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- 2026年1月12日
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- 10:55
隨著一些全球最大的資產(chǎn)管理公司開始將基于區(qū)塊鏈的基金結構視為其長期戰(zhàn)略的核心部分，而不是一個附屬項目，代幣化正在迅速從實驗階段過渡到基礎設施階段。
過去一年，這一勢頭急劇加速。大型公司不再進行小規(guī)模試點，而是開始部署實際產(chǎn)品、投入真實資本，并構建旨在機構規(guī)模下運作的多鏈系統(tǒng)。這種轉變預示著傳統(tǒng)金融觀念正在發(fā)生更廣泛的變化。區(qū)塊鏈
- 代幣化正從試驗階段走向核心資產(chǎn)管理基礎設施。
- 大型機構已經(jīng)大規(guī)模運行代幣化基金。
- 多鏈和混合區(qū)塊鏈架構正在成為標準。
最明確的信號之一來自貝萊德，其 BUIDL 代幣化國庫基金規(guī)模已突破 5 億美元大關。該基金基于以太坊，通過 Securitize 構建，允許……鏈上
鏈上在滿足大型機構監(jiān)管標準的前提下進行結算，它已迅速成為目前運營規(guī)模最大的代幣化國庫產(chǎn)品。私募市場的發(fā)展速度同樣迅猛。Hamilton Lane已將超過21億美元的資產(chǎn)代幣化，涵蓋私募股權和信貸策略，為投資者提供基于區(qū)塊鏈的資產(chǎn)投資渠道，這些資產(chǎn)以往流動性差、操作復雜。該公司并非為了去中心化而追求去中心化，而是專注于提升效率、透明度和改善投資者準入。
機構為不同的工作選擇不同的供應鏈
最引人注目的是，并不存在單一的“贏家”區(qū)塊鏈。資產(chǎn)管理公司越來越多地根據(jù)監(jiān)管要求、結算要求和客戶偏好，在多個網(wǎng)絡上部署區(qū)塊鏈。
富蘭克林鄧普頓已將其鏈上貨幣市場基金擴展至 Stellar、Polygon 和以太坊，這體現(xiàn)了其以靈活性而非排他性為核心的戰(zhàn)略。WisdomTree 也采取了類似的策略，將代幣化的 ETF 和基金直接與數(shù)字錢包集成，以減少傳統(tǒng)金融和數(shù)字金融之間的摩擦。
與此同時，托管仍然是至關重要的一環(huán)。富達已悄然構建了規(guī)模最大的機構數(shù)字資產(chǎn)托管業(yè)務之一，在提供傳統(tǒng)安全保障的同時，也支持代幣化服務。在歐洲，法國興業(yè)銀行通過其SG Forge部門發(fā)行了數(shù)字債券，而日本三菱日聯(lián)金融集團信托（MUFG Trust）正在其國內許可型交易所試點房地產(chǎn)和基金代幣化。分布式賬本技術
“>DLT框架。為什么代幣化現(xiàn)在正在蓬勃發(fā)展
多方面因素正在匯聚。關鍵司法管轄區(qū)的監(jiān)管政策日益明朗，降低了不確定性。機構級托管和合規(guī)工具日趨成熟。與此同時，資產(chǎn)管理公司也逐漸認識到，公共區(qū)塊鏈、許可型賬本和特定司法管轄區(qū)的分布式賬本技術（DLT）是互補而非競爭關系。
最終形成的是一種務實的架構：公共鏈流動性
流動性以及互操作性、用于監(jiān)管協(xié)調的私有或許可網(wǎng)絡，以及允許資產(chǎn)在最有效的地方轉移的多鏈策略。代幣化不再僅僅是為了證明資金可以在鏈上存在。這個問題已經(jīng)得到解答?，F(xiàn)在的重點是規(guī)模、集成和運營效率。
對于資產(chǎn)管理而言，未來不僅僅是數(shù)字化，它還將日益走向代幣化。
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