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1月29日，西部數(shù)據(jù)發(fā)布了2026財年第二季度財報，當季營收達到30.2億美元，調整后每股收益2.13美元，雙雙超市場預期。
財報顯示，西部數(shù)據(jù)第二財季凈利潤達到18.4億美元，約合每股4.73美元，較去年同期的5.94億美元（每股1.27美元）實現(xiàn)了210%增長。
盡管財務數(shù)據(jù)亮眼，但盤后股價下跌近3%。分析認為西部數(shù)據(jù)股價在1月份已大幅上漲超60%，利好出盡與獲利回吐導致部分投資者選擇在亮眼財報公布后“賣出事實”以鎖定利潤。
在隨后的財報電話會上，管理層表態(tài)關于“產(chǎn)能天花板”和“定價權”的極限。CEO Irving Tan直接指出：2026年產(chǎn)能已全部售罄，甚至有客戶簽下了到2028年的供應長約。
利潤狂飆，CFO確認75%增量毛利
財報顯示公司Q2毛利率同比暴增770個基點至46.1%，且Q3指引進一步看高至48%。
富國銀行資深分析師Aaron Rakers在現(xiàn)場直接“算賬”：
根據(jù)47%-48%的指引，你們的增量毛利率（Incremental Margin）似乎維持在70%甚至75%的高位，這種暴利能持續(xù)嗎？
CFO Kris Sennesael確認了分析師的測算：
Aaron，你的數(shù)學很好。增量毛利率確實在75%左右。
他解釋稱，這一方面源于每TB價格的上漲（上季度上漲2-3%），另一方面得益于制造成本的下降（每TB成本同比下降10%）。
這種“剪刀差”的擴大，意味著西部數(shù)據(jù)正處于利潤收割的黃金期。
分析師追問長約細節(jié)，CEO透露簽至2028年
面對NAND和HDD雙雙缺貨的市場環(huán)境，摩根士丹利分析師Erik Woodring在提問環(huán)節(jié)單刀直入，質疑管理層在簽署長期協(xié)議（LTA）時是否過于急躁，從而犧牲了未來漲價的潛在收益：
考慮到市場的緊張程度和通脹，你們在簽署2027年訂單時是否有足夠的耐心來榨取更好的經(jīng)濟效益？
對此，西部數(shù)據(jù)CEO Irving Tan給出了極其自信的回應。他透露，公司不僅已經(jīng)鎖定了前七大客戶2026自然年的全部確定性訂單（Firm POs），更是打破了行業(yè)慣例，與前五大客戶中的三家簽署了跨越周期的長約，其中兩家簽到了2027年，一家甚至簽到了2028年。
Tan強調：
這些客戶看到了結構性的價值轉變……這不僅是鎖量，更是對未來定價的認可。
隨后在回答TD Cowen分析師Eddie關于“長約是否鎖價”的追問時，CFO Kris Sennesael明確證實：
這些長期協(xié)議條款中同時包含了價格和數(shù)量條件。
技術路線之爭，HAMR驗證被迫提前
在技術路線圖上，市場一直擔憂HAMR（熱輔助磁記錄）技術的商業(yè)化進度。
Evercore分析師Amit Daryanani的團隊和瑞穗證券的Vijay Rakesh接連追問HAMR的進展以及相關成本對毛利的影響。
面對供應極度緊張的壓力，CEO Irving Tan宣布了一個關鍵的戰(zhàn)略調整：將HAMR的客戶驗證時間表從原計劃提前了半年，本月（2026年1月）實際上已經(jīng)啟動了首個超大規(guī)?？蛻舻尿炞C。
Tan同時安撫市場關于新舊技術過渡的擔憂，強調即便HAMR開始量產(chǎn)，其毛利率起步階段就能做到與現(xiàn)有ePMR技術“中性甚至增益”，不會拖累公司整體盈利能力。
AI敘事重構，從訓練到推理，HDD的新故事
針對市場普遍認為AI只利好HBM和SSD的誤區(qū)，法國巴黎銀行分析師Karl Ackerman提出了質疑：
HDD出貨量通常與傳統(tǒng)服務器掛鉤，AI服務器的爆發(fā)真的能帶動HDD突破長期的低增長宿命嗎？
CEO Irving Tan給出了極具行業(yè)洞察的回答。
