(1).png)
Kraken宣布收購(gòu) Breakout2025年9月，這筆交易向加密貨幣行業(yè)發(fā)出了一個(gè)明確的信號(hào)：自營(yíng)交易時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。這筆交易標(biāo)志著大型加密貨幣交易所首次直接進(jìn)入自營(yíng)交易領(lǐng)域，將Kraken的機(jī)構(gòu)級(jí)基礎(chǔ)設(shè)施與Breakout基于評(píng)估的融資模式相結(jié)合。
Kraken 聯(lián)合首席執(zhí)行官 Arjun Sethi 表示：“Breakout 讓我們能夠根據(jù)技能證明而非資金獲取渠道來(lái)分配資金。在這個(gè)迅速?gòu)娜嗣}關(guān)系轉(zhuǎn)向能力的世界里，我們希望建立獎(jiǎng)勵(lì)實(shí)際業(yè)績(jī)而非出身的體系?！?/p>
此次收購(gòu)反映了一個(gè)更廣泛的趨勢(shì)：最初只是零售交易現(xiàn)象，如今已發(fā)展成為一個(gè)吸引機(jī)構(gòu)關(guān)注和大量資本的行業(yè)。
繁榮背后的數(shù)字
自營(yíng)交易行業(yè)的增長(zhǎng)可謂驚人。根據(jù)谷歌趨勢(shì)數(shù)據(jù)，2020年至2025年間，“自營(yíng)交易”的全球搜索量激增超過(guò)5000%。該搜索詞近期創(chuàng)下歷史新高，反映出人們對(duì)自營(yíng)交易項(xiàng)目的認(rèn)知度和需求空前高漲。
行業(yè)分析師估計(jì)，2024 年自營(yíng)交易市場(chǎng)價(jià)值 58 億美元，預(yù)計(jì)到 2033 年將達(dá)到 145 億美元。這一復(fù)合年增長(zhǎng)率超過(guò)了大多數(shù)金融科技行業(yè)——從 2015 年 12 月到 2024 年 4 月，自營(yíng)交易增長(zhǎng)了 1264%，而同期傳統(tǒng)投資搜索的增長(zhǎng)率僅為 240%。
該市場(chǎng)中的加密貨幣領(lǐng)域增長(zhǎng)速度甚至更快。最近的一份行業(yè)報(bào)告指出，僅在2025年8月，排名前20的自營(yíng)交易公司中就有90%的公司在谷歌搜索量上有所增長(zhǎng)，其中加密貨幣原生交易公司尤其表現(xiàn)強(qiáng)勁。
為什么主要參與者都在關(guān)注
Kraken進(jìn)軍自營(yíng)交易并非孤立之舉。該交易所此前已……收購(gòu) NinjaTrader在完成Breakout交易前的幾個(gè)月，Kraken斥資15億美元收購(gòu)了Capitalise.ai，這表明該公司正采取戰(zhàn)略舉措，力圖全面覆蓋零售和專業(yè)交易的各個(gè)環(huán)節(jié)。業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，這些收購(gòu)是為Kraken潛在的IPO做準(zhǔn)備。
Breakout 的收購(gòu)旨在實(shí)現(xiàn)一個(gè)極具吸引力的價(jià)值主張：通過(guò)將自營(yíng)交易直接整合到 Kraken Pro 中，交易所可以識(shí)別并培養(yǎng)優(yōu)秀交易員，同時(shí)通過(guò)評(píng)估費(fèi)和利潤(rùn)分成協(xié)議獲得收入。Breakout 自 2023 年成立以來(lái)，已開(kāi)設(shè)超過(guò) 2 萬(wàn)個(gè)注資賬戶——如今，這些客戶將能夠使用 Kraken 的機(jī)構(gòu)級(jí)流動(dòng)性和基礎(chǔ)設(shè)施。
