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大家都知道,面對(duì)前一段時(shí)間市場(chǎng)持續(xù)快速上漲,最近監(jiān)管層開啟了一系列的給市場(chǎng)降溫行動(dòng)。
除了提高兩融保證金比例外,另一個(gè)最為明顯的行動(dòng)就是近期寬基ETF規(guī)模持續(xù)大幅度的流出。
考慮到這些份額大幅流出的寬基ETF持有人結(jié)構(gòu)高度集中于匯金公司,所以大家也不用懷疑,近期寬基ETF的贖回基本可以確定為匯金公司所為。
那么匯金公司到底賣了多少以及還持倉(cāng)多少,昨天山基說(shuō)老師在“國(guó)家隊(duì)”具體還有多少籌碼?中做了統(tǒng)計(jì),感興趣的朋友可以參考。
作為前幾年對(duì)匯金公司動(dòng)向一直跟下來(lái)的博主,參照山基說(shuō)老師的思路,我也更新了下數(shù)據(jù)(含昨日),具體如下面兩張表(第一張表為份額變化表;第二張為規(guī)模變化表)
針對(duì)這兩張表的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),我們先說(shuō)幾個(gè)事實(shí)吧:
(1)截至去年12月31日,匯金公司持有寬基ETF規(guī)模合計(jì)1.53萬(wàn)億(按照去年半年報(bào)披露的匯金公司持倉(cāng)份額計(jì)算),同期寬基ETF總規(guī)模2.57萬(wàn)億,匯金公司持有寬基ETF的規(guī)模占比達(dá)59.5%。
(2)包括昨日在內(nèi),最近四個(gè)交易日,匯金公司持有的這些寬基ETF已經(jīng)合計(jì)流出規(guī)模2948億元,對(duì)應(yīng)到過(guò)去四個(gè)交易日分別流出724億、1051億、566億和608億。
(3)將流出規(guī)模對(duì)應(yīng)到各個(gè)代表性指數(shù),上證50、滬深300、中證500、中證1000、科創(chuàng)50和創(chuàng)業(yè)板指分別流出181億、1552億、276億、307億、296億和231億。
(4)如果將最近幾個(gè)交易日各ETF的凈贖回視同為匯金公司的贖回,那么:按照?qǐng)D1,匯金公司在科創(chuàng)50ETF和創(chuàng)業(yè)板ETF上減持比例最大,尤其是科創(chuàng)50ETF,幾乎清倉(cāng);按照?qǐng)D2,匯金公司手頭18.6%的持倉(cāng)已經(jīng)被減持掉了。
再說(shuō)我的幾個(gè)感受:
(1)這次,國(guó)家為了實(shí)現(xiàn)慢?？芍^用心良苦,近期匯金公司在ETF上的賣出操作應(yīng)該說(shuō)是非常罕見的。
如果沒記錯(cuò),上次匯金公司賣出ETF是在2015年5月份,其余時(shí)候都死多頭,站在促進(jìn)市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展的角度,我是非常認(rèn)同這次匯金公司的交易,美中不足的是差了一份“減持公告”,畢竟過(guò)往匯金公司每個(gè)階段做交易都是公告了的。
(2)市場(chǎng)趨勢(shì)強(qiáng)得可怕。
盡管匯金公司已經(jīng)減了差不多20%的倉(cāng)位,按理說(shuō)也不算少了,但這四天各指數(shù)的漲跌幅是下圖這樣的。表現(xiàn)最差的是創(chuàng)業(yè)板指數(shù),跌幅不過(guò)2.12%,中證500甚至還是上漲的,賣壓最大的滬深300微跌0.49%。
降溫效果的相對(duì)有限也讓我想起了前幾年匯金公司救市效果相對(duì)有限,幾千億投入進(jìn)去,市場(chǎng)趨勢(shì)并沒有根本性好轉(zhuǎn)。這說(shuō)明市場(chǎng)趨勢(shì)的力量或者說(shuō)群眾的力量是非常強(qiáng)大的,哪怕強(qiáng)如匯金公司,也只能小幅改變市場(chǎng)的節(jié)奏但無(wú)法改變市場(chǎng)的趨勢(shì)。
特別的,我還注意到在匯金公司減持的背景下,華夏和嘉實(shí)的中證500ETF還在進(jìn)錢,易方達(dá)的創(chuàng)業(yè)板ETF也有不少的申購(gòu)(只是贖回份額大于申購(gòu)份額),這說(shuō)明市場(chǎng)熱情依然很高亢。
(3)資金外溢會(huì)不會(huì)帶來(lái)新的投資機(jī)會(huì)?
在匯金公司持續(xù)減持代表性指數(shù)ETF的背景下,然而市場(chǎng)情緒依然相對(duì)積極,那么這樣子資金會(huì)不會(huì)外溢到匯金公司持倉(cāng)相對(duì)不高的指數(shù)上去。除了中證2000、萬(wàn)得微盤股、科創(chuàng)100、科創(chuàng)200及北證50這樣的小微盤指數(shù)外,像科創(chuàng)50的減持也差不多接近尾聲,未來(lái)會(huì)不會(huì)也會(huì)有較好的表現(xiàn)?
(4)“慢?！比沃囟肋h(yuǎn)。
大家都期待慢牛,但事實(shí)上從過(guò)去幾年以及近期市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看,A股市場(chǎng)要實(shí)現(xiàn)慢牛,是一件任重而道遠(yuǎn)的事情。A股市場(chǎng)要么過(guò)冷,要么過(guò)熱,很難保持平常心?？紤]到匯金公司當(dāng)前相對(duì)較大的減持體量對(duì)市場(chǎng)影響依然有限,我甚至都會(huì)擔(dān)心幾天過(guò)后匯金公司因手頭持倉(cāng)過(guò)少而缺乏有效的給市場(chǎng)降溫的手段了。因此要實(shí)現(xiàn)A股市場(chǎng)的慢牛,恐怕還有很多工作得做,不單是簡(jiǎn)單的直接干預(yù)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)降溫,可能還得建立起完善的市場(chǎng)自發(fā)做多和做空機(jī)制。
以上,供大家參考~
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