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Shaw，
11月3日晚間23時(shí)左右，加密貨幣市場再現(xiàn)“跳水”行情，比特幣、以太坊及多個(gè)主要山寨幣均出現(xiàn)短時(shí)快速下跌。比特幣短時(shí)跌破106,000美元，24小時(shí)跌超4%；以太坊短時(shí)跌破3,600美元，24小時(shí)跌超7%。過去24小時(shí)，全網(wǎng)爆倉12.85億美元，其中多單爆倉11.61億美元，空單爆倉1.24億美元。
進(jìn)入11月以來，市場預(yù)期的反彈行情遲遲未到，反而持續(xù)下行，再度出現(xiàn)“跳水”走勢，究竟是哪些因素促使市場恐慌情緒不斷加劇，此輪牛市是否進(jìn)入了末期？市場要見底了嗎？
一、加密貨幣晚間至凌晨再度“跳水”
昨日晚間23時(shí)左右，加密貨幣市場再現(xiàn)“跳水”行情，比特幣、以太坊及多個(gè)主要山寨幣均出現(xiàn)短時(shí)快速下跌。凌晨后加密市場略有反彈，但上攻乏力再度下行。比特幣跌破106,000美元，短時(shí)觸及105,306.56美元，24小時(shí)跌幅超過4%，1小時(shí)內(nèi)的振幅達(dá)到2.44%；以太坊跌破3,600美元，短時(shí)觸及3,558.82美元，24小時(shí)跌幅超過7%，1小時(shí)內(nèi)的振幅達(dá)到4.21%。BNB、SOL、LTC等主流幣種也出現(xiàn)短時(shí)大幅下跌。數(shù)據(jù)顯示，今日恐慌與貪婪指數(shù)降至21，等級(jí)由恐慌轉(zhuǎn)為極度恐慌。
Coinglass數(shù)據(jù)顯示，過去24小時(shí)，全網(wǎng)爆倉12.85億美元，其中多單爆倉11.61億美元，空單爆倉1.24億美元。比特幣爆倉3.26億美元，以太坊爆倉3.35億美元，Solana爆倉1.55億美元。
此次加密貨幣的短時(shí)“跳水”，給近期恐慌不斷加劇的市場又蒙上了一層陰影。
二、DeFi協(xié)議Balancer遭受攻擊，誘發(fā)市場恐慌
昨日下午，DeFi協(xié)議Balancer被爆遭受攻擊，協(xié)議金庫地址被轉(zhuǎn)移包括WETH、Staked ETH及wstETH在內(nèi)的大量資產(chǎn)。據(jù)Lookonchain監(jiān)測，Balancer協(xié)議遭受攻擊的損失金額已達(dá)到1.166億美元。Balancer官方發(fā)文表示，Balancer V2可組合穩(wěn)定池（Composable Stable Pools）遭遇了一次攻擊。由于這些資金池已經(jīng)在鏈上運(yùn)行多年，其中許多已超出可暫停的時(shí)間窗口。目前所有仍可暫停的資金池都已被暫停，并處于恢復(fù)模式。 其他Balancer資金池未受影響。此次問題僅限于V2可組合穩(wěn)定池，不影響B(tài)alancer V3或其他類型的資金池。工程和安全團(tuán)隊(duì)正在優(yōu)先進(jìn)行調(diào)查。Balancer官方還表示，愿意支付被盜資產(chǎn)的20%作為白帽獎(jiǎng)勵(lì)以追回資產(chǎn)，48小時(shí)內(nèi)有效。
此外，GoPlus在社交媒體發(fā)文表示，所有Fork Balancer的DeFi項(xiàng)目都受到此漏洞影響，已有多個(gè)協(xié)議被攻擊。建議投資者在Defillama網(wǎng)站查詢Balancer分叉協(xié)議列表，立即停止與之交互，及時(shí)提取資產(chǎn)自保。Flashbots戰(zhàn)略總監(jiān)、Lido戰(zhàn)略顧問Hasu表示，Balancerv2于2021年上線，自此成為最受關(guān)注和頻繁被分叉的智能合約之一。這非常令人擔(dān)憂。每次上線時(shí)間如此久的合約被攻擊時(shí)，都會(huì)（理所當(dāng)然地）讓DeFi的采用進(jìn)程倒退6到12個(gè)月。
作為上線多年的主要DeFi協(xié)議，Balancer遭受攻擊帶來的負(fù)面影響十分廣泛，再度引發(fā)人們對DeFi協(xié)議安全性的質(zhì)疑。這一事件或許也誘發(fā)了市場的恐慌情緒，刺激了加密市場的短時(shí)快速下跌。
