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美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）也啟動(dòng)了與Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF掛鉤的期權(quán)的公眾意見征詢期。與此同時(shí)，市場(chǎng)資金流動(dòng)明顯轉(zhuǎn)為負(fù)值，現(xiàn)貨比特幣ETF在今年首個(gè)完整交易周內(nèi)凈流出6.81億美元，以太坊ETF的贖回量較小。分析師認(rèn)為，此次回調(diào)主要?dú)w因于宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性，因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)近期降息的預(yù)期減弱，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升。盡管短期內(nèi)市場(chǎng)增速放緩，但機(jī)構(gòu)投資者的參與仍在持續(xù)升溫，摩根士丹利已提交新的比特幣和Solana ETF的申請(qǐng)，美國(guó)銀行也擴(kuò)大了顧問對(duì)比特幣ETF的投資權(quán)限。
加密貨幣ETF動(dòng)能降溫
美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）延長(zhǎng)了兩項(xiàng)擬議事項(xiàng)的決策期限。交易所交易基金（ETF）與此同時(shí)，公司還就與第三款產(chǎn)品相關(guān)的期權(quán)展開了公眾意見征詢期。這些舉措已在單獨(dú)的文件中披露。聯(lián)邦公報(bào)文件周一。
在兩份文件中，美國(guó)證券交易委員會(huì)根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)的 19b-4 程序指定了更長(zhǎng)的審查期，該程序允許該機(jī)構(gòu)將其初始決定窗口期延長(zhǎng)至多 45 天。其中一項(xiàng)提案將允許將金絲雀胖企鵝隊(duì)（Canary Pudgy Penguins）列入上市名單。企鵝其中一只ETF在Cboe BZX交易所上市，另一只ETF在NYSE Arca交易所上市。
美國(guó)證券交易委員會(huì)的《聯(lián)邦公報(bào)》文件
這些延期并不表示批準(zhǔn)或拒絕，而是表明委員會(huì)希望有更多時(shí)間來評(píng)估市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、投資者保護(hù)和操縱的可能性等問題。
Canary PENGU ETF是目前正在考慮的最不尋常的加密貨幣相關(guān)產(chǎn)品之一。它旨在投資于Pudgy Penguins生態(tài)系統(tǒng)，這是一個(gè)備受矚目的項(xiàng)目。NFT收藏業(yè)務(wù)范圍已擴(kuò)展至授權(quán)許可、消費(fèi)品和代幣化項(xiàng)目。與此同時(shí)，T. Rowe Price主動(dòng)型加密貨幣ETF將是一只主動(dòng)管理型基金，投資范圍涵蓋比特幣和以太坊以外的一籃子數(shù)字資產(chǎn)。
除了這些延誤之外，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）還注意到紐約證券交易所美國(guó)分行（NYSE American）提出的規(guī)則變更提案，該提案旨在將標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)列入Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF的上市清單。該提案已進(jìn)入公開征求意見階段，邀請(qǐng)各方就該基金的期權(quán)交易是否符合《證券交易法》關(guān)于公平有序市場(chǎng)以及防止欺詐和操縱的充分保障措施的要求提出反饋意見。該ETF的標(biāo)的指數(shù)追蹤五種加密貨幣。大型數(shù)字資產(chǎn)比特幣、以太坊XRP索拉納和卡爾達(dá)諾.
市值排名前十的加密貨幣（來源： CoinCodex ）
如果獲得批準(zhǔn)，多資產(chǎn)期權(quán)加密貨幣ETF這將推動(dòng)美國(guó)加密貨幣衍生品市場(chǎng)的擴(kuò)張，為投資者提供除目前以比特幣和以太坊為主的產(chǎn)品之外的全新對(duì)沖和杠桿工具。目前，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）既沒有關(guān)閉創(chuàng)新之門，也沒有急于審批，而是隨著加密貨幣ETF領(lǐng)域的增長(zhǎng)，謹(jǐn)慎地推進(jìn)各項(xiàng)決策。
加密貨幣ETF資金流動(dòng)轉(zhuǎn)為負(fù)值
除了加密貨幣 ETF 審批延遲外，現(xiàn)貨加密貨幣 ETF 在 2026 年初也面臨壓力，投資者資金流動(dòng)在短暫的早期樂觀情緒之后急劇轉(zhuǎn)為負(fù)值。數(shù)據(jù)來自 SoSoValue這表明現(xiàn)貨比特幣ETF今年第一個(gè)完整的交易周錄得總計(jì) 6.81 億美元的凈流出。
這與1月初的資金流入形成了鮮明對(duì)比?；卣{(diào)持續(xù)了四個(gè)交易日，其中贖回高峰集中在周中。
每周比特幣ETF資金流動(dòng)（來源： SoSoValue ）
單日最大資金流出發(fā)生在周三，比特幣ETF產(chǎn)品流失了約4.86億美元。隨后，周四和周五分別出現(xiàn)了3.989億美元和2.499億美元的凈贖回。這些損失完全抵消了年初的強(qiáng)勁勢(shì)頭，1月2日和5日分別有約4.71億美元和6.972億美元的資金流入。
現(xiàn)貨以太坊 ETF 遵循類似模式盡管規(guī)模較小。同一周，專注于以太坊的基金凈流出約 6860 萬(wàn)美元，期末總凈資產(chǎn)約為 187 億美元。
每周以太坊 ETF 資金流動(dòng)（來源： SoSoValue ）
Kronos Research首席投資官Vincent Liu將此次下跌主要?dú)w因于宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性。他表示，市場(chǎng)對(duì)降息預(yù)期的變化以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的上升抑制了整體市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，加密貨幣也受到了波及。Liu指出，投資者目前正密切關(guān)注即將公布的美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)的政策指引，以期獲得貨幣寬松政策何時(shí)重啟的更明確信號(hào)。
盡管市場(chǎng)波動(dòng)較大，但機(jī)構(gòu)投資者對(duì)加密貨幣ETF的長(zhǎng)期參與仍在增長(zhǎng)。摩根士丹利 已提交該公司已獲得美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）批準(zhǔn)，將推出兩只現(xiàn)貨加密貨幣ETF，一只追蹤比特幣，另一只追蹤Solana。此外，美國(guó)銀行最近，大型金融機(jī)構(gòu)開始允許其財(cái)富管理部門的顧問推薦投資特定的比特幣ETF。即使短期內(nèi)資金外流，這些機(jī)構(gòu)仍在為加密貨幣的普及鋪路。
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