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投資者的下一步行動(dòng)對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)代幣 Story Protocol [IP] 而言仍然至關(guān)重要，因?yàn)樗赡軙?huì)決定價(jià)格是趨于穩(wěn)定還是進(jìn)一步下跌。
鏈上數(shù)據(jù)和市場(chǎng)指標(biāo)清晰地顯示出普遍的看跌情緒。長(zhǎng)期價(jià)格結(jié)構(gòu)持續(xù)呈現(xiàn)更低的高點(diǎn)和更低的低點(diǎn)，進(jìn)一步強(qiáng)化了依然穩(wěn)固的下跌趨勢(shì)。
現(xiàn)貨市場(chǎng)和永續(xù)合約市場(chǎng)的活躍度都反映了這一預(yù)期。
現(xiàn)階段，市場(chǎng)反彈的唯一現(xiàn)實(shí)機(jī)會(huì)取決于關(guān)鍵支撐區(qū)域，該區(qū)域?qū)⒃诤艽蟪潭壬蠜Q定近期價(jià)格走勢(shì)。
資金流動(dòng)強(qiáng)化了看跌傾向。
持續(xù)的流動(dòng)性外流和空頭頭寸的穩(wěn)步上升是市場(chǎng)長(zhǎng)期持倉(cāng)的主要特征——這是熊市環(huán)境的兩個(gè)顯著特征。
價(jià)格走勢(shì)與這一趨勢(shì)密切相關(guān)。過(guò)去24小時(shí)內(nèi)，IP股價(jià)經(jīng)歷了有史以來(lái)最劇烈的下跌之一，市值縮水約 18%。
在此期間，約有 1700 萬(wàn)美元退出了 IP 永續(xù)市場(chǎng)，導(dǎo)致未平倉(cāng)總流動(dòng)性下降至 6893 萬(wàn)美元。
這種規(guī)模的資金外流通常反映了根深蒂固的看跌信念和投資者的投降，因?yàn)樵谙滦袎毫Σ粩嗉觿〉那闆r下，交易員們爭(zhēng)相平倉(cāng)。
這種動(dòng)態(tài)最終導(dǎo)致了清算連鎖反應(yīng)，使得 Story Protocol 的總清算金額達(dá)到約 119 萬(wàn)美元，其中多頭頭寸吸收了大部分損失。
資金利率進(jìn)一步印證了這種看跌格局。盡管流動(dòng)性趨于緊張，但剩余交易者的空頭頭寸日益增多，截至本報(bào)告發(fā)布時(shí)，空頭合約的數(shù)量已超過(guò)多頭頭寸。
負(fù)融資利率凸顯了這種不平衡。
當(dāng)資金轉(zhuǎn)為負(fù)值時(shí)，表明空頭交易者正在支付溢價(jià)來(lái)維持倉(cāng)位，這通常預(yù)示著下行勢(shì)頭將持續(xù)。
現(xiàn)貨市場(chǎng)也未能緩解頹勢(shì)。過(guò)去九天，購(gòu)買活動(dòng)已跌至最低水平，知識(shí)產(chǎn)權(quán)投資者僅投入了54.2萬(wàn)美元。
這種疲軟的需求凸顯了現(xiàn)貨買家缺乏信心。
由于現(xiàn)貨資金流入有限，難以吸收拋售壓力，且衍生品市場(chǎng)以空頭頭寸為主，下行風(fēng)險(xiǎn)依然較高。
支撐位承壓
IP 的交易價(jià)格處于技術(shù)上脆弱的水平，徘徊在 2025 年 2 月創(chuàng)下的歷史最低點(diǎn) 1 美元附近。
截至發(fā)稿時(shí)，價(jià)格被限制在 1.7 美元至 1.0 美元之間的較大支撐區(qū)間內(nèi)——該區(qū)域歷來(lái)是價(jià)格回落區(qū)域。
在這個(gè)區(qū)間內(nèi)，IP 已經(jīng)下滑至 1.4 美元附近的中間支撐位，使該資產(chǎn)處于越來(lái)越脆弱的地位。
如果未能守住這一中位水平，則可能確認(rèn)更廣泛的下跌趨勢(shì)將繼續(xù)，表明買方需求不足以穩(wěn)定價(jià)格。
在更積極的情況下，價(jià)格可能會(huì)建立一個(gè)短期區(qū)間，在中部支撐位和該區(qū)域的上邊界之間波動(dòng)，然后再做出更果斷的走勢(shì)。
然而，目前現(xiàn)貨交易參與度疲軟，空頭持續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位，表明持續(xù)反彈的可能性仍然有限。相反，IP 指數(shù)面臨跌破中軌水平、重新測(cè)試歷史低點(diǎn)甚至創(chuàng)下新低的風(fēng)險(xiǎn)。
反彈還有可能嗎？
流動(dòng)性分析假如進(jìn)一步了解潛在的價(jià)格走勢(shì)。
目前，交易員將流動(dòng)性集中在中間支撐位和 1.7 美元附近的上邊界之間。
這種分布表明，價(jià)格反彈在技術(shù)上仍然是可能的，價(jià)格可能會(huì)在這個(gè)區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。
然而，如果價(jià)格向流動(dòng)性較高的區(qū)域移動(dòng)時(shí)，買盤(pán)動(dòng)能未能持續(xù)，則下行風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)增加。
交易員們還在中段支撐位下方囤積了流動(dòng)性，如果賣方重新掌控局面，這將為更深的回調(diào)創(chuàng)造空間。
最后想說(shuō)的話
- IP現(xiàn)貨市場(chǎng)資本持續(xù)縮水，而永續(xù)合約交易者則依然堅(jiān)定看跌。
- Story (IP) 目前距離重新測(cè)試其歷史低點(diǎn) 1 美元僅差一個(gè)關(guān)鍵支撐位，而且很有可能創(chuàng)下新的更低低點(diǎn)。
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