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美國總統(tǒng)唐納德·特朗普提名凱文·沃什為下一任美聯(lián)儲主席，這意味著全球最有影響力的中央銀行將于 2026 年 5 月迎來領(lǐng)導(dǎo)層更迭。
此次提名正值局勢脆弱之際。通脹依然高企，市場動蕩不安，加密貨幣已因宏觀經(jīng)濟的不確定性而承壓。美聯(lián)儲主席的人選如今比疫情爆發(fā)以來的任何時候都更為重要。
那么，凱文·沃什是誰？他與其他人有何不同？杰羅姆·鮑威爾他的任命對利率以及 2026 年下半年的加密貨幣市場意味著什么？
凱文·沃什是誰？
凱文·沃什并非美聯(lián)儲的局外人。他的任命需要參議院確認。但市場已經(jīng)開始對這一人選背后的政策信號做出反應(yīng)。
沃什曾擔(dān)任2006年至2011年擔(dān)任美聯(lián)儲理事成為該機構(gòu)歷史上最年輕的理事。
在全球金融危機期間，他與時任主席本·伯南克密切合作，并代表美聯(lián)儲出席了二十國集團會議。
離開美聯(lián)儲后，沃什轉(zhuǎn)戰(zhàn)學(xué)術(shù)界和政策領(lǐng)域。他目前是斯坦福大學(xué)胡佛研究所的高級研究員，并且經(jīng)常對現(xiàn)代中央銀行制度提出批評。
沃什的貨幣政策記錄：一位知名的通脹鷹派
從歷史上看，沃什最恰當?shù)拿枋鍪恰?strong>通脹鷹派.
在2008-2009年危機期間，他曾多次警告說：激進的寬松政策可能會加劇未來的通脹。他反對延長量化寬松政策，并力主縮小美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表規(guī)模，即使在通脹溫和的情況下也是如此。
這使他與美聯(lián)儲2020年后的政策走向背道而馳。
然而，沃什的立場已經(jīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)變。近年來，他認為：放松管制和財政緊縮可以自然降低通脹——使美聯(lián)儲能夠在不冒價格不穩(wěn)定風(fēng)險的情況下降低利率。
這種轉(zhuǎn)變在當前的周期中至關(guān)重要。
沃什與杰羅姆·鮑威爾有何不同？
與杰羅姆·鮑威爾的對比十分鮮明。
鮑威爾在新冠疫情期間支持緊急刺激計劃，最初低估了通脹風(fēng)險2021 年的延遲迫使美聯(lián)儲進入了數(shù)十年來最激進的緊縮周期。
沃什曾公開稱那段時期為政策失敗認為美聯(lián)儲反應(yīng)遲緩，失去了信譽。
他還批評美聯(lián)儲不斷擴大職權(quán)范圍。沃什反對央行介入氣候政策、社會問題和政治信號傳遞。鮑威爾則對這些舉措持更為開放的態(tài)度。
簡而言之，沃什傾向于……更窄、更傳統(tǒng)的美聯(lián)儲— 重點關(guān)注通貨膨脹、就業(yè)和金融穩(wěn)定。
這對2026年的利率意味著什么？
這美聯(lián)儲的最差決策本周利率保持不變。3.50%–3.75%表明在 2025 年多次削減預(yù)算后，應(yīng)保持謹慎。
市場目前預(yù)計下一次降息最早也要到2026年中期。
沃什的任命使這種前景變得復(fù)雜。
一方面，他鷹派的通脹政策聲譽表明他會比較自律。如果沒有確鑿證據(jù)表明通脹已得到控制，他不太可能倉促削減開支。
另一方面，沃什曾公開支持特朗普的觀點，即過度監(jiān)管和財政擴張會導(dǎo)致通貨膨脹。如果這些壓力有所緩解，他可能會支持特朗普。更快的歸一化.
這樣一來，降息可能會在 2026 年下半年恢復(fù)，但需要更充分的理由。
Warsh 和加密貨幣：不反對，但也不是鼓吹者
Warsh 與加密貨幣的關(guān)系很復(fù)雜。
他個人投資了加密貨幣相關(guān)公司。包括算法穩(wěn)定幣項目 Basis 和加密資產(chǎn)管理公司位僅此一點就足以讓他與許多傳統(tǒng)政策制定者區(qū)別開來。
與此同時，沃什對加密貨幣作為貨幣深表懷疑。
他認為比特幣的波動性使其不適合作為交換媒介。然而，他也承認比特幣可以像黃金一樣發(fā)揮價值儲存的作用。
他最強烈的立場是反對不受監(jiān)管的私人資金。沃什曾多次呼吁……更清晰的穩(wěn)定幣規(guī)則并支持美國央行數(shù)字貨幣批發(fā)僅限銀行間使用，不適用于零售消費者。
這使他更傾向于尋求監(jiān)管方面的明確性，而不是直接的敵對態(tài)度。
Warsh的走勢是否利好加密貨幣？
短期內(nèi)可能不會。
加密貨幣市場依然受流動性、利率和宏觀風(fēng)險驅(qū)動。沃什要到5月才會就職，利率政策仍將取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)。
但從中長期來看，情況會發(fā)生變化。
沃什強調(diào)信譽、規(guī)則清晰度和美聯(lián)儲的克制，這可能會降低政策的不確定性——這是加密貨幣市場多年來一直面臨的問題。
如果通脹持續(xù)降溫，且沃什支持在2026年晚些時候降息，風(fēng)險資產(chǎn)將從中受益。加密貨幣對實際收益率和流動性預(yù)期仍然高度敏感，因此可能會做出積極反應(yīng)。
重要的是，沃什是并非出于意識形態(tài)上的反加密貨幣他認為區(qū)塊鏈是一項有用的技術(shù)，并且更傾向于監(jiān)管而不是壓制。
單憑這一點就能改善民意。
沃什不太可能立即引發(fā)市場反彈。但如果他的任期能帶來更清晰的監(jiān)管、更低的通脹以及持續(xù)降息的路徑，2026年下半年可能會呈現(xiàn)出更具建設(shè)性的態(tài)勢。.
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