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穩(wěn)定幣的流動(dòng)不僅僅是避險(xiǎn)行為。
相反，隨著最近的崩盤不斷考驗(yàn)加密貨幣的“實(shí)用性”說(shuō)法，真正的信號(hào)在于有多少流動(dòng)性進(jìn)入系統(tǒng)，以及這些資金的流向，因?yàn)檫@決定了下一輪上漲的強(qiáng)度。
一月份的情況已經(jīng)很清楚了。
即使大型資產(chǎn)面臨嚴(yán)重的恐慌、不確定性和懷疑 (FUD) 壓力，比特幣 [BTC]盡管穩(wěn)定幣的投資回報(bào)率為 -10.17%，是自 2022 年以來(lái)最差的，但其流動(dòng)性仍在不斷增加，推動(dòng)總流量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 10 萬(wàn)億美元。
為了更好地理解這一點(diǎn)，我們來(lái)看去年的情況整個(gè)穩(wěn)定幣交易量總額達(dá)33萬(wàn)億美元，這意味著近三分之一的交易活動(dòng)發(fā)生在短短30天內(nèi)。進(jìn)一步分析，僅Circle的USDC服務(wù)在1月份就處理了8.4萬(wàn)億美元的交易。
同時(shí)，泰達(dá)幣 (USDT)新增資金 1.8 萬(wàn)億美元，而 Dai (DAI) 貢獻(xiàn)了 581 億美元。
綜合來(lái)看，這些穩(wěn)定幣流動(dòng)表明鏈上流動(dòng)性持續(xù)存在，即使市場(chǎng)仍然處于避險(xiǎn)狀態(tài)。
自然而然地，問(wèn)題來(lái)了：穩(wěn)定幣流動(dòng)與價(jià)格波動(dòng)之間的這種背離是否表明“低估”，而當(dāng)市場(chǎng)轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)偏好時(shí)，這種流動(dòng)性是否會(huì)成為下一步行動(dòng)的跳板？
穩(wěn)定幣流動(dòng)性標(biāo)志著其價(jià)值從安全性轉(zhuǎn)向?qū)嵱眯浴?/b>
毫無(wú)疑問(wèn)，盡管市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒高漲，但僅 1 月份穩(wěn)定幣的交易量就達(dá)到了 10 萬(wàn)億美元，這表明投資者為了尋求安全保障而轉(zhuǎn)向穩(wěn)定幣，以對(duì)沖大多數(shù)數(shù)字資產(chǎn)跌破前期高點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。
也就是說(shuō)，一個(gè)分歧點(diǎn)尤為突出。圓圈鑄幣105億美元的USDC索拉納 [SOL]1 月份，實(shí)際資產(chǎn) (RWA) 總價(jià)值 (TVL) 增長(zhǎng)了 8%，增加了約 1 億美元，創(chuàng)下 11.9 億美元的新紀(jì)錄。
值得注意的是，在整個(gè)更廣泛的RWA市場(chǎng)這種趨勢(shì)甚至更加明顯。
資金流入激增 18%，增加了約 37 億美元，推動(dòng)總 RWA TVL 達(dá)到歷史新高 241.9 億美元，使其成為當(dāng)月表現(xiàn)最突出的行業(yè)。
簡(jiǎn)而言之，穩(wěn)定幣的流動(dòng)正在推動(dòng)鏈上富有成效的活動(dòng)。
結(jié)果如何？SOL 的結(jié)構(gòu)性需求增加，使 Solana 成為……表現(xiàn)第四好的連鎖店1 月份交易額達(dá)到 4900 億美元，盡管當(dāng)月 SOL 下降了 16%。
在此背景下，加密貨幣的“低估”現(xiàn)象日益明顯。
同時(shí)，Y Combinator 的舉動(dòng)允許通過(guò)穩(wěn)定幣進(jìn)行融資進(jìn)一步鞏固了從安全型向?qū)嵱眯偷霓D(zhuǎn)變，使得 1 月份 10 萬(wàn)億美元的里程碑成為市場(chǎng)一旦恢復(fù)風(fēng)險(xiǎn)偏好就會(huì)反彈的強(qiáng)烈信號(hào)。
最后想說(shuō)的話
- 1 月份穩(wěn)定幣的流動(dòng)、創(chuàng)紀(jì)錄的 USDC 鑄造量以及創(chuàng)歷史新高的 RWA TVL 表明，盡管市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒高漲，但資金仍在鏈上積極流動(dòng)。
- Solana 的交易量，加上 Y Combinator 的舉措，進(jìn)一步印證了流動(dòng)性如何為下一輪風(fēng)險(xiǎn)偏好型市場(chǎng)行情奠定基礎(chǔ)。
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