他指出，市場正在發(fā)生質變，AI價值鏈正從“模型訓練”向“推理應用”轉移。訓練需要的是快數(shù)據(jù)（HBM/SSD），但推理過程會生成海量的新數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)需要被低成本地存儲。
Tan表示：
超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心作為精明的經(jīng)濟學家，正在將大量推理數(shù)據(jù)回流至HDD，這對HDD來說是結構性的利好。
西部數(shù)據(jù)2026財年第二季度財報電話會議紀要（AI輔助整理）：
主持人：
下午好，感謝您的耐心等待。歡迎參加西部數(shù)據(jù)2026財年第二季度電話會議。目前，所有參會者都處于僅聽模式。稍后，我們將進行問答環(huán)節(jié)。（操作員說明）提醒一下，本次通話正在錄音。現(xiàn)在，我將把會議交給投資者關系副總裁Ambrish Srivastava先生。您可以開始了。Ambrish Srivastava，投資者關系副總裁：
謝謝，大家下午好。今天與我一同參會的有西部數(shù)據(jù)首席執(zhí)行官Irving Tan和首席財務官Kris Sennesael。在開始之前，請注意今天的討論將包含基于管理層當前假設和預期的前瞻性陳述，這些陳述受到各種風險和不確定性的影響。這些前瞻性陳述包括對我們產(chǎn)品組合、業(yè)務計劃與表現(xiàn)、當前市場趨勢以及未來財務業(yè)績的預期。我們不承擔更新這些陳述的義務。請參閱我們最近的10-K年度報告以及我們向美國證券交易委員會（SEC）提交的其他文件，以了解可能導致實際結果與預期產(chǎn)生重大差異的風險和不確定性的更多信息。
在我們準備的發(fā)言中，除非另有說明，所有評論都將基于持續(xù)經(jīng)營業(yè)務的非公認會計準則（non-GAAP）結果。非公認會計準則與可比的公認會計準則（GAAP）財務指標之間的調節(jié)表已包含在新聞稿及其他材料中，這些材料已發(fā)布在我們網(wǎng)站investor.wdc.com的投資者關系部分。
最后，我想指出，當我們使用“我們”、“我們的”等類似術語時，僅指西部數(shù)據(jù)這家公司，并不代表整個行業(yè)發(fā)言。
現(xiàn)在，我將把會議交給Irving做開場發(fā)言。Irving？
Irving Tan，首席執(zhí)行官：
謝謝Ambrish，大家下午好，感謝今天加入我們。人工智能的增長和影響在眾多行業(yè)中持續(xù)加速。隨著生成式AI模型成為常態(tài)，以及代理式AI（agentic AI）規(guī)?；酝苿由虡I(yè)生產(chǎn)力，人工智能正日益成為業(yè)務轉型的真正戰(zhàn)略推動者。
AI推理也已開始普及，在許多方面成為真正的AI工作負載，被部署到聊天機器人、虛擬助手和客戶關系管理工具中。物理AI（physical AI）的創(chuàng)新也在迅速加速，由自動駕駛汽車和機器人的進步推動，生成了越來越大的多模態(tài)模型。
在所有這些場景中，數(shù)據(jù)都是驅動從訓練到推理整個AI流程的燃料，以實現(xiàn)更強大的模型和更精準的推理結果。隨著更多數(shù)據(jù)的產(chǎn)生和數(shù)據(jù)價值的增加，存儲需求正以驚人的速度擴張。隨著AI能力的擴展，云業(yè)務也在持續(xù)增長，這兩者共同推動了對更高密度存儲解決方案的探索和需求。
在這個AI和云主導的新時代，西部數(shù)據(jù)采取了以客戶為中心的方法來管理這一強勁需求，我們與超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心（hyperscale）客戶緊密合作，確保大規(guī)模交付可靠、高容量的硬盤，為他們提供最佳的性能和總體擁有成本（TCO）。我們正通過持續(xù)專注于提高硬盤的面密度（aerial density）、加速我們的HAMR和ePMR路線圖，以及推動客戶加速采用更高容量的硬盤和UltraSMR技術來實現(xiàn)這一目標。
