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蘋果(AAPL.O)將于周四美股盤后公布其2026財年第一財季業(yè)績。華爾街預(yù)計，蘋果該季度營收將達到1384億美元，每股收益為2.68美元。但是，市場的全部焦點都將集中在其AI戰(zhàn)略上。
迄今為止，蘋果在AI基礎(chǔ)設(shè)施上的資本開支明顯低于其他超大型公司。相比之下，公司選擇與已有實力的AI廠商合作，近期宣布與谷歌(GOOGL.O)旗下的Gemini達成合作，以強化其語音助手Siri。
過去12個月，蘋果股價上漲約10%，跑輸大盤及部分“七巨頭”同行。周三股價下跌約1%，至約255美元。
以下是頂級分析師在財報發(fā)布前對該股的看法，以及他們認為這家市值3.7萬億美元的公司在披露業(yè)績時值得關(guān)注的要點。
Wedbush：可能很快被計入“AI溢價”
科技分析師丹·艾夫斯（Dan Ives）表示，應(yīng)重點關(guān)注蘋果AI戰(zhàn)略的最新進展。他在周三發(fā)布給客戶的報告中指出：
“隨著公司最終敲定由谷歌Gemini為Siri提供支持，推動AI戰(zhàn)略的關(guān)鍵選擇已經(jīng)完成，現(xiàn)在是蘋果在2026年加速AI布局、為今年春季備受期待的Siri升級以及6月的全球開發(fā)者大會（WWDC）鋪設(shè)藍圖的時候了。”
艾夫斯認為，如果投資者開始像對待其他強調(diào)AI布局的公司那樣，為蘋果賦予AI溢價，該股可能迎來一輪大幅上漲。他寫道：
“我們認為，目前股價中尚未計入任何‘AI溢價’，而這一溢價的潛在價值可能高達每股75至100美元?！?/p>
高盛：現(xiàn)在是買入的好時機
分析師邁克爾·吳（Michael Ng）預(yù)計，蘋果周四公布的業(yè)績將大體符合市場一致預(yù)期，但隨著市場逐步認可其AI戰(zhàn)略，股價有望走高。
邁克爾給出的目標價為每股320美元，較當前水平仍有約25%的上漲空間。他在1月20日的報告中表示：
“蘋果股價在2026年初至今下跌5%，主要受到大宗商品成本通脹和App Store相關(guān)擔憂的影響，但我們認為，這種回調(diào)為把握iPhone換機周期延續(xù)提供了買入機會?！?/p>
他補充稱：“蘋果與谷歌Gemini在Siri上的合作，以及在AI原生消費級硬件推出背景下持續(xù)增長的iPhone需求，將向市場證明，iPhone仍將是用戶獲取新AI工具的首選終端，從而消除有關(guān)競爭的壓制因素?！?/p>
摩根士丹利：AI與折疊屏iPhone最終將推升股價
分析師埃里克·伍德林（Erik Woodring）表示，他預(yù)計周四財報公布后股價短期表現(xiàn)可能偏弱，因為投資者或?qū)Phone銷量數(shù)據(jù)感到失望。
但他對該股未來一年的表現(xiàn)仍持樂觀態(tài)度，目標價為每股315美元。伍德林在周一的客戶報告中寫道：“從更長期來看，我們?nèi)匀幌嘈牛S著蘋果在2026年重新推出升級版Siri/Apple Intelligence（2026年2月及6月的WWDC 2026）、發(fā)布10多年來最具創(chuàng)新性的iPhone（折疊屏機型），并率先推出搭載2納米制程芯片的智能手機（iPhone 18系列），公司將在2026年實現(xiàn)跑贏?！?/p>
瑞銀：關(guān)注內(nèi)存成本上升
瑞銀表示，盡管iPhone銷量預(yù)計仍然強勁，但市場關(guān)注點將更多轉(zhuǎn)向不斷上升的內(nèi)存成本。
該行在1月20日的報告中寫道：“盡管供應(yīng)協(xié)議可能在3月季度指引中緩解內(nèi)存成本上升的影響，但隨著下一代iPhone產(chǎn)量在6月和9月季度爬坡，成本和利潤率面臨的風(fēng)險將隨之上升。”
SWBC：前方或仍有壓力
SWBC首席投資官克里斯·布里加蒂（Chris Brigati）表示，市場將更加嚴格地審視蘋果的AI戰(zhàn)略，投資者可能對公司最新的戰(zhàn)略更新并不完全滿意。
他在周三的郵件中指出：“本周‘七巨頭’財報整體基調(diào)應(yīng)當穩(wěn)健，但各家公司表現(xiàn)不會完全一致。蘋果面臨的門檻最高：在經(jīng)歷一輪盈利預(yù)期上調(diào)后，它是最有可能難以達標的公司之一，尤其是在投資者不斷追問其AI戰(zhàn)略之際?！?/p>
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