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加密貨幣市場(chǎng)持續(xù)低迷，許多參與者現(xiàn)在公開(kāi)稱之為熊市。這種說(shuō)法似乎越來(lái)越難以反駁。
在經(jīng)歷了殘酷的 35% 下跌后，市場(chǎng)市值蒸發(fā)超過(guò) 1 萬(wàn)億美元，這是近年來(lái)最嚴(yán)重的崩盤之一。
市場(chǎng)流動(dòng)性持續(xù)下降。當(dāng)前環(huán)境尤其引人注目的是各類資產(chǎn)之間日益加劇的分化。隨著流動(dòng)性枯竭，貴金屬價(jià)格強(qiáng)勁反彈，黃金和白銀持續(xù)走高，而數(shù)字資產(chǎn)則進(jìn)一步走弱。
這種日益擴(kuò)大的差距凸顯了投資者行為的更廣泛轉(zhuǎn)變。隨著傳統(tǒng)投資者減少對(duì)加密貨幣的投資，貴金屬作為市場(chǎng)首選避險(xiǎn)資產(chǎn)的地位正在不斷鞏固。
傳統(tǒng)投資者拋售加密貨幣ETF
傳統(tǒng)投資者持續(xù)減持主要數(shù)字資產(chǎn)，包括比特幣 [BTC],以太坊 [ETH],索拉納 [SOL]， 和XRP通過(guò)美國(guó)現(xiàn)貨ETF。
比特幣ETF首當(dāng)其沖地遭受了拋售。超過(guò)13.3億美元的資金流出市場(chǎng)，使資金流出量達(dá)到自去年11月以來(lái)的最高水平，當(dāng)時(shí)拋售勢(shì)頭急劇加劇。
以太坊 ETF 也經(jīng)歷了類似的走勢(shì)，凈贖回額達(dá)到 6.11 億美元，與 12 月中旬的拋售潮相當(dāng)。
XRP 美國(guó)現(xiàn)貨 ETF 錄得首個(gè)負(fù)周凈流入，4060 萬(wàn)美元資金從市場(chǎng)流出。
這與前一周的情況截然相反，前一周資金流入激增至5683萬(wàn)美元，創(chuàng)下1月份的最高紀(jì)錄。索拉納是唯一例外，其周資金流入仍保持正值。即便如此，新增的957萬(wàn)美元也是其有史以來(lái)最低的資金流入量。
資金持續(xù)外流表明市場(chǎng)情緒發(fā)生了明顯轉(zhuǎn)變。對(duì)許多機(jī)構(gòu)投資者而言，數(shù)字資產(chǎn)不再像過(guò)去那樣具有風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比優(yōu)勢(shì)。
相反，資本似乎正趨向于那些能夠帶來(lái)穩(wěn)定性且目前正在提供穩(wěn)定性的資產(chǎn)。
貴金屬吸收資本外逃
貴金屬價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，其中黃金和白銀漲幅顯著。目前，黃金和白銀合計(jì)躋身全球最有價(jià)值的資產(chǎn)類別之列，市值分別高達(dá)34.64萬(wàn)億美元和5.81萬(wàn)億美元。
自 10 月份加密貨幣市場(chǎng)整體下滑以來(lái)，白銀價(jià)格飆升至新高，而數(shù)字資產(chǎn)則繼續(xù)試探下行水平。
同期，白銀的市值增長(zhǎng)大致相當(dāng)于比特幣的總市值。黃金和鉑金也實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁且持續(xù)的增長(zhǎng)。
地緣政治緊張局勢(shì)加劇，尤其是涉及美國(guó)和幾個(gè)歐洲國(guó)家的緊張局勢(shì)，加劇了全球市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避情緒，從而刺激了人們對(duì)貴金屬的重新需求。
美元購(gòu)買力走弱的擔(dān)憂進(jìn)一步加速了這一轉(zhuǎn)變。在不確定時(shí)期，投資者再次將目光轉(zhuǎn)向貴金屬，將其視為可靠的避險(xiǎn)資產(chǎn)。
對(duì)于通常被歸類為風(fēng)險(xiǎn)投資的數(shù)字資產(chǎn)而言，其影響尤為顯著。由于投資者優(yōu)先考慮資本保值和更可預(yù)測(cè)的回報(bào)（目前貴金屬更受青睞），資本流入依然受限。
是否有任何恢復(fù)的途徑？
加密貨幣市場(chǎng)短期復(fù)蘇前景依然不明朗。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)已促使投資者轉(zhuǎn)向避險(xiǎn)資產(chǎn)，但更深層次的挑戰(zhàn)在于全球流動(dòng)性格局的不斷變化。
全球流動(dòng)性持續(xù)擴(kuò)張，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的162萬(wàn)億美元。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，這種擴(kuò)張對(duì)加密貨幣市場(chǎng)起到了推動(dòng)作用，流動(dòng)性增加與數(shù)字資產(chǎn)價(jià)格上漲密切相關(guān)。
全球流動(dòng)性反映了在全球金融體系中流通的資金和信貸總量。在正常情況下，這將為加密貨幣的發(fā)展提供支撐。
然而，自11月15日以來(lái)，出現(xiàn)了顯著的脫鉤現(xiàn)象。盡管全球流動(dòng)性指數(shù)持續(xù)攀升，加密貨幣市場(chǎng)卻呈下降趨勢(shì)。這種分化表明資金正在流向其他領(lǐng)域，擾亂了曾經(jīng)有利于數(shù)字資產(chǎn)的資金輪動(dòng)模式。
盡管如此，一些市場(chǎng)參與者仍然保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。
隨著美聯(lián)儲(chǔ)新任主席的任命，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能會(huì)更加有利，其政策立場(chǎng)從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看可能會(huì)對(duì)包括加密貨幣在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)更加友好。
最后想說(shuō)的話
- 美國(guó)四大現(xiàn)貨加密貨幣交易所交易基金均出現(xiàn)資本外流和融資狀況惡化，凸顯出機(jī)構(gòu)信心明顯回落。
- 貴金屬持續(xù)表現(xiàn)亮眼。白銀脫穎而出，漲幅最為強(qiáng)勁，而加密貨幣市場(chǎng)仍深陷持續(xù)拋售壓力之中。
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