上個季度，我們最新一代的ePMR產(chǎn)品出貨量超過350萬塊，提供高達26TB的CMR和32TB的UltraSMR容量，這代表了客戶的強烈信心和廣泛采用。我們還已分別與不同的超大規(guī)?？蛻魡恿薍AMR和下一代ePMR產(chǎn)品的認證工作。這些硬盤將為客戶提供他們所尋求的更高容量和更優(yōu)的總體擁有成本。
此外，我們還在繼續(xù)加速HAMR技術的創(chuàng)新。為此，我們最近收購了相關的知識產(chǎn)權、資產(chǎn)和人才，這將有助于我們發(fā)展內部激光器的能力。同樣在上個季度，我們與軟件生態(tài)系統(tǒng)合作伙伴共同發(fā)布了支持UltraSMR的平臺，將UltraSMR的采用范圍擴大到更廣泛的客戶群。與傳統(tǒng)硬盤相比，這些平臺提供了顯著更高的存儲密度，為客戶帶來超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心級別的性能，并使大規(guī)模數(shù)據(jù)分析更具可持續(xù)性和效率。
我們的策略確實得到了客戶的共鳴，這反映在更長期的協(xié)議和對其需求更高的可見度上。我們已與前七大客戶簽訂了覆蓋整個2026日歷年的確定采購訂單。我們還與前五大客戶中的三家簽訂了穩(wěn)固的商業(yè)協(xié)議，其中兩家合作至2027日歷年底，一家至2028日歷年底。這些協(xié)議表明了我們與客戶建立的深厚信任，以及他們對我們滿足其EB級存儲需求的信心。
下周，即2月3日，我們將在紐約舉辦創(chuàng)新日活動，屆時我們將分享HAMR和ePMR產(chǎn)品的更新路線圖，以及我們?yōu)樘嵘脖P性能、能效和吞吐量而開發(fā)的核心創(chuàng)新技術的更多細節(jié)。我們還將提供財務模型的更新。
為貫徹我們基于知識產(chǎn)權和核心能力孵化新增 長點的戰(zhàn)略，上個月，我們宣布對Colab進行戰(zhàn)略投資，將我們在材料科學和精密制造方面的專長與Colab在量子硬件設計方面的突破性方法相結合。我們旨在通過與Colab合作，推進下一代納米制造工藝，以提高量子比特的性能、可靠性和可擴展性。
展望未來，我們看到積極的勢頭將繼續(xù)，并將繼續(xù)專注于支持客戶的EB級存儲需求，同時完成下一代ePMR和HAMR硬盤的認證與發(fā)布。
現(xiàn)在，我把時間交給Kris，分享我們第二季度的業(yè)績和第三季度的展望。
Kris Sennesael，首席財務官：
謝謝Irving，大家下午好。西部數(shù)據(jù)再次取得了強勁的季度財務業(yè)績，這反映了我們整個組織的嚴謹執(zhí)行力，以及我們滿足AI驅動的數(shù)據(jù)經(jīng)濟中客戶日益增長需求的能力。在2026財年第二季度，營收為30億美元，受近線硬盤強勁需求的推動，同比增長25%。每股收益為2.13美元。營收和每股收益均超出了我們指引范圍的上限。我們向客戶交付了215 EB的數(shù)據(jù)，同比增長22%。這包括超過350萬塊、總計103 EB的最新一代ePMR硬盤，容量高達32TB。
云業(yè)務占總收入的89%，為27億美元，受高容量近線產(chǎn)品組合強勁需求的推動，同比增長28%。
客戶端業(yè)務占總收入的6%，為1.76億美元，同比增長26%。
消費級業(yè)務占總收入的5%，為1.68億美元，同比下降3%。
第二財季的毛利率為46.1%，同比提升770個基點，環(huán)比提升220個基點。毛利率的改善反映了產(chǎn)品組合持續(xù)向高容量硬盤的轉移，以及我們在制造基地和整個供應鏈中的嚴格成本控制。
運營費用為3.72億美元。作為收入的百分比，運營費用環(huán)比下降了120個基點，這主要得益于模型的經(jīng)營杠桿。營業(yè)收入略高于10億美元，營業(yè)利潤率為33.8%。利息及其他費用為4500萬美元，第二財季的有效稅率為15.1%?？紤]到3.78億股的稀釋后股數(shù)，每股收益為2.13美元，同比增長78%。
