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十二年前，比特幣（BTC）與其說是一種金融資產，不如說是一種數字實驗，當時的交易價格約為 332 美元。
然而，截至 2026 年 1 月 18 日，這項實驗正在推動加密貨幣歷史上最嚴謹的退出策略之一。
Lookonchain 的新數據揭曉一位傳奇的 OG 持有者，持有 5000 個比特幣超過十年，又出售了價值 4777 萬美元的 500 個比特幣。
自 2024 年 12 月以來，這頭巨鯨一直在有條不紊地以六位數的價格減持其持倉，將 166 萬美元的種子資金變成了價值 5 億美元的財富，同時還保留了其一半的比特幣。
鯨魚的這種遷徙意味著什么？
這表明，這位巨鯨將比特幣視為長期的家族財富，而不是高風險的交易。通過小額賣出，他們既能降低風險，又能保留充足的上漲空間。
這位持有者并沒有一次性拋售所有股票導致市場崩盤，而是在需求強勁時選擇拋售。這有助于它們獲得約 106,164 美元的高平均價格，同時保持市場穩(wěn)定。
市場情緒
毋庸置疑，在加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)中，老牌巨鯨轉移資金往往被誤認為是麻煩的跡象。然而，目前的數據表明這是一個經過計算的估值里程碑。
矛盾的是，這些銷售對于市場的發(fā)展是必要的。它們?yōu)楝F貨ETF和企業(yè)財資等機構巨頭建立倉位提供了所需的供應。
如果沒有老牌企業(yè)獲利了結，市場將缺乏流動性，這些新晉巨頭就無法進入市場。
鏈上洞察
為了解此次拋售是否是更大崩盤的一部分，AMBCrypto 分析了比特幣的“代幣銷毀天數”（CDD）圖表。
該指標衡量交易的經濟重要性。例如，如果持有 1 個比特幣 100 天后進行轉移，則會銷毀 100 個比特幣日。
圖表顯示，CDD 在 2025 年 11 月達到峰值。比特幣該股價格從 126,000 美元的歷史高位回落，表明許多長期持有者同時拋售。
現在事情已經平靜下來了。CDD 已降至約 996 萬，遠低于近期高點。
這意味著大多數老款產品已經停止銷售。雖然仍有一些早期投資者活躍，但機構投資者似乎正在消化剩余的供應。
鯨魚交易比率
另一方面，雖然 CDD 顯示老手們正在冷靜下來，但截至發(fā)稿時為 0.657 的交易所巨鯨比率描繪了一幅更加波動的短期景象。
該比率反映了比特幣流入量排名前 10 的資金占總流入量的比例。
從歷史數據來看，任何高于 0.5 的值都是危險信號。比特幣流入交易所的占比高達 0.65%，超過三分之二的比特幣都來自僅僅 10 家大型實體。
這表明零售需求已經降溫，價格很容易受到少數大型企業(yè)情緒的影響。
因此，CDD 下降和巨鯨比率上升表明市場頭重腳輕。
大部分長期拋售已經結束，但價格仍在波動。靠近$95,201 仍然受到少數大賣家的壓力。
2026年：加密貨幣的新一年
隨著我們進入2026年的第一個月，data講述了一次大規(guī)模的結構性重置的故事。
2025 年末的拋售壓力，主要是由于長期持有者退出、ETF 資金流出以及杠桿化為零所致，目前已基本消退。
取而代之的是一個新的基金會。
2026 年 1 月中旬的數據顯示，機構投資者已從市場上吸收了 30,000 個比特幣，幾乎是同期礦工新挖出的 5,700 個比特幣的五倍。
最后想說的話
- 隨著拋售減少和需求增長，比特幣正悄然從早期持有者轉移到機構投資者手中。
- 機構買家正在悄然接管比特幣供應，其吸收速度超過了比特幣的挖礦速度。
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