)定幣在歐盟的滲透率及使用率很低，我們并未看到當前存在貨幣替代、資本外流或美元化風險。”
不過，Klein認為，這一情況可能會發(fā)生變化。他特別指出，“如果穩(wěn)定幣像其支持者宣稱的那樣被大規(guī)模采用，那么銀行存款流失很可能成為現(xiàn)實。”
Klein還表示，這將導致資本供應減少，“因為銀行存款支撐著銀行貸款，存款減少則通過銀行提供的信貸規(guī)模也會下降?！?/p>
同樣，EBA代表亦對Cointelegraph表示，若穩(wěn)定幣使用量顯著提升，歐盟及非歐盟實體共同發(fā)行的穩(wěn)定幣可能帶來“金融穩(wěn)定性風險”。
相關風險包括擠兌風險、跨境法律摩擦、監(jiān)管套利以及監(jiān)管挑戰(zhàn)。EBA代表還指出，美元化主要是新興市場擔憂的問題，“歐元區(qū)結算資產(chǎn)向美元穩(wěn)定幣轉移的可能性，在歐盟幾乎不被看好?！?/p>
歐盟一家主要中央銀行機構的代表則對穩(wěn)定幣相關技術持更為積極的態(tài)度。他表示，代幣化存款及監(jiān)管嚴格的歐元穩(wěn)定幣有助于提升歐洲戰(zhàn)略自主性，降低對第三國穩(wěn)定幣的依賴。
但他也指出，穩(wěn)定幣與傳統(tǒng)金融體系的高度關聯(lián)性可能威脅金融穩(wěn)定性，但歐盟的監(jiān)管旨在緩釋這些風險，歐洲央行也持續(xù)監(jiān)測相關動態(tài)。
穩(wěn)定幣支持者持不同觀點
Mega Matrix市場負責人Colin Butler表示，禁止合規(guī)穩(wěn)定幣提供收益，只會讓受監(jiān)管機構邊緣化，同時加速資本逃離美國監(jiān)管體系，無法真正保護美國金融生態(tài)。
穩(wěn)定幣發(fā)行商Circle的CEO Jeremy Allaire近日表示，支付穩(wěn)定幣利息并不會對銀行構成威脅。
Allaire在達沃斯世界經(jīng)濟論壇上發(fā)言時直言有關“銀行擠兌”的擔憂“完全荒謬”。他稱，收益“有助于資金黏性，提高用戶吸引力”，但并不會削弱貨幣政策。
本月早些時候，資產(chǎn)管理公司SkyBridge Capital創(chuàng)始人Anthony Scaramucci表示，銀行“只是單純不想與穩(wěn)定幣發(fā)行商競爭，所以他們才封殺收益型穩(wěn)定幣。”
今年1月，中國央行允許商業(yè)銀行為數(shù)字人民幣存款支付利息。Scaramucci認為，這使中國在該領域具備競爭優(yōu)勢。
“與此同時，中國正在提供存款收益，試問新興國家會選擇有收益還是無收益的結算機制？”他補充道。
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