轉向資產(chǎn)負債表。截至第二財季末，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為20億美元，總流動性為32億美元，包括未提取的循環(huán)信貸額度。未償債務為47億美元，凈負債為27億美元，凈杠桿與EBITDA之比遠低于1倍。
第二財季的經(jīng)營現(xiàn)金流為7.45億美元，資本支出為9200萬美元，從而產(chǎn)生了6.53億美元的強勁自由現(xiàn)金流，自由現(xiàn)金流利潤率為21.6%。本季度，我們支付了4800萬美元的股息，并將股票回購額增加至6.15億美元，回購了380萬股普通股。自2025財年第四季度啟動資本回報計劃以來，我們已通過股票回購和股息支付向股東返還了14億美元。
此外，今天我們宣布，董事會已批準每股0.125美元的季度現(xiàn)金股息，將于2026年3月18日支付給截至2026年3月5日登記在冊的股東。
現(xiàn)在我轉向對2026財年第三季度的展望。我們預計營收為32億美元，正負1億美元。按中值計算，這反映了約40%的同比增長。毛利率預計在47%至48%之間。我們預計運營費用在3.8億至3.9億美元之間。利息及其他費用預計約為5000萬美元。稅率預計約為16%。因此，我們預計稀釋后每股收益為2.30美元，正負0.15美元，基于約3.85億股的非公認會計準則稀釋后股數(shù)。
總結來說，西部數(shù)據(jù)又實現(xiàn)了一個強勁的季度，業(yè)績超出預期。我們對下一季度的指引突顯了我們業(yè)務的持續(xù)有利趨勢，以及我們對自由現(xiàn)金流、資本回報和為股東創(chuàng)造長期價值的嚴謹態(tài)度。
現(xiàn)在，讓我們開始問答環(huán)節(jié)。Ambrish？
Ambrish Srivastava，投資者關系副總裁：
謝謝Kris。主持人，現(xiàn)在可以開放提問了。為確保我們能聽到盡可能多的分析師提問，請一次只提一個問題。我們回答后，會給您機會提一個后續(xù)問題。主持人：
女士們先生們，我們現(xiàn)在開始今天的問答環(huán)節(jié)。（操作員說明）我們今天的第一個問題來自富國銀行的Aaron Rakers。問：Aaron Rakers
謝謝提問。關于毛利率，你們給出的47%至48%的指引，粗略計算表明你們維持了大約70%至75%的增量利潤率。我的問題是，你們如何看待這種增量利潤率的可持續(xù)性？或者換個角度說，在未來幾個季度，你們如何看待每TB成本的下降曲線？謝謝。答：Kris Sennesael
是的，Aaron，謝謝你的問題。首先，我對毛利率的表現(xiàn)感到非常滿意，我們實現(xiàn)了46.1%的毛利率，環(huán)比增長220個基點，同比增長770個基點。我們指引的47%至48%，中值為47.5%，同比增長740個基點。我認為你的計算是準確的。增量毛利率大約在75%左右。正如我之前所說，我對高于50%的增量毛利率感到非常舒適，75%顯然高于50%。毛利率有兩個方面：一是定價環(huán)境，二是成本環(huán)境。在定價方面，我們看到了一個穩(wěn)定的環(huán)境，每TB價格持平或略有上升。實際上，上個季度每TB的平均售價（ASP）上漲了2%到3%。這清楚地表明了我們持續(xù)為客戶提供的價值。
在成本方面，團隊執(zhí)行得非常好。我們繼續(xù)推動客戶轉向更高容量的硬盤，這給我們帶來了成本優(yōu)勢。同時，在降低制造成本和整個供應鏈成本方面也執(zhí)行得非常出色。上個季度，每TB成本同比下降了約10%。綜合來看，我們相信在未來幾個季度及以后，我們將能夠繼續(xù)推動毛利率的擴張。
主持人：
下一個問題來自摩根士丹利的Erik Woodring。問：Erik Woodring
謝謝提問。Irving，鑒于HDD市場的緊張狀況以及NAND價格的大幅上漲，您能否談談在簽訂延伸至2027年的采購訂單以獲取更好經(jīng)濟效益方面的耐心程度？與去年相比，這種做法是否在經(jīng)濟效益上產(chǎn)生了任何差異？答：Irving Tan
