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加密市場正迎來開年以來的最暗時刻。
受宏觀流動性收緊與技術(shù)性破位雙重打擊，比特幣（BTC）在過去幾個小時內(nèi)加速下墜，不僅日內(nèi)跌幅一度擴大至9%，更在盤中一度跌破了MicroStrategy（Strategy）——全球持幣量最大的上市公司微策略——的加權(quán)持倉成本價 $76,037。
比特幣上一次跌破這一價位是在 2023 年 10 月。
隨著“Saylor杠桿”神話遭遇實質(zhì)性挑戰(zhàn)，市場的恐慌情緒正在向深水區(qū)蔓延。
“成本保衛(wèi)戰(zhàn)”打響
根據(jù)微策略（MSTR）披露的最新財務(wù)監(jiān)測數(shù)據(jù)，由于其在2026年初比特幣處于9萬美元高位時仍激進增持，其持倉均價已被顯著拉升至 $76,037。
作為加密資產(chǎn)的“定海神針”，1月31日美東時間午盤時段，BTC價格從8.4萬美元關(guān)口快速崩塌，最低觸及 $75,000 附近。這意味著微策略賬戶上持有約 71.26 萬枚、價值逾 500 億美元的比特幣資產(chǎn)，自本周期以來首次在賬面上出現(xiàn)整體浮虧。
作為加密資產(chǎn)的“定海神針”，MSTR 股價受到劇烈波及，其高 Beta 值的杠桿效應(yīng)在下行周期中顯露無疑，股價已觸及 52 周新低。
流動性枯竭與拋售潮：去杠桿化的“死亡踩踏”
分析人士指出，本次暴跌并非偶然。在流動性不足和買盤需求極度有限的情況下，拋售潮在近幾周內(nèi)顯著加速，導致比特幣價值較此前高點累計下跌超過 30%。
此外，宏觀經(jīng)濟的不確定性以及高杠桿頭寸的平倉加劇了跌勢，本次暴跌呈現(xiàn)出典型的“被迫清算”特征：
支撐線崩潰：比特幣跌破了自2025年12月底以來一直維持的上升支撐趨勢線。一旦跌破，原本密集的支撐區(qū)間（$82,000 – $86,000）瞬間轉(zhuǎn)化為沉重的上方阻力。
成交量放大：不同于此前陰跌，本次價格觸及 $78,700 時成交量顯著放大。這表明大量多頭杠桿在高位被強制平倉，市場正在經(jīng)歷一場慘烈的“去杠桿化”。
超賣但無力反彈：盡管日線 RSI 已跌入 20 附近的深度超賣區(qū)，但盤面顯示買盤承接力微弱，短期內(nèi)并無強力修復跡象。
下一站：6.8萬美元的“生死紅線”？
在這一輪暴跌中，分析師們正試圖尋找真正的“底部”。
知名交易員 James Wynn 在社交平臺 X 上警告稱，當前的下墜或許只是向“基準線”回歸的開始。
Wynn 指出，$68,000 附近極具象征意義的 200周移動平均線（MA） 才是比特幣真正的終極考點。
從技術(shù)圖表看，若 BTC 無法在 48 小時內(nèi)收復 $78,000 關(guān)口，下探 6.8 萬美元的可能性將急劇上升?！叭绻只懦掷m(xù)，甚至不排除回測 6萬美元大關(guān)的可能性。那是2025年大漲前的起跑線，也是市場最后的心理防線?！盬ynn 補充道。
從“狂熱”到“重置”
這波“瀑布洗臉”，是宏觀預期重置與杠桿過度擴張后的必然結(jié)果。對于微策略而言，雖然短期進入浮虧區(qū)間，但其長期的債務(wù)結(jié)構(gòu)（多為固定利率長債）為其提供了喘息之機。
但對于普通投資者來說，6.8萬美元甚至6萬美元的預期重現(xiàn)，預示著加密市場正從“通往15萬”的幻夢中驚醒，重新審視其在全球宏觀環(huán)境中的真實定價。
作者：Bootly
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