三、ETF資金持續(xù)流出，機(jī)構(gòu)投資者暫時(shí)撤離
Farside Investors數(shù)據(jù)顯示，上周美國比特幣現(xiàn)貨ETF凈流出 7.99 億美元，上周以太坊現(xiàn)貨ETF連續(xù)三天出現(xiàn)凈流出，共計(jì)流出3.63億美元。此外，Lookonchain監(jiān)測，昨日10只比特幣ETF凈流出1,987枚BTC（價(jià)值2.1365億美元），9只以太坊ETF凈流出21,022枚ETH（價(jià)值7,820萬美元）。CryptoQuant發(fā)文表示，比特幣的復(fù)蘇缺乏 ETF 和 Michael Saylor 策略帶來的持續(xù)資金流入，而這些才是主要的需求驅(qū)動(dòng)因素。此外，Matrixport分析稱，以太坊ETF再次表現(xiàn)平淡，Bitmine實(shí)際上是唯一持續(xù)買入的機(jī)構(gòu)。9月和10月流入驟降至僅3億美元和6億美元，并且之后幾乎沒有延續(xù)。
ETF資金持續(xù)出現(xiàn)凈流出，一定程度上反映了機(jī)構(gòu)投資者資金暫時(shí)性的撤離，使加密市場短暫失去了本輪牛市上漲的主要驅(qū)動(dòng)因素之一。
四、巨鯨投資者被強(qiáng)平清算，加劇市場波動(dòng)性
巨鯨投資者此前的大額多單被強(qiáng)制平倉清算。 Lookonchain監(jiān)測，“100%勝率巨鯨”連勝現(xiàn)已終結(jié)，以虧損的方式平掉了所有比特幣多單，同時(shí)仍在持續(xù)減倉ETH和SOL的多頭倉位。他的總盈虧從+3,300萬美元變?yōu)楱C1,760萬美元。隨后，“100%勝率巨鯨”又回歸做多，向 Hyperliquid 存入 2,000 萬美元 USDC。他通過兩筆大額市價(jià)單立即建立了多頭倉位：150枚比特幣（約1,580萬美元）和5,000枚以太坊（約1,790萬美元）。
Onchain Lens 監(jiān)測，“麻吉大哥”黃立成的以太坊25倍杠桿多頭頭寸被完全清算，使其總虧損達(dá)到 1500 萬美元。鏈上分析師@ai_9684xtpa也顯示，黃立成目前其賬戶僅剩16,771.24美元。自10月以來，其共向Hyperliquid補(bǔ)充了172.7萬枚USDC，基本虧損殆盡，在Hyperliquid賬戶的累計(jì)虧損已達(dá)1,333萬美元。
巨鯨投資者此前的大額做多合約在下跌過程中被強(qiáng)平清算，以及快速回歸再度做多，這種頻繁的杠桿合約交易，加劇了加密市場的短時(shí)波動(dòng)性。
五、美聯(lián)儲(chǔ)降息等宏觀因素不確定性加大
隨著美聯(lián)儲(chǔ)10月降息的塵埃落定，市場把目光又聚焦在12月的降息預(yù)期。但此前美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾意外的“鷹派”表態(tài)以及美聯(lián)儲(chǔ)FOMC聲明體現(xiàn)的內(nèi)部分歧，使市場對美聯(lián)儲(chǔ)12月降息的預(yù)期不斷減弱。CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”數(shù)據(jù)顯示：美聯(lián)儲(chǔ)12月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為67.3%，維持利率不變的概率為32.7%。美聯(lián)儲(chǔ)到明年1月累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為55.8%，維持利率不變的概率為21.8%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為22.3%。
美聯(lián)儲(chǔ)多位理事也對12月是否降息意見各異。庫克表示，12月有可能降息，但將取決于后續(xù)新出爐的信息。米蘭表示，目前的貨幣政策仍過于緊縮，并增加了經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)。博斯蒂克表示，12月降息并非既定事項(xiàng)。盡管市場對年底降息抱有強(qiáng)烈預(yù)期，但鮑威爾明確表示12月降息并非板上釘釘是明智之舉。