謝謝，Erik。正如我們所強調的，我們2026日歷年的產(chǎn)能基本已售罄，已與前七大客戶簽訂了確定采購訂單。我們還與其中兩家簽訂了覆蓋2027年的長期協(xié)議（LTA），與另一家簽訂了覆蓋2028年的協(xié)議。這些LTA結合了EB量和價格。關于定價，首先，重要的是要認識到我們的客戶看到了我們所提供價值的結構性轉變，特別是在總體擁有成本（TCO）方面的影響，因為業(yè)務越來越轉向能夠實現(xiàn)商業(yè)化的推理應用。因此，我們提供的定價反映了我們?yōu)樗麄儎?chuàng)造的價值。正如Kris所提到的，我們預計未來將繼續(xù)保持穩(wěn)定的定價環(huán)境，這使我們有機會在為客戶提供更好TCO價值的同時，通過更高容量的硬盤更好地支持他們的供需需求，從而獲取更多價值。
問：Erik Woodring（后續(xù)問題）
Kris，想了解一下你們如何處理閃迪的股權。你們是否仍計劃在2月21日的截止日期前將其變現(xiàn)？更重要的是，你們打算如何利用這些收益？答：Kris Sennesael
是的，Erik。我們仍持有750萬股閃迪股票，并計劃在分拆一周年之前將其變現(xiàn)。很可能通過與之前類似的交易，即“債轉股”（debt for equity swap）的方式進行。因此，收益將用于進一步減少債務。主持人：
下一個問題來自Cantor Fitzgerald的C.J. Muse。問：Christopher Muse
謝謝提問。您能否談談在這種供應緊張的環(huán)境下，客戶合作和合同是如何演變的？答：Irving Tan
是的，CJ，謝謝。在過去一年里，我們一直非常專注于發(fā)展一種更加以客戶為中心的方法。我們已經(jīng)將組織重心轉向我們的大型超大規(guī)?？蛻簦瑸樗麄兠總€人都設立了專門的團隊。這深化了我們在技術路線圖開發(fā)和需求可見性方面的關系，其結果體現(xiàn)在我們能夠與他們簽訂更長期的LTA。我們期待在下周的創(chuàng)新日上與大家分享我們?yōu)橹С治磥鞟I工作負載需求而提供的創(chuàng)新?？偟膩碚f，關系確實改善了。他們看到了我們提供的價值，這導致了我們看到的定價方面的結構性變化以及更長期的合同。最終，我們希望確保一個公平的價值交換，為他們提供可預測的定價，因為他們也擔心存儲領域某些層級的高度波動性，同時確保為雙方創(chuàng)造可持續(xù)的價值。
問：Christopher Muse（后續(xù)問題）
接著關于閃迪股票的問題，能否談談你們之后的計劃？是更專注于股票回購還是其他方面？答：Irving Tan
我們自2025年5月宣布20億美元的股票回購授權以來，就已經(jīng)在專注于股票回購。我們已經(jīng)使用了該計劃中的13億美元，回購了約1300萬股股票，我們將毫不猶豫地繼續(xù)使用該計劃。主持人：
下一個問題來自美國銀行的Wamsi Mohan。問：Unidentified Participant
我是Ashleyn，代Wamsi提問。恭喜你們的業(yè)績。我的問題是關于UltraSMR的組合。鑒于你們的訂單和LTA，UltraSMR的組合趨勢如何？這種組合變化對未來毛利率的驅動作用有多大？答：Irving Tan
這是一個很好的問題，Ashley。上個季度，在近線產(chǎn)品組合中，UltraSMR的占比超過了50%。我們預計這一比例還會增加。我們支持客戶需求增長的一個重要方式就是推動他們轉向更高容量的硬盤，而轉向UltraSMR是其中的重要組成部分。我們的前三大客戶已經(jīng)全面采用UltraSMR，另有兩到三家正在采納過程中。因此，UltraSMR在我們總近線EB出貨量中的占比將繼續(xù)增加。這對我們非常重要，因為首先，我們能更好地滿足客戶需求。UltraSMR相比CMR有20%的容量提升，相比行業(yè)標準SMR有10%的提升。同樣重要的是，從毛利率角度看，UltraSMR是一個基于軟件的解決方案，因此對我們的利潤率非常有益。更高的UltraSMR組合將對客戶和我們的盈利能力都有利。
主持人：
下一個問題來自花旗集團的Asiya Merchant。問：Unidentified Participant
我是Mike，代Asiya提問。我的問題是，您能否提供關于良率和可靠性的更多信息？這是否對每比特成本的下降有任何影響？答：Irving Tan