對(duì)于自營(yíng)交易行業(yè)而言，此次收購(gòu)意義非凡。當(dāng)像 Kraken 這樣聲譽(yù)卓著、受監(jiān)管的機(jī)構(gòu)級(jí)交易所對(duì)資金交易模式進(jìn)行戰(zhàn)略性押注時(shí)，這表明自營(yíng)交易已超越其最初的零售現(xiàn)象，發(fā)展成為一種更具可持續(xù)性的模式。
不斷變化的競(jìng)爭(zhēng)格局
Kraken收購(gòu)Breakout的交易重塑了加密貨幣自營(yíng)交易領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)格局。像FTMO這樣自2015年以來(lái)一直被廣泛認(rèn)為是行業(yè)標(biāo)桿的老牌企業(yè)，如今不僅要面對(duì)其他自營(yíng)交易公司的競(jìng)爭(zhēng)，還要面對(duì)財(cái)力雄厚、用戶基礎(chǔ)龐大的大型交易所的挑戰(zhàn)。
FTMO積極應(yīng)對(duì)，擴(kuò)大了其加密貨幣產(chǎn)品線，于2025年7月新增22個(gè)交易對(duì)并優(yōu)化了點(diǎn)差，使其加密貨幣差價(jià)合約產(chǎn)品總數(shù)超過(guò)30種。這家總部位于捷克的公司已服務(wù)超過(guò)一百萬(wàn)名交易者，并在Trustpilot上保持著4.8/5的高分——在信任至關(guān)重要的行業(yè)中，這些資質(zhì)舉足輕重。
但此次收購(gòu)也為平臺(tái)創(chuàng)造了以不同方式定位自身的機(jī)會(huì)。雖然交易所支持的自營(yíng)交易平臺(tái)在資金和基礎(chǔ)設(shè)施方面展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，但一種新型的加密貨幣原生公司正在崛起，它們?cè)谔峁┵Y金的同時(shí)，也專注于交易員的培養(yǎng)。
下一個(gè)前沿領(lǐng)域：人工智能集成交易發(fā)展
Kraken 的收購(gòu)?fù)癸@了自營(yíng)交易機(jī)構(gòu)化的成熟，同時(shí)也暴露出創(chuàng)新平臺(tái)競(jìng)相填補(bǔ)的市場(chǎng)空白。大多數(shù)自營(yíng)交易公司——包括 Breakout——主要關(guān)注……評(píng)估和資金提供他們沒(méi)有提供的是系統(tǒng)的交易員培養(yǎng)計(jì)劃。
這一點(diǎn)至關(guān)重要，因?yàn)榻灰讍T的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)依然令人擔(dān)憂。業(yè)內(nèi)人士一致認(rèn)為，只有5%到10%的交易員能夠通過(guò)首次評(píng)估，而最終能從注資賬戶中獲得收益的交易員比例則更低。瓶頸不在于資金不足，而在于導(dǎo)致交易員失敗的心理和技術(shù)缺陷。
在眾多旨在彌補(bǔ)這一差距的平臺(tái)中，Fondeo.xyz已成為一些業(yè)內(nèi)觀察人士所稱的“下一代”的顯著范例。加密貨幣自營(yíng)交易該平臺(tái)將人工智能教練直接融入到受資助交易員的體驗(yàn)中——這種方法認(rèn)為交易心理與交易表現(xiàn)密不可分。對(duì)于那些一直難以適應(yīng)傳統(tǒng)評(píng)估模式的交易員來(lái)說(shuō)，這種資金支持與發(fā)展相結(jié)合的方式代表了一種截然不同的價(jià)值主張。
這種方法反映了人工智能交易工具的更廣泛趨勢(shì)。全球人工智能交易市場(chǎng)預(yù)計(jì)將從2025年的245.3億美元增長(zhǎng)到2029年的404.7億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)13.3%。然而，盡管大多數(shù)人工智能交易工具側(cè)重于執(zhí)行或分析，但將人工智能指導(dǎo)整合到自營(yíng)交易公司的基礎(chǔ)設(shè)施中，則代表著一個(gè)相對(duì)未被開(kāi)發(fā)的機(jī)遇，而像Fondeo.xyz這樣的平臺(tái)正在引領(lǐng)這一領(lǐng)域的發(fā)展。