此外，美國政府“停擺”危機(jī)持續(xù)，對宏觀經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響依然存在。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家Alec Phillips 警告稱，美國政府停擺可能會(huì)造成有史以來最大的經(jīng)濟(jì)影響，持續(xù)時(shí)間可能比 2018-19 年的 35 天停擺更長，并且會(huì)影響更多機(jī)構(gòu)。為期六周的停擺可能會(huì)使第四季度經(jīng)濟(jì)增長率下降 1.15 個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)要到 2026 年初才能反彈。美國財(cái)長貝森特也表示，美國政府停擺已開始影響美國經(jīng)濟(jì)。
市場對美聯(lián)儲(chǔ)12月降息預(yù)期的減弱，以及美國政府“停擺”危機(jī)持續(xù)，加大了宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性，對加密市場也有所影響。
六、市場是否進(jìn)入末期，未來走向預(yù)測
此次加密貨幣“跳水”后，牛市末期是否已經(jīng)來臨，接下來將如何發(fā)展，市場對此紛紛作出解讀。
1.?CryptoQuant發(fā)文表示，盡管比特幣的實(shí)際市值增加了 80 億美元，但比特幣的復(fù)蘇缺乏 ETF 和 Michael Saylor 策略帶來的持續(xù)資金流入，而這些才是主要的需求驅(qū)動(dòng)因素。
2.?Matrixport發(fā)布圖表分析稱，以太坊ETF表現(xiàn)平淡，繼7月和8月強(qiáng)勁流入分別為52億美元和43億美元后，9月和10月流入驟降至僅3億美元和6億美元，并且之后幾乎沒有延續(xù)。 如果缺乏新的機(jī)構(gòu)需求，以太坊仍易受到進(jìn)一步盤整的影響，甚至可能面臨更深的回調(diào)。
3.?Fairlead Strategies創(chuàng)始人兼執(zhí)行合伙人Katie Stockton在報(bào)告中表示，比特幣已跌破200日移動(dòng)均線所在的109,800美元。200日移動(dòng)均線是定義長期趨勢最受廣泛關(guān)注的指標(biāo)之一，也充當(dāng)了比特幣的支撐位。這可能預(yù)示著該加密貨幣將進(jìn)一步下行，下一目標(biāo)或看94,200美元。
4.?新加坡加密投資機(jī)構(gòu)QCP Capital發(fā)文分析稱，加密市場開局不穩(wěn)，延續(xù)下行趨勢。鏈上數(shù)據(jù)顯示，OG持有者將大量比特幣轉(zhuǎn)入Kraken，是10月持續(xù)流出的延續(xù)。近期拋售缺乏明顯宏觀驅(qū)動(dòng)因素，即便政策利好下其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)良好。比特幣震蕩整理引發(fā)市場對本輪周期是否接近尾聲的猜測，這是否預(yù)示著新一輪加密貨幣寒冬的到來，目前尚不明朗。目前長期持有者獲利了結(jié)，機(jī)構(gòu)資金流入和應(yīng)用推廣正鞏固市場基礎(chǔ)。
5.?加密分析師@IamCryptoWolf在X平臺(tái)發(fā)文表示，ETH正在進(jìn)行擴(kuò)大楔形回測，之前的阻力位現(xiàn)在充當(dāng)堅(jiān)實(shí)的支撐位。11月看起來將呈現(xiàn)穩(wěn)步盤整，月底可能出現(xiàn)突破，12月則加速上漲。
6.?BitMine董事長Tom Lee在接受CNBC采訪時(shí)表示，以太坊當(dāng)前基本面表現(xiàn)良好，穩(wěn)定幣交易量和應(yīng)用層收入均創(chuàng)歷史新高，價(jià)格突破也將隨之而來。 Tom Lee 重申了此前的年底價(jià)格預(yù)測，預(yù)計(jì)比特幣將漲至 15-20 萬美元區(qū)間，而以太坊將漲至 7000 美元。
7.?加密分析師Ali表示，“3120美元是ETH的關(guān)鍵需求區(qū)，在此區(qū)域囤積了262萬枚 ETH?！?/p>
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