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周二，亞洲股市和貴金屬在經(jīng)歷了自 4 月以來最嚴(yán)重的兩日跌幅后出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，但比特幣的復(fù)蘇仍然滯后。
這種差異凸顯了自 2025 年末以來的一個持續(xù)趨勢：傳統(tǒng)資產(chǎn)繼續(xù)吸引資本，而加密貨幣則難以跟上步伐。
亞洲股市強(qiáng)勁上漲
MSCI亞太指數(shù)上漲2.2%，收復(fù)了周一的大部分跌幅。韓國KOSPI指數(shù)領(lǐng)漲亞太地區(qū)，漲幅超過5.63%，其次是日本日經(jīng)225指數(shù)，上漲3.90%，印度Sensex指數(shù)上漲2.70%。
韓國股市被市場分析師譽(yù)為今年全球表現(xiàn)最佳的股指，在周一暴跌后出現(xiàn)反彈。亞太地區(qū)科技股普遍上漲，納斯達(dá)克100指數(shù)期貨也因Palantir公司公布的銷售預(yù)期強(qiáng)于預(yù)期而走高。
香港恒生指數(shù)和上證綜指也轉(zhuǎn)漲，分別上漲0.21%和0.38%，標(biāo)志著整個亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
黃金和白銀追回?fù)p失
黃金價格上漲 3.25%，至每盎司 4,810 美元；白銀價格飆升 8%，至每盎司 83 美元以上，收復(fù)了上周晚些時候突然回落的破紀(jì)錄漲勢后的部分失地。
上個月，由于市場對地緣政治動蕩、貨幣貶值以及美聯(lián)儲獨(dú)立性受到威脅的擔(dān)憂加劇，貴金屬價格飆升至歷史新高。中國投機(jī)者的買盤推動了這波漲勢，但隨后在周五出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。
中國買家為金價復(fù)蘇提供了支撐。上周末，買家涌入中國最大的金銀交易市場深圳，搶購黃金首飾和金條，為2月16日開始的農(nóng)歷新年假期做準(zhǔn)備。
德意志銀行維持其對黃金價格將上漲至每盎司 6000 美元的預(yù)測，而佩珀斯通則指出，自上次調(diào)整以來，支撐黃金價格的基礎(chǔ)基本保持不變。
比特幣復(fù)蘇滯后
比特幣在24小時內(nèi)反彈4%至78,899美元，與黃金當(dāng)日漲幅大致持平。然而，從周線來看，情況卻截然不同。
過去七天，比特幣下跌了12.1%，跌幅是同期黃金5.06%跌幅的兩倍多。這種領(lǐng)先的加密貨幣價格從9.2萬美元以上跌至7.5萬美元以下，之后才回升至目前的水平。
這種模式與2025年末出現(xiàn)的趨勢相呼應(yīng)，當(dāng)時韓國散戶投資者輪動隨著韓國綜合股價指數(shù)（KOSPI）創(chuàng)下歷史新高，投資者紛紛轉(zhuǎn)向加密貨幣和股票市場。當(dāng)時，韓國五大加密貨幣交易所的交易量暴跌超過80%，而股市年初至今卻飆升了71.8%。
這種差異表明，雖然加密貨幣參與了更廣泛的風(fēng)險資產(chǎn)復(fù)蘇，但在收益幅度和復(fù)蘇速度方面，它仍然遜于傳統(tǒng)資產(chǎn)。
接下來會發(fā)生什么？
分析師保持謹(jǐn)慎關(guān)于如何判斷市場底部，一些人警告說，試圖抄底仍然風(fēng)險重重，交易者應(yīng)警惕死貓反彈的風(fēng)險；而另一些人則認(rèn)為，大宗商品價格的走勢更多是杠桿交易者倉位的洗牌，而非基本面發(fā)生變化，并稱該市場需要密切關(guān)注其脆弱性和極端波動。
對于比特幣而言，關(guān)鍵問題是它能否縮小與傳統(tǒng)資產(chǎn)的性能差距，還是相對表現(xiàn)不佳的模式會像 2024 年底以來那樣持續(xù)下去。
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