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Grayscale 和 VanEck 的現(xiàn)貨 BNB ETF 或?qū)⑻嵴駧虐矌判枨?/h2>
在 Grayscale 向美國提交 BNB 現(xiàn)貨 ETF 申請后，BNB 價格達(dá)到 900 美元的預(yù)期開始受到關(guān)注。2026 年 1 月 23 日，這家投資公司正式向美國證券交易委員會 (SEC) 提交了 S-1 表格，尋求批準(zhǔn)推出追蹤幣安幣 (BNB) 的公開交易 ETF。
來源：正式S-1文件
Grayscale 的這一舉措使 BNB 成為繼其他加密貨幣之后，又一家瞄準(zhǔn)美國監(jiān)管市場準(zhǔn)入的主要山寨幣。其最近提交的 $NEAR 文件雖然不能保證一定會獲得批準(zhǔn)，但提交申請本身被視為該代幣和更廣泛的加密貨幣市場的一個重要信心信號。
僅此一項(xiàng)進(jìn)展就使幣安幣價格在 24 小時內(nèi)上漲了 0.11%，達(dá)到 891 美元，因此，如果得到確認(rèn)，并且?guī)虐驳穆肪€圖中包含即將推出的更新，該代幣的價格可能會更高。
幣安前首席執(zhí)行官趙長鵬 (CZ) 將此發(fā)展描述為加密貨幣領(lǐng)域的積極一步，并表示受監(jiān)管的準(zhǔn)入有助于將美國定位為全球加密貨幣中心。
Grayscale BNB ETF Filing 與 SEC
Grayscale 向美國證券交易委員會提交的文件旨在將該公司現(xiàn)有的 BNB-Trust 轉(zhuǎn)換為公開交易的現(xiàn)貨交易所交易基金。
與期貨產(chǎn)品不同，這項(xiàng) BNB ETF 加密貨幣提案將持有實(shí)際的代幣，使投資者能夠直接參與價格交易。其一大亮點(diǎn)是引入了質(zhì)押機(jī)制，該機(jī)制允許基金從代幣的網(wǎng)絡(luò)獎勵中獲取收益，從而增強(qiáng)其互動性。
簡而言之，如果獲得批準(zhǔn)，該基金將允許傳統(tǒng)投資者在不直接持有加密貨幣的情況下獲得幣安幣的投資機(jī)會。
這對 BNB 價格有何影響？
這一點(diǎn)很重要，因?yàn)槊绹F(xiàn)貨ETF在提振比特幣和以太坊的需求方面發(fā)揮了重要作用。
2024年1月，當(dāng)灰度比特幣信托（GBTC）轉(zhuǎn)型為現(xiàn)貨比特幣ETF時，比特幣價格一度接近49,000美元，隨后回調(diào)15%至20%，超過180億美元的資金從GBTC流出。在此期間，山寨幣表現(xiàn)不佳，許多主流代幣下跌10%至30%，資金紛紛涌入新推出的比特幣ETF，這些ETF在早期就吸引了超過100億美元的資金流入。
2024 年年中 Grayscale Ethereum Trust 獲得批準(zhǔn)后，出現(xiàn)了相同但更強(qiáng)勁的趨勢，ETH 在批準(zhǔn)前上漲超過 25%，生態(tài)系統(tǒng)代幣在推出后表現(xiàn)優(yōu)異，從而加強(qiáng)了對更廣泛的山寨幣市場的積極溢出效應(yīng)。
類似的結(jié)構(gòu)也可能適用于幣安幣，從而釋放新的機(jī)構(gòu)資本，使 BNB 價格達(dá)到 900 美元的情景更加現(xiàn)實(shí)。
機(jī)構(gòu)投資者興趣日益濃厚：更多參與者涌入該領(lǐng)域。
VanEck 仍然是先行者在提供 BNB ETF 的公司中，該公司于 2025 年 5 月提交了其名為 VBNB 的產(chǎn)品的首份 S-1 文件，比 Grayscale 早了近八個月。
值得注意的是，VanEck 在 2025 年底從其基金結(jié)構(gòu)中取消了質(zhì)押機(jī)制。這一決定被廣泛認(rèn)為是為了降低監(jiān)管復(fù)雜性并提高審批通過率。
相比之下，Grayscale 的質(zhì)押功能設(shè)計(jì)可能會吸引投資者，但也可能引發(fā)美國證券交易委員會的更多疑問。
雖然很多人將它們視為競爭對手，但實(shí)際上不是 VanEck 與 Grayscale 的競爭，而是 VanEck 和 Grayscale 的競爭。
這些文件共同提升了發(fā)行方對數(shù)字代幣作為一種前景廣闊的機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的信心。BNB-ETF提供商的這種團(tuán)結(jié)一致，也進(jìn)一步強(qiáng)化了其長期價格增長的預(yù)期。
不過需要指出的是，這兩只 BNB-ETF 目前仍在審核中，尚未獲得最終批準(zhǔn)。
當(dāng)前形勢：審批仍面臨監(jiān)管風(fēng)險
盡管BNB ETF的相關(guān)消息不斷涌現(xiàn)，但監(jiān)管方面的擔(dān)憂仍然是主要風(fēng)險。幣安過去的一些法律問題，包括2023年與美國達(dá)成的一項(xiàng)巨額和解協(xié)議，持續(xù)影響著監(jiān)管機(jī)構(gòu)對該資產(chǎn)的看法。
美國證券交易委員會預(yù)計(jì)將密切審查托管安排、市場操縱風(fēng)險，以及幣安幣是否明確符合非證券的定義。這些因素可能會延長審查時間，并增加ETF獲批前景的不確定性，類似于VanEck的申請。
然而，市場專家認(rèn)為，鑒于特朗普總統(tǒng)大力推動美國成為加密貨幣之都，該項(xiàng)批準(zhǔn)很快就會出臺。
目前，幣安幣面臨著機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的局面，因此，美國證券交易委員會即將作出的決定對于美國山寨幣 ETF 的未來至關(guān)重要。
免責(zé)聲明：本文僅供參考和教育之用，不構(gòu)成任何財務(wù)、投資或交易建議。加密貨幣市場波動性極大，無法保證任何特定價格走勢或最終成交。讀者在做出任何投資決定前，應(yīng)自行進(jìn)行研究并咨詢合格的財務(wù)顧問。
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