這對(duì)交易者意味著什么
對(duì)于有志成為加密貨幣交易員的人來(lái)說(shuō)，Kraken 收購(gòu) Breakout 既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。一方面，機(jī)構(gòu)的加入帶來(lái)了信譽(yù)、更完善的基礎(chǔ)設(shè)施以及更穩(wěn)定的平臺(tái)。Breakout 的交易員現(xiàn)在可以享受 Kraken 級(jí)別的安全標(biāo)準(zhǔn)、機(jī)構(gòu)級(jí)流動(dòng)性以及加密貨幣領(lǐng)域最值得信賴的機(jī)構(gòu)之一的支持。
另一方面，機(jī)構(gòu)自營(yíng)交易的競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)更加激烈，容錯(cuò)率也會(huì)更低。Kraken明確表示，Breakout的評(píng)估程序“刻意嚴(yán)苛”，旨在資金分配前驗(yàn)證風(fēng)險(xiǎn)管理能力和策略紀(jì)律。他們指出，大多數(shù)申請(qǐng)者都無(wú)法一次性通過(guò)評(píng)估。
這自然而然地造成了市場(chǎng)細(xì)分。對(duì)自身能力充滿信心的交易者可能會(huì)傾向于選擇像FTMO這樣成熟的平臺(tái)，或者像Breakout這樣由交易所支持的期權(quán)。而那些希望在獲取資金的同時(shí)提升技能的人——尤其是在加密貨幣獨(dú)特的全天候交易環(huán)境下——可能會(huì)發(fā)現(xiàn)像Fondeo.xyz這樣的綜合平臺(tái)更適合他們的發(fā)展路徑。
展望未來(lái)：自營(yíng)交易的制度化
Kraken收購(gòu)Breakout不太可能是此類收購(gòu)案的終結(jié)。隨著自營(yíng)交易的搜索熱度達(dá)到歷史新高，市場(chǎng)估值也向著預(yù)計(jì)的145億美元邁進(jìn)，其他大型交易所和金融科技公司很可能會(huì)考慮采取類似的舉措。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)行業(yè)整合將會(huì)出現(xiàn)。規(guī)模較小、支付不穩(wěn)定或經(jīng)營(yíng)方式存疑的公司將難以與資源更雄厚的交易所支持平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)。與此同時(shí)，那些憑借卓越技術(shù)、人工智能驅(qū)動(dòng)的交易員開(kāi)發(fā)或?qū)I(yè)市場(chǎng)定位等優(yōu)勢(shì)脫穎而出的企業(yè)，將開(kāi)辟出可持續(xù)發(fā)展的市場(chǎng)空間。
谷歌趨勢(shì)數(shù)據(jù)清晰地表明：人們對(duì)自營(yíng)交易的興趣并未減弱。對(duì)交易員而言，這意味著更多選擇、更完善的基礎(chǔ)設(shè)施以及日益增強(qiáng)的合法性。對(duì)整個(gè)行業(yè)而言，這意味著從零售現(xiàn)象向機(jī)構(gòu)資產(chǎn)類別的轉(zhuǎn)型正在穩(wěn)步推進(jìn)。
正如 Kraken 的 Sethi 所說(shuō)：“這才是現(xiàn)代資本平臺(tái)應(yīng)有的運(yùn)作方式：透明、可編程，并且對(duì)任何擁有優(yōu)勢(shì)的人開(kāi)放?！?到 2026 年，這種優(yōu)勢(shì)可能不僅來(lái)自交易技巧，還來(lái)自選擇合適的平臺(tái)來(lái)發(fā)展這項(xiàng)技能——無(wú)論是機(jī)構(gòu)巨頭，還是專注于人工智能交易員開(kāi)發(fā)的創(chuàng)新者。
贊
.png)
121
收藏
