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由于價值超過 22 億美元的加密貨幣期權(quán)即將在 Deribit 到期，比特幣和以太坊的交易價格正緊貼關(guān)鍵期權(quán)“最大痛點(diǎn)”水平。
與此同時，交易員和投資者正嚴(yán)陣以待，準(zhǔn)備迎接今天晚些時候兩個關(guān)鍵宏觀催化劑可能帶來的劇烈波動。
超過22億美元的比特幣和以太坊期權(quán)將于UTC時間8:00到期
截至撰寫本文時，比特幣交易價格接近 90,985 美元幾乎完全符合其 9 萬美元的最高疼痛等級。
與此同時，以太坊交易價格約為 3,113 美元略高于其3100美元的最高止損位。這兩種資產(chǎn)合計約占比特幣期權(quán)18.9億美元和以太坊期權(quán)3.96億美元的市值，使市場陷入了典型的到期前僵局。
比特幣期權(quán)市場似乎處于微妙的平衡狀態(tài)?？礉q期權(quán)未平倉合約為 10,105 份，而看跌期權(quán)為 10,633 份，看跌期權(quán)與看漲期權(quán)的比例為 1.05。
這種對稱性強(qiáng)化了交易商的套期保值行為，有效地固定了現(xiàn)貨價格，并將波動性抑制到到期日。
然而，以太坊的倉位分布則呈現(xiàn)出更為不對稱的趨勢。ETH期權(quán)合約顯示，看漲期權(quán)數(shù)量為67,872份，而看跌期權(quán)數(shù)量為59,297份，看跌期權(quán)與看漲期權(quán)的比例為0.87，表明其上漲潛力更大。
Deribit分析師表示：“以太坊看漲期權(quán)的倉位集中在3000美元上方。如果現(xiàn)貨價格維持在最高點(diǎn)位上方，到期后的倉位可能會使交易商對價格上漲的持續(xù)反應(yīng)更加積極?！?a>著名的.
分析師 Kyle Doops 也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)，他指出，以太坊價格維持在最大痛苦點(diǎn)之上，可能會導(dǎo)致交易商在到期后追逐現(xiàn)貨。
“波動性可能會在到期日前趨于平緩。走勢通常會在之后顯現(xiàn)，”他說道。額外.
這種波動性壓縮的趨勢已經(jīng)在加密貨幣市場顯現(xiàn)，交易員們紛紛縮減方向性押注，等待期權(quán)結(jié)算完成。然而，期權(quán)到期只是當(dāng)前風(fēng)險疊加層級中的一層。
非農(nóng)數(shù)據(jù)、美元走強(qiáng)和特朗普關(guān)稅政策令宏觀經(jīng)濟(jì)形勢對加密貨幣不利。
宏觀經(jīng)濟(jì)壓力正在美國12月就業(yè)報告公布前不斷積聚，該報告將于美國東部時間上午8:30發(fā)布，目前仍處于預(yù)測階段。近期主要催化劑受此預(yù)期影響，美元走強(qiáng)，美元指數(shù)（DXY）過去一周上漲約0.5%。這給黃金和比特幣等無收益資產(chǎn)帶來壓力。
這種動態(tài)有助于解釋為什么盡管加密貨幣領(lǐng)域沒有出現(xiàn)重大負(fù)面事件，但這兩種資產(chǎn)的價格仍然下跌。
MarketWatch調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將達(dá)到7.3萬人，高于此前公布的6.4萬人。與此同時，失業(yè)率預(yù)計為4.5%，略低于此前的4.6%。
總體就業(yè)人數(shù)可能不如其背后的細(xì)節(jié)重要，尤其是平均時薪。工資增長的粘性會使情況變得復(fù)雜。美聯(lián)儲的通脹前景推動收益率上升，給比特幣帶來壓力。
相反，就業(yè)增長放緩和工資增長放緩可能會強(qiáng)化市場對政策寬松的預(yù)期，并為本周晚些時候的風(fēng)險偏好情緒升溫打開大門。
雪上加霜的是，美國最高法院預(yù)計將……關(guān)于關(guān)稅合法性的規(guī)定這是特朗普政府根據(jù)總統(tǒng)緊急權(quán)力頒布的法令。裁決將于今天，即2026年1月9日星期五公布。
預(yù)測市場目前傾向于限制關(guān)稅權(quán)限的決定，這一結(jié)果可能會帶來短期貿(mào)易和增長風(fēng)險。
加密貨幣市場此前就曾對關(guān)稅相關(guān)新聞表現(xiàn)出敏感性。去年，關(guān)稅公告發(fā)布后，比特幣價格下跌至約74,000美元。隨后隨著貿(mào)易談判的進(jìn)行而反彈。
由于期權(quán)在短期內(nèi)會抑制價格，而且主要的宏觀信號仍未得到解決，交易員們普遍認(rèn)為目前的倉位是防御性的，而不是徹底的看跌的。
到期后，隨著交易商套期保值行為的減少，以及勞動力數(shù)據(jù)和最高法院裁決的綜合影響逐漸顯現(xiàn)，市場方向更有可能變得明朗。
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