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渣打銀行表示，隨著穩(wěn)定幣越來越受歡迎，美國(guó)銀行的存款有可能被轉(zhuǎn)移到數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域。
渣打銀行全球數(shù)字資產(chǎn)研究主管杰夫·肯德里克(Geoff Kendrick)的一項(xiàng)分析顯示，旨在追蹤主流資產(chǎn)（通常是美元）的加密貨幣使用量不斷增加，可能導(dǎo)致到2028年底，發(fā)達(dá)國(guó)家的貸款機(jī)構(gòu)流失高達(dá)5000億美元的存款。他認(rèn)為，具有里程碑意義的數(shù)字資產(chǎn)立法很可能成為Coinbase Global Inc.等加密貨幣公司增長(zhǎng)的下一個(gè)催化劑，因?yàn)檫@些公司將與金融公司展開競(jìng)爭(zhēng)。
渣打銀行估計(jì)，美國(guó)銀行存款將減少相當(dāng)于穩(wěn)定幣市值的三分之一。DeFi Llama 的數(shù)據(jù)顯示，目前流通中的穩(wěn)定幣供應(yīng)量已較一年前增長(zhǎng)約 40%，達(dá)到略高于 3000 億美元。隨著旨在監(jiān)管數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)的所謂“Clarity Act”（該法案目前正在國(guó)會(huì)審議中）的通過，預(yù)計(jì)這一增長(zhǎng)速度將會(huì)加快。
肯德里克在報(bào)告中寫道：“隨著支付網(wǎng)絡(luò)和其他核心銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向穩(wěn)定幣，美國(guó)銀行也面臨威脅。”
銀行和加密貨幣交易所之間的一個(gè)關(guān)鍵分歧在于，消費(fèi)者是否能夠從其穩(wěn)定幣余額中獲得類似收益的獎(jiǎng)勵(lì)。Coinbase 目前為持有 Circle Internet Group Inc. 旗下 USDC 代幣的用戶提供 3.5% 的獎(jiǎng)勵(lì)。銀行游說團(tuán)體擔(dān)心，如果允許加密貨幣公司提供獎(jiǎng)勵(lì)，將會(huì)帶來嚴(yán)重的存款外流風(fēng)險(xiǎn)。
Coinbase首席執(zhí)行官布萊恩·阿姆斯特朗上周在達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇上表示：“銀行游說團(tuán)體和銀行協(xié)會(huì)正試圖打壓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。我對(duì)此零容忍，我認(rèn)為這有悖美國(guó)精神，而且損害消費(fèi)者利益。”
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盡管銀行和加密貨幣交易所之間陷入僵局，但渣打銀行的肯德里克預(yù)計(jì)數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)法案將在第一季度末獲得通過。
Kendrick 指出，凈息差收入占銀行總收入的百分比是衡量銀行存款外流風(fēng)險(xiǎn)的最準(zhǔn)確指標(biāo)，因?yàn)榇婵钍莾粝⒉畹尿?qū)動(dòng)因素。
肯德里克寫道：“我們發(fā)現(xiàn)，美國(guó)地區(qū)性銀行在這方面的風(fēng)險(xiǎn)敞口比多元化銀行和投資銀行更大，而多元化銀行和投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口最小。”
在他評(píng)估的 19 家美國(guó)銀行和經(jīng)紀(jì)公司中，風(fēng)險(xiǎn)最高的四家是地區(qū)性銀行：亨廷頓銀行控股公司、M&T 銀行公司、Truist 金融公司和 Citizens 金融集團(tuán)公司。
與美國(guó)大型銀行相比，地區(qū)性銀行更依賴貸款作為核心業(yè)務(wù)，這意味著存款損失將產(chǎn)生更大的影響。
不過，穩(wěn)定幣的威脅并不迫在眉睫，KBW 區(qū)域銀行指數(shù)在 1 月份上漲了近 6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了市值更大的 KBW 銀行指數(shù)（上漲略高于 1%）。
短期內(nèi)，貸款機(jī)構(gòu)可能會(huì)獲得更多收益，因?yàn)轭A(yù)期中的降息將降低存款成本，而政府刺激經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)也有望推動(dòng)貸款增長(zhǎng)。但肯德里克認(rèn)為，虛擬資產(chǎn)對(duì)現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的。
“單個(gè)銀行實(shí)際面臨的因穩(wěn)定幣導(dǎo)致的凈息差收入下降的風(fēng)險(xiǎn)，很大程度上取決于它自身對(duì)這種威脅的應(yīng)對(duì)措施，”他說。
他還指出，兩大主要穩(wěn)定幣發(fā)行商 Tether 和 Circle 分別只有 0.02% 和 14.5% 的儲(chǔ)備金存放在銀行，并補(bǔ)充說“幾乎沒有再存入資金”。
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