謝謝，Mike。我們ePMR產(chǎn)品的良率持續(xù)表現(xiàn)良好，在90%出頭的范圍內。從可靠性和質量來看，我們收到了客戶非常好的反饋。上個季度我們交付了超過350萬塊旗艦ePMR硬盤，這證明了他們對產(chǎn)品可靠性和質量的信心。關于成本下降，隨著良率的提升，成本持續(xù)下降。同時，這些新產(chǎn)品中UltraSMR組合的增加也是成本下降的一個驅動因素。問：Unidentified Participant（后續(xù)問題）
能否談談你們羅切斯特測試與集成中心的進展？以及你們如何利用這些努力來加速現(xiàn)有客戶的過渡？答：Kris Sennesael
我們在準備的講稿中更新了一個信息，我們上季度曾表示將在2026日歷年上半年開始HAMR認證，實際上我們已經(jīng)將這個時間提前了。本月，我們已經(jīng)開始了HAMR硬盤的認證。此外，我們也已開始下一代ePMR硬盤的認證。羅切斯特實驗室在確保我們順利、快速地完成認證方面扮演著關鍵角色。我們期待在2月3日的創(chuàng)新日上分享更多關于ePMR和HAMR產(chǎn)品組合的更新路線圖。主持人：
下一個問題來自Evercore的Amit Daryanani。問：Unidentified Participant
我是Hannah，代Amit提問。我想知道，目前是否有與HAMR相關的重大投資計入銷貨成本（COGS）或運營費用？隨著HAMR的量產(chǎn)，這些成本是否會減少或正?；?？答：Irving Tan
我們研究HAMR已經(jīng)有10年了，工程團隊進展順利。我們將繼續(xù)推進這些項目，并持續(xù)創(chuàng)新以提高性能和容量。關于毛利率，HAMR還未開始量產(chǎn)，但我們有信心一旦開始量產(chǎn)，它對毛利率的影響將是中性到增益的。即使在預計于2027日歷年初開始的HAMR量產(chǎn)期間，我們的資本支出占收入的比例仍將維持在4%至6%的范圍內。主持人：
下一個問題來自法國巴黎銀行的Karl Ackerman。問：Karl Ackerman
謝謝。AI預計將推動前端傳統(tǒng)服務器的周期性復蘇。在你們的情況下，由于硬盤出貨量與傳統(tǒng)服務器需求高度相關，并且新硬盤也帶來了內容提升，你們認為AI需求能否讓你們超越長期20%出頭的EB增長復合年增長率（CAGR）？答：Irving Tan
謝謝，Karl。過去幾個季度，我們確實看到了20%出頭的EB增長。我們認為，隨著AI的價值從模型訓練轉向推理，將會創(chuàng)造更多的數(shù)據(jù)。為了實現(xiàn)推理交付，需要存儲更多數(shù)據(jù)。從我們與客戶的對話來看，推理無疑將推動大量的數(shù)據(jù)存儲需求，這對HDD的未來非常有利。問：Karl Ackerman（后續(xù)問題）
回到HAMR，聽起來你們至少為第一個主要客戶提前了HAMR的進程。鑒于超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心對EB容量的強勁需求，能否談談除首個客戶之外的其他客戶的興趣？答：Kris Sennesael
正如我們所說，我們已于本月與一家超大規(guī)?？蛻糸_始了認證，并且很快將與另一家啟動認證。主持人：
最后一個問題來自TD Cowen的Krish Sankar。問：Unidentified Participant
我是Eddie，代Krish提問。你們提到有三份覆蓋2027年和2028年的LTA是基于數(shù)量而非價格。我想知道，為什么這些合同沒有鎖定價格，特別是在供應非常緊張的情況下？是客戶不愿鎖定價格，還是你們希望保留靈活性？答：Kris Sennesael
謝謝提問。澄清一下，我們有兩份覆蓋至2027年的LTA和一份覆蓋至2028年的LTA。這些LTA中同時包含了價格和數(shù)量的條款。主持人：
本次電話會議到此結束。感謝您的參與。您可以斷開連接了。
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