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2026中國投資機會往何處去?摩根資產(chǎn)管理日前舉辦新年投資策略會,發(fā)布了最新的全球和國內(nèi)市場的觀點研判。
摩根資產(chǎn)管理中國資深環(huán)球市場策略師蔣先威表示,展望2026年,全球經(jīng)濟增速可能放緩,隨著利率逐步走低,成熟市場的貨幣政策收緊節(jié)奏預計也將趨緩,低利率環(huán)境有望繼續(xù)為經(jīng)濟提供支撐。
對中國而言,隨著外部不確定性減弱,國內(nèi)政策環(huán)境預計保持友好,疊加企業(yè)盈利周期觸底回升,以及“反內(nèi)卷”政策對部分行業(yè)產(chǎn)能擴張的約束,工業(yè)企業(yè)利潤修復進程有望加快。
在資產(chǎn)配置方面,蔣先威表示,企業(yè)盈利改善有望支撐全球權(quán)益市場表現(xiàn),但在高估值與地緣政治不確定性并存的背景下,投資者需適當降低回報預期,并通過多元化配置分散風險。
具體到區(qū)域與板塊,A股市場吸引力有望進一步提升,建議關注高景氣核心資產(chǎn)、出海相關賽道以及供需格局向好的領域。債券方面,海外債券票息優(yōu)勢依然明顯,在降息節(jié)奏漸緩的背景下,可重點關注成熟市場的短久期國債。
摩根資產(chǎn)管理中國權(quán)益團隊均衡成長組長李博表示,判斷2026年A股市場機會將大于風險,結(jié)構(gòu)性投資機會有望不斷涌現(xiàn)。
投資上李博認為主要關注四個方向:一是消費電子或仍處大創(chuàng)新周期,頭部公司估值處于相對歷史低位,全年業(yè)績有望穩(wěn)定增長,或具備長期配置價值;二是鋰電產(chǎn)業(yè)鏈方面,以舊換新補貼政策超預期,支持2026年國內(nèi)電動車需求,預計全年鋰電需求有望增長;三是大金融領域,若權(quán)益市場延續(xù)慢牛行情,非銀板塊基本面有望保持景氣;四是“擴內(nèi)需”已列為2026年經(jīng)濟工作重點,重點跟蹤新興細分領域的崛起。
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